年内可转债发行规模逾2000亿元 扮演再融资“主角”

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我们的记者孟伟

今年以来，可转换债券市场有了很大的发展。据国际清算银行统计，截至10月29日，中国证监会批准的可转换债券数量达到95只，发行规模为2203亿元。与去年同期相比，批准数量增加了39个，发行规模同比增长了326%。

“可转换债券是有效减少企业债务的重要方式，也是企业进行直接融资的重要方式。这与去杠杆化和降低成本的国家政策是一致的，因此得到了大力支持。”10月29日，中国国际经济交流中心经济研究部研究员刘向东告诉《证券日报》。

值得注意的是，可转换债券也是今年资本市场最受欢迎的投资品种之一。截至10月29日，沪深可转换债券指数今年上涨了19.35%。从近6个月可转换债券的上市情况来看，可转换债券的新增收入相当可观。

对此，中信证券固定收益首席分析师明明在10月29日接受《证券日报》记者采访时表示，今年新上市债券少有突破的主要原因来自两个方面:高平价本身，市场情绪明显好于去年。今年的可转换债券之所以受到关注，主要是因为年初的强劲表现，以及受到市场高度关注的债券，如平安可转换债券。

从中长期来看，机构普遍对可转换债券持乐观态度。广发基金副总经理、广发巨鑫基金经理张倩表示，a股估值处于合理区间，可能出现结构性调整。然而，中长期来看，可转换债券市场继续扩大，流动性和基本面整体改善，市场发展的红利仍在释放。可转换债券将是中长期表现较好的一类资产。

“明年，人们建议从基本面和价格中选择债券。可转换债券本身有一个自然的价格上限，投资风格偏向中短期。长期持有应注意相对的成本表现。”说得很清楚。

去年谈到可转换债券的断裂现象，但今年可转换债券已成为上市公司再融资的热门品种。刘向东认为，可转换债券的断裂主要是由市场条件决定的，其根本原因在于没有认识到上市公司的经营业绩。然而，今年股市相对低迷，直接融资面临巨大压力，可转换债券是上市公司实现增发和再融资的关键。

在刘向东看来，可转换债券是一种具有灵活性的再融资产品，因此投资者可以根据自己的风险偏好决定是持有股票还是债券。一般来说，对于一些低风险偏好的企业，投资者可以长期持有可转换债券，在资本市场进行交易。

来源：央视线