八成私募当前平均仓位过半 力挺科技与消费二线蓝筹股

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■我们的记者王宁

11月，战略私募的地位再次发生变化。《证券日报》记者近日获悉，11月份战略性私募股票的平均仓位略有上升。

一些私人投资者告诉记者，10月份，a股市场对成长型和科技股的关注度仍保持在较高水平，而电子和计算机行业的表现依然良好，关注度进一步下降。在接下来的两个季度，科技和消费类二级蓝筹股依然乐观。

10月份a股整体小幅上涨，趋势是先涨后跌。指数之间的差异相对较小，但创业板指数的表现仍好于沪深300；市场在低估值、收益稳定的周期性股票中的地位也有所提升，其中整个房地产产业链明显反弹。11月初，定向增发的头寸略有调整。根据容止中国对冲基金经理的最新数据，《证券日报》发现，股票型战略私募基金的平均头寸为66.55%，较上月同期高出3.11%，但仍处于过去5个月的中低位。

就具体职位而言，数据显示，目前11.07%的私募在满仓，与上月持平；中高仓位的私募基金数量有所增加，其中79.39%仓位在50%以上，80%仓位以上的私募基金数量占43.13%，明显高于上月数据。总体而言，在10月国庆节结束后，私募股权基金的经理们略微增加了头寸。

与此同时，11月份a股信心指数为107.56，较10月份大幅下跌后，环比下降2.45%。从信心指数的价值来看，信心指数已经连续两个月下跌。对于接下来的市场趋势分析，从趋势预期信心指数来看，大多数基金经理预计在未来a股市场将保持中性；然而，根据增持或减持指数，大多数基金经理仍表示，他们应该以同样的方式改变一切。

下半年以来，a股市场的许多因素发生了变化和修正，但核心因素并没有逆转，如信贷周期、流动性周期和技术周期。基于这些因素，许多私募仍然对未来两个季度保持乐观的前景。一方面，市场对成长型和科技股的关注仍处于较高水平，电子和计算机行业表现依然良好，关注度进一步下移，媒体行业开始活跃；另一方面，低估值和稳定收益的周期性股票也重新增加了头寸，房地产产业链整体大幅反弹。

兴时投资董事长江晖认为，2020年a股将继续上涨，阿尔法机会来自行业和类别选择，对科技和消费类二线蓝筹股持乐观态度。科技产业净资产收益率的提高主要在于产业升级。“当企业从中端产业上升到高端产业时，利润率将显著提高。”

江晖说:“中国的科技产业正在加速其在全球产业链中的‘推广’。”一些人从2.0梯队转向1.5梯队，而另一些人从1.5梯队转向1.0梯队。有许多这样的高质量公司。有些上升了，有些没有上升。由于经济低迷，一些公司的行业周期现在不太好，但一旦经济复苏，其优势将会显著爆发。"

至于消费行业，江晖认为，消费品和服务行业正在经历产业集中，这将不可避免地导致企业净资产收益率的进一步提高。

来源：央视线