溢价收购实为“换新”升级 鼎胜新材拟3.2亿元全资控股合营公司

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■我们的记者曹维新

见习记者李亚男

近日，丁盛新材料以溢价收购亏损合资公司50%的股权，引起市场关注。

11月11日，丁盛新材料宣布，公司计划以3.2亿元现金收购内蒙古联盛新能源材料有限公司(以下简称“联盛新材料”)50%的股权。交易完成后，丁盛新材料将持有联盛新材料100%的股权。

评估结果显示，联盛新材料的增加值率达到76%，资产负债率超过85%。丁盛新材料证券事务代表李凌在接受《证券日报》采访时表示:“由于哈兹利特生产线设备是从国外进口的，初期资金投入相对较大。同时，由于联谊新材料融资渠道单一，更加依赖银行贷款，导致其目前较高的资产负债率和近年来的亏损。”

李玲坦言:“此次收购的目的是真正发挥联盛新材料作为铝坯制造商的核心优势。”目前，哈兹利特连铸连轧铝带箔生产线已逐步达到正常运行状态。随着生产能力的进一步扩大和产品结构的改善，经营状况有望继续改善。

3 . 2亿元完全控股的合资公司

公告显示，丁盛新材料持有联盛新材料50%的股权，内蒙古金联铝业有限公司(以下简称金联铝业)持有联盛新材料50%的股权。公司计划以3.2亿元人民币的交易价格收购金联铝业，并持有联盛新材料50%的股权。交易资金的初始计划将以公司自有资金为基础，分期支付。

联盛新材料的主要业务是生产和销售铝板和铝箔。主要产品包括双零箔羊毛、单零箔羊毛、空箔坯等。联盛新材料主要为公司提供铸轧卷、冷轧卷等铝半成品，是公司重要的上游供应商之一。

在采访中，《证券日报》记者了解到，作为公司重要的上游供应商，收购联盛新材料不仅可以减少关联交易，还可以降低公司的采购成本。

目前，联盛新材料主要拥有一套年产5万吨的生产线(包括4条铸轧线和2台冷轧机组)，以及年产35万吨的哈兹利特连铸连轧铝板带箔项目的生产线和冷轧机组，目前正在试运行。

李玲告诉记者:“联盛新材料靠近上游铝水资源。收购后，可以充分保障上市公司铝坯供应，丰富和优化公司业务结构，提升公司核心竞争力和可持续发展能力。”

根据收益法评估结果，联盛新材料股东的总收益预计值为6.41亿元，比账面价值3.65亿元高2.76亿元，增值率为75.55%。截至2018年12月31日和2019年5月31日，联盛新材料的资产负债率分别为85.45%和87.82%，银行贷款规模(包括短期贷款、长期贷款和一年内到期的非流动负债)分别为6.47亿元和5.82亿元。

目前，联盛新材料的资产负债率较高，收购完成后短期内会影响公司的资产负债结构。2019年前三季度，丁盛新材料的资产负债率为67.66%，此次收购将使公司的资产负债率提高约4%。“随着新材料稳定供应的逐步实现，资产负债率将逐步下降。”李陵说道。

产品继续“更新”和升级

《证券日报》记者了解到，丁盛新材料的主要业务是R&D，生产和销售铝片和铝箔。主要产品有空调整箔、单零箔、双零箔、铝片和新能源电池箔等。产品广泛应用于绿色包装、家用电器、家用电器、锂电池、交通、建筑装饰等。

2005年前后，丁盛新材料进入空铝箔调整市场，并迅速发展成为空铝箔调整市场的领导者。此后，公司进入了主要用于消费领域的单零箔和双零箔，全面进入了下游包装、家居等消费领域，并率先切入锂电池铝箔领域。此外，丁盛新材料开始投资建设钎焊箔项目，这有利于提高公司的盈利能力。

"公司在锂电池铝箔领域拥有较大的市场份额，并具有稳定的供货能力."李玲表示，在丁盛新材料涉足锂电池行业后，其客户涵盖了大型锂电池制造商，如凯特尔、atl、比亚迪和郭萱高科技。

纯电动汽车和混合动力汽车的发展对汽车的轻量化和节能性提出了更高的要求。在此背景下，公司在锂电池铝箔领域不断发展和智能升级。李玲提到,“此外，公司还在保持空铝箔调整的市场份额，力争每年实现稳定增长。在单、双零箔方面，公司开发生产高精度的单、双零箔品种。”

值得一提的是，在采访中，李凌告诉《证券日报》记者:“在完成收购联谊新材料后，上市公司计划在2019年至2021年增加3家冷轧铝箔轧机和15条涂料生产线。用于生产单零箔、双零箔、亲水箔等成品，实现企业产品重心向高利润产品的延伸。”

目前，上述项目已完成部分土建设施，预计新增投资1.05亿元。此外，哈兹利特生产线项目需要追加投资2.1亿元。上述基金预计将在后期逐步投资。

来源：央视线