定增、配股一个都不能少 上市券商年内推逾900亿元再融资方案

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■本报记者周尚宇

随着资本市场对外开放的加快和资本中介业务的兴起，券商迫切需要补充资本以抵御风险和增加利润。

最近，根据中国证监会网站上的信息，国海证券的配股申请获得批准。长期以来，证券公司融资的热情并没有减弱。据《证券日报》记者统计，目前，各证券公司已发行债券募集资金达7648.8亿元，另有919.6亿元即将发行。

五个经纪人已经放弃了分配计划

本次募集资金不超过410亿元

本年度证券公司配股方面，国源证券、东吴证券、陕西证券、天丰证券、招商局证券等五家上市证券公司已发行配股计划，募集资金总额不超过410亿元。

其中，国源证券于10月15日发布了2019年配股公开发行计划，称计划以每10股不超过3股的比例向全体股东配股，募集资金总额不超过55亿元；东吴证券于5月14日发布了配股计划，称计划以每10股不超过3股的比例向全体股东(不含公司回购专用账户)配股，募集资金总额不超过65亿元；山西证券4月23日发布配股方案，拟募集资金总额不超过60亿元，其中资本中介业务不超过20亿元，债券自营业务不超过20亿元，全资子公司增资不超过20亿元。

此外，天丰证券于4月16日发布了配股计划，计划以每10股不超过3股的比例向全体股东配股，募集资金总额不超过80亿元；招商证券于3月13日发布配股计划，计划向所有a股股东每10股配股不超过3股，募集资金总额不超过150亿元，其中增资和子公司多元化布局不超过105亿元，资本中间业务不超过20亿元，资本投资业务不超过20亿元，补充营运资金不超过5亿元。

在证券公司配股募集资金的使用方面，各证券公司将主要补充公司营运资金，支持公司未来业务发展，增强公司的市场竞争力和抗风险能力，促进公司战略发展目标的实现。

东北证券分析师戴绍文认为,“配股不是利润，空.配股将逐渐成为a股再融资的正常状态。配股作为上市公司的一种融资方式，其本身是一种中性行为，但在过去，上市公司偏好固定增长的灵活性，因此很少采用配股；但是，随着新的再融资规定和新的减持规定的实施，固定收益业务受到很大限制，审批难度较小的配股比例将越来越高。”

还有6个经纪人

超过500亿元的固定计划正在实施中

就全年上市证券公司数量增加而言，西南证券、南京证券、首创股份、华中证券、中信证券、中信证券已推出增加上市证券公司数量的计划，6家上市证券公司计划筹资不超过509.6亿元。

其中，西南证券计划筹资不超过70亿元，不超过23亿元增加子公司资本金，不超过15亿元增加证券投资业务投资，不超过10亿元增加信贷交易业务投资，不超过6亿元增加信息技术和风险控制系统建设投资，不超过6亿元增加营业网点和渠道投资，不超过10亿元增加其他业务投资。南京证券拟募集资金不超过60亿元，不超过25亿元用于扩大资本中介业务规模，不超过25亿元用于扩大自营业务投资规模，不超过2亿元用于增资和子公司网络建设，不超过2亿元用于信息技术和风险控制合规投资，不超过6亿元用于补充营运资金。

此外，首创资本计划筹资不超过60亿元，华中证券计划筹资不超过55亿元，中信证券计划筹资不超过130亿元，中信证券计划筹资不超过134.6亿元。

其中，西南证券表示:“证券公司的盈利模式正在发生深刻的变化，从过去依赖牌照的渠道业务向以资本中介业务、自营业务和股权投资为代表的资本业务模式转变。资本实力已成为证券公司增强对实体经济的综合金融服务能力、打造核心竞争力和差异化竞争优势、提升风险管理能力的关键。”

具体而言，西南证券、南京证券、首创股份、华中证券、中信证券的固定收益募集主要用于补充净资本，中信证券的固定收益主要用于收购广州证券。

对此，华泰证券沈娟团队表示，“证券业正处于深化资本市场改革的良性循环之中。以市场为导向的制度设计引导投资银行从单纯依赖许可优势向建立定价能力、销售能力、合作能力和风险控制能力等综合竞争力转变。投资银行的竞争模式将进一步分化。大型券商将加快建立全产业链、全生命周期的大型投资银行模式，实现业务协同和价值延伸。大型高质量证券公司有望抓住发展机遇，行业的马太效应有望变得更加显著。未来市场化体制改革的深化，将迫使经纪投资银行加快传统渠道模式的转型，向构建综合竞争力、全产业链、全生命周期的大型投资银行模式转变，把握高素质经纪人的投资机会。”

来源：央视线