券商发债融资节奏明显加快 年内短融券发行规模逼近4000亿元

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■我们的记者王思文

11月20日，上海清算所网站披露，中信证券股份有限公司2019年第11期短期融资券(以下简称“短期融资券”)已于2019年11月19日发行。

据《证券日报》记者统计，今年有24家上市券商发布了类似公告，占36家a股上市券商的67%。

事实上，今年以来，证券公司发行债券和融资的步伐明显加快，特别是短期证券借贷。根据风能信息数据，截至昨日，证券公司发行的短期和短期有价证券贷款为人民币3801亿元，较去年同期的人民币1270亿元大幅增长近三倍。

业内人士告诉《证券日报》:“短期证券借贷激增的主要原因是，年内短期证券借贷余额上限提高，融资成本降低，以及业务发展的需要。”

11月20日，中信证券股份有限公司2019年第十一次短期证券借贷于2019年11月19日发行，实际发行总额50亿元，票面利率3.1%。

除中信证券外，神湾宏源、国泰君安和东北证券最近宣布，公司短期和短期证券发行已于2019年完成，实际发行总额分别为30亿元、30亿元和15亿元。

除了上市证券公司，其他证券公司今年也明显加快了短期证券借贷和债券发行的步伐。风信息显示，今年以来，29家证券公司共发行了153只短期和短期证券，总发行量为3801亿元，比去年同期的1270亿元增长了近3倍，发行规模明显扩大。

至于券商今年密集发行的短期和短期融资券，业内人士告诉《证券日报》记者:“主要原因是今年提高了短期和短期融资券余额上限，丰富了券商的融资工具，降低了融资成本，有利于券商业务的发展。这将有助于提高证券业的整体杠杆率。具体而言，主券商拥有先发优势，这也是机构长期看好券商类股的一个重要原因。”

目前，招商证券的短期和短期证券发行规模最大，全年总发行规模达510亿元。中信证券和国信证券也是发行规模超过300亿元人民币的中短期证券。规模在200亿至300亿元之间的证券公司包括中信证券、深湾宏远、华泰证券、渤海证券和广发证券。

不难发现，今年以来，为资本补充“弹药”已成为券商的共识。在债券发行和券商借贷步伐明显加快的背景下，许多券商宣布今年累计新增贷款超过上年末净资产的20%(或40%)。

然而，新贷款的不断增加并不意味着经纪人“缺钱”。事实上，自2014年底《证券公司短期融资券管理办法》实施以来，短期融资券继续流行。此前，由于本年度主券商的流动性支持，短期融资券余额上限提高，短期融资券逐渐成为券商筹集资金的重要方式。此外，今年6月，中国证监会放松了主要券商发行金融债券的限制，许多主要券商获得了发行金融债券的资格，支持券商发挥流动性供给桥梁的作用。在证券公司债券方面，今年证券公司发行规模较大。数据显示，今年以来，证券公司已发行172只公司债券，融资规模为4296.8亿元。

天丰证券非银行分析师夏长胜认为，应关注下半年短期证券贷款额度增加、金融债券发行、再融资利率下调等利好因素导致的券商融资成本下降。重资产业务收入比重的增加是券商提高杠杆率的方向。

来源：央视线