业绩不给力股价连续跌停 派思股份全年完成对赌还有戏吗？

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■我们的记者李勇

表现不佳，空方面在第三季度对鄂尔多斯lng一期项目的投产预期仍有所下降。派斯股票的涨幅辛苦积累了半年，几天后回落。根据交易数据，自10月31日第三季度报告披露以来，该公司股价已连续下跌，截至11月7日收盘，该公司已收到三笔跌停板。

经营业绩由盈利转为亏损

从2015年登陆上海证券交易所到2018年底，除了2016年第一季度的短期亏损外，派司股票在剩余时间里一直处于盈利状态。然而，这种状态在2019年被打破了。

根据公开披露的数据，2019年第一季度，派思股票开局不利，净亏损25，617，700元人民币。后来，在半年度报告和第三季度报告中，公司的经营状况没有改善，亏损范围进一步扩大。根据2019年10月31日披露的第三季度报告，2019年1-9月，派思实现营业收入2.58亿元，同比下降22.11%，净利润亏损6621.52万元，同比下降717.91%。

至于业务疲软，派司股份在半年度报告中解释说，这是由宏观经济和订单减少等内外因素的影响造成的。数据指标显示，事实上，自2018年第三季度以来，派司股份的经营状况一直在恶化。据大风终端统计，2018年中期报告中，派思股份的收入和净利润也同比略有增长，到2018年第三季度报告时，所有数据的增长率都由正转为负。在披露的年报中，派司股份认为2018年是公司上市以来最艰难的一年。至于利润下降，公司认为除了收入下降外，另一个主要原因是行业竞争加剧导致毛利率下降，企业贷款规模扩大导致融资成本和利息支出增加。

据了解，2018年，派司初步完成了天然气产业链上下游业务整合，建成了天然气设备业务、天然气运营业务和分布式能源综合服务业务三大板块，并投资鄂尔多斯天然气液化厂一期工程。大投资不仅给公司带来一定的压力，也是公司未来发展的希望。

据了解，鄂尔多斯天然气液化厂项目分为三个阶段，总设计能力为72万吨。今年5月，派思有限公司总经理谢冰在接受媒体采访时公开表示，一期工程将于今年第二季度全面投产。然而，到目前为止，距离2019年底还不到两个月，该公司还没有发布任何关于该项目正式投产的进一步信息。

股价发生了变化，攻势继续下降

11月，派思的股票进入疯狂下跌模式。截至11月7日收盘，该公司股价在5个交易日内下跌了34.20%。与今年的最高点相比，下降了40%以上

“经营业绩没有改善。没有关于第二季度应该完成的项目的消息。空股市的预期下跌可能会促使该公司的股价一个接一个地下跌。”一些市场参与者在接受《证券日报》采访时表示，“国有资产的纾困解决了大股东的资金危机，使公司成为国有控股企业。随着油气改革预期的推进，股价自年初以来一直在上涨，最高值较年初翻了一倍多。然而，该项目并没有像预期的那样投入生产，投资者肯定会对今年的表现有更多的担忧。一些获利的光盘可能是装在袋子里逃跑的。”

数据显示，在今年10月15日股价触及高点后，派司股价一路下跌。第三季度报告披露后，下降速度明显加快，最近三天持续下降。期间，派思股份还多次发布股价变动公告，称公司内外部经营环境没有重大变化，没有应披露但未披露的重大事项。

“我不知道为什么。可能是表演不好。这家公司没有什么特别之处。”当记者打电话时，公司的一位高管这样说。

一些投资者在股市跌停板时公布了未决订单，质疑股价波动背后可能有大量资金的收获。数据显示，自2018年年中报告以来，派司股份的筹码已经集中，股东数量从当时的16200人下降到今年第三季度的7026人，人均流通股数量也从22000股增加到57200股。从年初到今年10月15日的高点，公司股价上涨了168.86%。然而，在一系列激烈的攻势之后，股价一路下跌，风景没有出现。

在11月7日交易结束时，派司股票的每日限额约为222，700手动订单。直排数据显示，有1024个每日限额为1的未决订单，平均每个订单有217.5个批次，其中94354个是大订单。在详细的待定订单数据中，有许多常规数字，如2123、2125、2127、2016、2017、2018和2019。

表演赌博可能很难完成

截至第三季度报告，仍有超过6000万元的巨额亏损。派西今年的表演赌注能完成吗？

记者了解到，为了解决大股东质押融资引发的债务问题，山东国资局对公司进行了救助。2019年上半年，派思的控股股东和实际控制人发生变化，水发中兴成为新的控股股东，山东SASAC成为公司的实际控制人。

根据双方当时达成的协议，派思投资和谢冰也对业绩做出了承诺，即派思2019年至2021年的净利润分别不低于4500万元、5000万元和5500万元，三年累计净利润不低于1.5亿元。如果目标公司在业绩承诺期内每年实现的实际净利润低于承诺的净利润，派思投资和谢冰将以现金方式补偿目标公司的差额。但现在看来，第一年的表现已经笼罩在赌博之上。

一位接近派斯股份的内部人士告诉记者，鄂尔多斯项目正在大力推进，如果进展顺利，可能会在10到8天内正式投产。记者了解到，该公司曾将该项目视为今年提高业绩、实现赌博的重要支撑，但现在已接近年底，即使该项目能顺利投产，在一个多月内扭转这一困境的希望也不大。

但是，前述市场参与者认为，“公司已经完成了天然气上下游产业综合利用的产业布局。即使今年无法扭转局面，只要鄂尔多斯液化天然气厂项目没有出现大问题，未来将是该公司释放利润的重要砝码。”

来源：央视线