监管层提出适度优化减持制度 专家建议坚持松紧结合政策调整方向

本篇文章928字，读完约2分钟

■我们的记者鲍兴安

据《东方财富选择》统计，《证券日报》报道，今年以来，共有2047家a股上市公司被实际控制人减持，减持总额超过605亿元。

苏宁金融研究所研究员陶金告诉《证券日报》，为了套现，有必要持续严格地监督大股东的减持。一方面，仍需坚持事前监管，对类似减持行为进行精细化监管，并继续加强信息披露制度的实施。另一方面，要严格事后处理，加大对违法减免的处罚力度。

减持制度作为a股市场的基本制度之一，涉及市场功能的发挥和各种利益的调整等重大问题。目前，监管部门已提出适度优化核减制度。近年来，监管部门对减持股份做出了基本的制度安排，不断完善。与减持相关的现行法律法规主要包括中国证监会颁布的《上市公司股东和董事减持股份的若干规定》、沪深交易所颁布的《上市规则》、《上市公司股东、董事、监事和高级管理人员减持股份实施细则》等文件。

上述法律法规对a股上市公司的大股东、特定股东、董事和监事施加了一系列限制，主要包括扩大监管适用范围、界定减持比例、加强信息披露等。然而，近年来，上市公司的股东寻求其他方式减少持股，包括可转换债券、可交换债券和交易所交易基金。

“优化减持体系旨在增强市场交易活动，增强多卖多买的市场功能，增强上市公司资产多元化。”中国国际经济交流中心经济研究部的研究员刘向东告诉《证券日报》，优化减排体系的关键在于适度。适度优化就是防止微观持续时间，减少上市公司大股东的恶意减持，加强信息披露和风险管控，让市场本身具有价格发现功能。

陶晋表示，优化减持制度，适当允许合理的减持要求，一方面，尊重市场，纠正投资的逆向选择，减少过度股权质押，满足合理的交易需求，另一方面，适度增加流动性，增强交易活力。同时，对于一些面临短期经营困难的企业来说，减持可以增加企业资金的流动性，缓解其财务困难，这是优化减持体系的重要方面。

陶晋建议，要坚持紧密结合的政策调整方向，继续保持对非法减持的监管底线，特别是对公司实际控制人大规模减持导致的市场波动和经营状况变化，要严格按照法律法规进行处罚。

刘向东建议，在优化减持制度的同时，完善对中小投资者的保护制度，对损害中小股东利益的大股东欺诈行为采取零容忍、重罚制度，为中小股东的风险管理和保护筑起一道屏障。

来源：央视线