新三板深改大力推动公募资金入市

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■我们的见习记者刘伟杰

积极推动公共资金进入市场是新三板深化改革的重要举措之一。日前，国有股股份有限公司党委书记、董事长谢庚发表文件称，此次改革的重点是增加和丰富投资者的数量和结构，以提高市场投融资对接效率，激发市场活力。

“目前，新三板市场正面临着前所未有的改革，这将在多层次的资本市场体系中发挥重要作用，为公众资金投资新三板开辟新的路径。作为资本市场的专业机构投资者之一，引入公共基金参与新三板具有重要意义。”12月18日，华夏基金总经理李在接受《证券日报》采访时表示，公募基金将成为新三板与公众投资者风险匹配的桥梁，利用专业的投资研究能力帮助投资者识别市场信息，选择优质企业，提高新三板乃至多层次资本市场体系在公众投资者中的知名度。

李认为，目前新三板有40多万投资者，约5万机构投资者。投资者数量不足，结构失衡，与机构投资者主导的市场相去甚远。新三板现有的同质投资者结构难以形成差异化的投资理念，市场价格发现功能难以有效实现，这进一步凸显了公募基金等专业机构投资者参与新三板市场的重要性。

预计，大力推进公募基金投资新三板，公募基金可以凭借自身的专业投资和研究优势以及风险控制能力，深度培育新三板，为市场带来更多流动性，分享改革成果和收益。

北京南山投资创始人周云南在接受《证券日报》采访时表示，公募基金进入新三板首先可以让更多不符合条件的投资者间接参与新三板的投资，为市场提供更多的资金来源；其次，作为一家大型专业投资研究机构，可以为新三板股票提供更准确的估值和定价，提高新三板的定价功能；第三，可以给新三板带来更活跃的流动性；四是为社保基金、企业年金、慈善基金、qfii、rqfii等机构基金未来投资新三板提供模板和经验；五是提升新三板市场的信心和价值。

“根据新三板市场的阶段性特征，未来公募基金参与新三板市场的方式将有所不同。”蔡华新三板研究所副所长兼首席行业分析师谢才对《证券日报》表示，在政策允许的前提下，前期公募基金或更多精选股票是资产配置的可选目标。随着新三板分层市场的成熟和转让上市制度的有效推进，公众基金的产品类型和运作模式有望更加灵活多样。

李还表示，在全面深化市场改革取得成效、新三板市场流动性明显改善后，公募基金公司可以根据市场化原则灵活确定具体的产品类型和运作模式，不仅覆盖普通的主动管理基金，还覆盖指数基金、上市基金等类别，满足不同投资者的多元化需求。

来源：央视线