“通道类中介”向“专业型投行”转型效果初显 年内券商IPO承销收入同比骤增

本篇文章1962字，读完约5分钟

十大名单“大洗牌”

■我们的记者王思文

今年以来，券商的投行业务收入可谓“盆满钵满”，这主要是科技股开盘带来的改革红利。

截至11月28日，证券公司首次公开发行(ipo)承销和保荐业务收入实现“丰收”，收入“囊中”92.76亿元，同比增长84.24%，增幅为50.35亿元。在成交量整体增长的背景下，《证券日报》记者发现，券商的ipo承销和保荐业务收入也呈现出新的特点:参与券商数量增加，初始收入排名发生显著变化。

新变化的背后是证券公司发展方向的变化。国信证券(Guosen Securities)非银行分析师王建表示:“资本市场改革将推动中国证券公司从‘渠道中介’向‘专业投行’转变，使证券公司能够扩大业务范围，提升专业服务水平，从而提高资源配置效率。”

向“专业投资银行”转型成为经纪行业的共识

今年以来，在监管部门严格控制资本市场、上市公司质量明显提高的背景下，首次公开发行审核出勤率逐步提高。此外，首次公开发行投资银行的初始承销收入在这一年大幅增加。

从整体收入情况来看，根据东方财富选择的数据，券商今年的ipo承销和保荐业务收入达到92.76亿元，比去年同期的50.35亿元增长了84.24%。这部分收入来自科技委员会的增量业务。据《证券日报》记者统计，自科技局成立以来，总计39.12亿元的科技股承销赞助收入已经“入袋”。这一增长给今年券商投资银行业务的收入状况带来了实质性的变化。

如果不包括科技局的增量业务收入，券商的ipo承销和保荐业务收入今年仍将增长，同比略有增长，增幅为6.53%。

不难看出，与去年的"寒冬"相比，券商投行业务的复苏已经是一个明显的事实。国信证券(Guosen Securities)非银行分析师王建昨日发表了最新看法:“2020年，证券公司将迎来高质量发展的新机遇。资本市场改革将推动中国证券公司从“渠道中介”向“专业投资银行”转型，这将使证券公司扩大业务范围，提升专业服务水平，从而提高资源配置效率。”

谁花光了整体业务复苏带来的“丰收”？《证券日报》记者发现，在今年前11个月证券公司的ipo承销和保荐业务中，92家具有保荐资格“许可证”的证券公司中，只有48家“包揽”了ipo承销费，其余44家证券公司的ipo承销仍“一无所获”。

然而，与前两年的ipo承销业务相比，今年参与ipo承销业务的券商数量实际上有所增加。业内人士告诉《证券日报》记者:“这与近年来的资本市场改革密切相关，这促使证券业加快形成差异化发展格局和“投资行为王”的发展方向。除了知名的“大而全”的领先券商外，“小而精”的特色券商也在大力发展承销和保荐业务

首次上市赞助业务的市场份额也发生了变化。尽管近年来领先券商的马太效应明显，但与去年相比，今年前十大券商的承销费占比从66.1%小幅降至62.46%。作为连接资本市场和实体经济的桥梁，从“渠道中介”向“专业投资银行”转型已成为证券业的共识。

券商的初始收入排名“大洗牌”中信证券拥有13%的市场份额

随着年底的临近，券商前11个月的ipo承销收入清单也已公布。据《证券日报》记者报道，今年前11个月，一家券商的承销赞助收入已经超过10亿元，占市场份额的12.77%，这其中就有中信证券。

今年前11个月，中信证券以11.85亿元人民币击败其他券商，位列第一。去年同期夺冠的CICC以7.51亿元的承销收入退居第三。去年同期，CICC获得了富联实业3.4亿元的ipo项目，去年11月的承销收入排名第一，总承销收入为7.26亿元，远远超过了众多赞助业务较强的券商。今年，CICC将科技板块业务纳入重点业务范围，成功帮助6个科技板块项目上市，业绩保持不变。

中信证券凭借其引人注目的科技板块项目赞助优势位居第二，投资7.85亿元，占市场份额的8.5%。

此外，广发证券、招商局证券、国信证券、国泰君安、长江证券承销保荐人、东兴证券和精实证券分别以5.6亿元、5.38亿元、4.72亿元、3.98亿元、3.97亿元、3.95亿元和3.13亿元的承销收入排名前十，位列第四至第十。

值得注意的是，长江证券承销保荐业务、东兴证券和精实证券位列十大新券商之列，特别是东兴证券，其承销保荐收入从去年同期的5124万元大幅增长至3.95亿元，同比增长670%。共承销了七个项目，包括两个科学技术委员会的项目，而去年同期只有一个项目的承销收入被“收入囊中”。证券公司初始赞助收入排名实现了“大洗牌”。

毫无疑问，今年监管部门对ipo市场的态度已经领先，这是对经纪投资银行业务的一次考验。即使拥有天然竞争优势的大型投资银行也无法避免这场日益激烈的承销业务之战。审时度势、锁定目标的特色券商也能在“投资行为王”之战中突围而出，并有望以“特色为王”在投行市场占据一席之地。

来源：央视线