合肥江航两官方文件数据”打架”，招股书财务真实性存疑

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合肥江航飞机装备有限公司(以下简称合肥江航)作为第二批国有企业混业改革试点企业和第一批军工行业混业改革试点企业，自被国家科委验收以来，受到了广泛关注。

此前，《一财新》曾在招股说明书中关注合肥江航隐瞒其前身股份公司的事实。此外，还发现合肥江航在混改期间披露的关联交易公告与招股说明书中的重要财务数据发生了冲突，令人费解。

合肥江航专注于航空空设备和特种制冷领域。其主要产品包括航空空氧气系统、机载油箱惰性保护系统、航空空飞机辅助油箱产品和军民专用产品

2017年，合肥江航被选为中央企业混合改革试点企业，开始了混合改革之路。截止2019年6月，合肥江航完成了股份制改造。

根据公开信息，制约合肥江航做强做大的因素有四个:一是企业的股权结构不够合理，即股权结构单一，不足以支撑军民用多条产品线；二是市场化运行机制尚未建立；第三，企业发展资金短缺；第四，企业产品线过于复杂。因此，混合改革势在必行。

根据招股说明书，合肥江航的控股股东为中航空天系统有限公司(以下简称中航空天，前身为中航机电系统有限公司)，实际控制人为中国航空空工业集团有限公司(以下简称航空空工业集团)。合肥江航由中信证券和中航证券共同发起，中航证券作为关联方也由空恒生实业集团控股。

2018年3月16日，航空工业集团发出复函，同意中航天业将其持有的合肥江航飞机设备有限公司(以下简称江航有限公司，合肥江航的前身)28.60%的股权转让给中航空工业投资有限公司

中航投资是中航资本控股有限公司(以下简称中航资本，一家在上交所主板上市的公司)的全资子公司，中航资本也是杭空实业集团的控股子公司，因此此次股权转让构成关联交易。2018年4月13日，双方签署了股权转让协议。

根据北京证券交易所的信息，2018年6月，合肥江航通过增资扩股的方式，公开引进了四家战略投资者，即国鑫资本、浩兰鹰击、钟兵穆弘和江西军工，相应投资额分别为9381.98万元。，5500万元，5000万元，5000万元。

2018年混合改革完成后，为合肥江航上市铺平了道路。事实上，这并不是合肥江航对资本市场的第一次冲击。早在2013年4月，AVIC旗下的上市公司AVIC精机就开始了非公开发行，并计划募集15亿元人民币用于收购合肥江航。100%股权和空航空机电产品技术改造等项目，其中合肥江航100%股权交易定价为10.5%。

然而，2013年11月，AVIC精机宣布终止非公开发行，原因是收购合肥江航涉及的资产中的房屋和土地所有权无法办理，影响了项目的整体进度，何时能够如期办理尚不确定。

在混合改革过程中，为了解决股权单一的问题，合肥江航曾在同一实际控制人下进行过股权转让。令人费解的是，关联交易公告与后来披露的招股说明书之间存在许多重大数据差异，招股说明书财务数据的真实性令人怀疑。

然而，对比招股说明书的数据，发现合肥江航2016年和2017年的总资产、总负债、净资产、营业收入和净利润均不相同。详细数据比较见下表:

具体而言，2016年和2017年，总资产和招股说明书分别比关联交易公告多117，830，600元和54，175，300元；同期，前者负债总额为131494.14万元，分别比后者多10014.24万元；就同期净资产而言，前者较后者分别减少人民币247，774，100元及人民币45，967，100元。

值得关注的是2016年的营业收入。与关联交易公告相比，招股说明书少120，027，700元。同一时期的净利润更是诡异。招股说明书显示本年净利润为负，关联交易公告显示合肥江航本年净利润为正。前者比后者少4750.47万元。

2017年，招股说明书营业收入较关联交易公告减少35，577，300元，同期净利润较关联交易公告增加23，368，900元。

AVIC资本披露的关联交易公告于2018年3月28日发布，其数据均来源于合肥江航近三年的审计报告，无法得知是哪个审计机构。

合肥江航首次公开募股的审计机构是中山中环。根据招股说明书，中国审计中环接受合肥江航的委托，对其财务报表进行审计，出具了标准无保留意见审计报告(2019)第023461号和模拟审计报告(2019)第023462号

根据公开信息，AVIC资本2016年年度报告的审计机构为智通会计师事务所，2017年和2018年年度报告的审计机构也为中国审计署。

来源：央视线