FCC放行 美两大电信巨头合并

本篇文章3092字，读完约8分钟

经过11年的旅行，t-mobile和sprint之间的婚姻终于有了希望。美国司法部批准后，联邦通信委员会(fcc)也开了绿灯，这意味着美国第三大电信运营商已经脱颖而出，三大支柱的局面指日可待。从被垄断拒绝到被5g接受，t-mobile和sprint之间的婚姻是艰难的。然而，t-mobile和sprint离最终胜利还有一步之遥。我想知道他们下个月是否会得到他们想要的。

联邦通信委员会批准合并

流言发酵了将近半个月后，联邦通信委员会终于发布了一份“官方公告”。当地时间周二，美国联邦通信委员会(fcc)正式宣布，它批准了t-mobile美国公司和sprint公司之间价值265亿美元的M&A交易。联邦通信委员会主席阿吉特·派和另外两名共和党成员投票赞成这项协议，而另外两名民主党成员投票反对。据路透社报道，联邦通信委员会上个月就此事进行了投票，但直到最近才正式发布批准令。

“这笔交易将使t-mobile能够部署下一代无线网络——5g，即使是在网络服务覆盖不足的美国农村地区。”在声明中，阿吉特·派给出了同意的理由。

当然，联邦通信委员会批准的价格也很高。T-mobile和sprint承诺在三年内部署5g服务，覆盖97%的美国人，并在六年内以至少100mbps的速度为90%的美国人提供移动服务。如果t-mobile和sprint未能实现这些目标，他们可能会被罚款20多亿美元。

作为美国第三和第四大通信运营商，t-mobile和sprint在去年4月真正开始了合并过程。当时，t-mobile同意通过所有股权交易收购sprint，交易价格将达到265亿美元。如果两家公司成功合并，他们将成为美国三大运营商之一，用户总数为1.38亿。这两家公司的背后是德国电信和日本软银集团。前者是t-mobile的大股东，持有t-mobile约65%的股份；软银是sprint的主要股东，持有sprint大约83%的股份。

根据安排，合并后，两家公司将更名为新的t-mobile，德国电信占42%，软银占27%。T-Mobile前首席执行官约翰·勒热成为新公司的首席执行官。至于合并的原因，双方当时都在声明中表示，合并将有助于美国5g网络的建设和领导。合并不会减少市场竞争，但将有助于缩小城乡之间的数字鸿沟，促进就业增长。

虽然t-mobile和sprint已经做出了很大的承诺，但仍有许多反对意见，垄断仍然是最受批评的问题。在联邦通信委员会的投票中，专员杰弗里·斯塔克斯说:“虽然双方承诺他们的合并将加速一些美国人获得某些形式的5g服务，但历史告诉我们，这次合并是最有可能的结果。”对所有美国人来说，更高的价格和更少的选择。”

11年计划

严格来说，2018年并不是t-mobile和sprint第一年喊出合并的口号。早在2008年，德国电信就计划收购sprint，并将其与子公司t-mobile合并，但最终以失败告终。当时，一些分析师表示，部分失败是因为sprint和t-mobile使用了不同的3g无线技术。

从那以后，各州出现了垄断挑战、利益冲突、反对和诉讼。t-mobile和sprint的合并经历了漫长而艰难的11年。

到2013年，收购计划的主角变成了斯普林特。根据当时的新闻，sprint收购t-mobil背后的驱动力是孙正义，他在2013年7月以216亿美元收购了sprint的大部分股份。据报道，这次收购是当时日本历史上最大的一次外国投资交易。这笔交易还将使软银成为全球第三大移动运营商。然而，在2014年，由于美国监管当局的反对，该计划流产了。

与此同时，t-mobile和sprint都没有放弃合并的努力，重启谈判、积极并购意向、讨论股票交易等消息纷纷传出。然而，2017年11月，双方共同宣布将正式停止合并谈判，主要是因为他们无法找到双方都能接受的条款。

结束了吗？不会。2018年4月，t-mobile同意通过所有股权交易收购sprint。这一次，双方终于达成了协议，但合并陷入了监管困境。直到今年4月，美国司法部的态度仍然不容乐观。司法部表示，已通知t-mobile和sprint，根据目前的交易结构，批准两家公司合并的可能性很小，因为负责反垄断审查的官员担心合并会影响市场竞争。

为了获得监管机构的批准，t-mobile和sprint不得不“忍痛割爱”。今年7月，司法部率先将sprint的预付费服务(包括boost mobile)剥离给卫星电视公司dish network，并向该卫星电视公司提供20，000个手机基站和数百个零售点。这部分剥离业务的交易价值约为50亿美元。

不管t-mobile和sprint做出了什么承诺，付出了什么代价，监管机构都已经松口了。然而，这并不意味着双方都可以坐下来放松。因为还有一场诉讼在等着他们，14个州的司法部长联盟和哥伦比亚特区驳回了联邦通信委员会的理由，并提起了诉讼。法官将在12月9日审理此案，考虑到反对合并的14个州需要时间考虑协议。

满足5g

垄断是巨头合并的原罪，但t-mobile和sprint为自己找到了一个绝佳的理由——5G，也正是因为这个理由，联邦通信委员会和司法部终于点头。

在声明中，t-mobile和sprint宣布将在未来三年投资300亿美元建设新网络和部署新服务，并计划在2024年前将全国平均网络速度提高15倍。t-mobile首席执行官约翰·勒热(John Legere)曾强调，t-mobile正在打造“面向所有人的5g”。战略分析公司(strategy analytics)分析师苏珊表示，t-mobile和sprint合并的两大驱动力是规模和频谱。

自然，规模效应是显而易见的。根据财务报告，今年第二季度t-mobile的用户数量为8310万，而根据sprint今年第二季度的财务报告，用户数量为5390万，总计1.37亿。在；今年第二季度，T的用户数量为1.59亿，而verizon的用户数量为1.56亿。

通信专家向立刚表示，虽然美国有很多运营商，但真正有影响力的只有这四家，即AT；t、verizon、t-mobile和sprint。总的来说，第三和第四的实力相对较弱，很难与前两个竞争，这需要强大的财力和能力。因此，如果他们不合并，他们将在很大程度上相互竞争，但合并后，整体实力会更强，如网络覆盖。

频谱合并也是优势之一。根据数据显示，t-mobile主要有600mhz的低频频谱，而sprint则有一些2.5ghz-5ghz的频谱。合并后，新运营商将拥有低、中、高频三层组网，覆盖层为600mhz，容量层为2.5ghz，高容量层(热点)为毫米波。对此，苏珊表示，在实现偏远地区网络覆盖的同时，新t-mobile将有效提高其网络容量和覆盖城市及郊区市场的能力，从而获得更有利的市场地位，建设更快、更具竞争力的5g网络。

事实上，最近短跑的情况并不乐观，似乎举行一个小组热身是一个更合适的选择。根据2019年第二季度发布的最新财务报告，sprint的季度收入为78亿美元，调整后的每股收益为-0.07美元，同比下降7%。其中，无线业务收入同比下降8.2%，至50亿美元，用户数为5390万，同比下降1.2%。此外，sprint在本季度损失了91，000名后付费电话网络用户。

投资者对这场“婚姻”仍持观望态度。自2019年以来，t-mobile和AT；t的股价分别上涨了25%和31.5%，而sprint的股价上涨了近2%。我想知道合并被批准后sprint的股价是否会上涨。

来源：央视线