创业板涌现一批“细分龙头” 46家公司参与国际标准制定

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我们的记者朱宝珍

作为多层次资本市场的重要组成部分，中国创业板主要定位为服务型和成长型企业。创业板自成立十年以来，在发展服务型和成长型企业方面进行了一系列制度创新。目前，内容透明、层次清晰、形式统一的监管规则体系已基本形成。与世界其他国家的创业板市场相比，中国创业板市场的发展如何？

出现了许多优秀的公司

据统计，截至2017年底，全球共有11，900家上市公司在49个创业板市场上市交易，总市值达11.5万亿美元。其中，美国的纳斯达克市场是最大的。深圳证券交易所创业板、韩国证券交易所高士达、伦敦证券交易所另类投资市场和日本证券交易所集团嘉士达的总市值分别位居世界第二至第五位。

从海外市场来看，目前美国的纳斯达克市场、英国伦敦证券交易所的另类投资市场和韩国证券交易所的科斯达克市场发展良好，交易活跃，支持了许多公司发展成为行业巨头，具有很大的市场影响力。例如，美国纳斯达克市场有世界最大的软件供应商微软、世界最大的芯片制造商英特尔、世界领先的it产品和服务提供商谷歌和雅虎、苹果和戴尔电脑；韩国的Kosdak市场公司拥有韩国最大的搜索网站和在线游戏网站nhncorp，以及世界上码分多址商业化的先驱lg电信；伦敦证券交易所另类投资市场的公司包括大型欧洲报纸印刷公司mecomgroup和工程和电力设备制造商tgl。

与海外市场相比，中国创业板市场涌现出一批优秀的上市公司:以首批28家上市公司为例。爱尔眼科、乐普医疗、益威锂能、网络科技、机器人、中国测试与测试、安科生物科技等优秀企业经过十年的大浪淘沙，已经成长为行业领袖和标杆，呈现出专注主业发展、坚持高比例R&D投资、善用资本市场工具、不断回报投资者的特点。

此后，在上市公司中，也有许多业内杰出人士。例如，在led显示领域，Liard以小间距突破了尖端技术的多重技术壁垒，生产出了世界上最小像素间距为0.6毫米的超精细间距led面板，在技术上处于世界领先地位，并在2016年至2018年间赢得了led显示全球市场份额的第一名。在新材料领域，银河磁体自主研发的硬盘驱动磁体涂层技术在世界上尚属首次。涂层硬盘驱动器磁体完全克服了灰尘、无机离子污染和电泳变形的问题，成为世界上仅有的三大硬盘磁体制造商之一。创业板公司在发展技术的同时，积极参与国际国内行业标准的制定，掌握行业话语权。这对企业的发展和形象提升具有重要的战略意义。统计显示，创业板共有46家公司参与了国际标准的制定，其中11家公司牵头制定了相关国际标准；459家公司参与了国内标准的制定，其中105家公司牵头制定了相关的国内标准。

“创业板在制度建设和平台建设方面有很多成熟的经验，也培育了很多优秀的公司。”四川金融证券研究所所长陈力在接受《证券日报》采访时表示，未来创业板将通过提高投融资服务效率，在服务实体经济、促进经济增长方面发挥更加重要的作用。

只有通过进出，才能提高整体质量

进出是保持资本市场活力的重要因素。

具体来说，除了2015年，从2007年到2016年，纳斯达克摘牌的公司总数(2324家)是ipo公司总数(1465家)的1.6倍。从2008年到2017年，从伦敦证券交易所另类投资市场退市的公司总数(1，754家)是首次公开发行公司(837家)的两倍。此外，创业板上市公司主要在海外市场主动退出，占70%以上。原因包括并购(包括反向收购)、转换上市、不符合持续上市条件和暂停经营活动(或破产)。

在过去十年中，只有一家公司因欺诈发行和非法信息披露而被摘牌，三家公司因连续三年净利润为负、2018年净资产为负而被暂停上市。

业内人士认为，中国创业板市场的退市制度需要进一步完善。

易学投资金融研究所所长张翠霞在接受《证券日报》采访时表示，要解决退市难的问题，最重要的是完善优胜劣汰的市场机制，建立更清晰、更严格的制度和规则。

“纳斯达克对不同类型的上市公司有不同的退市标准。为了保持其上市地位，运营公司必须满足六个条件。应该说，这样的条件比中国创业板严格得多，所以海外市场的退市率一直都比较高。”张翠霞表示，美国Nakdas市场的平均退市率约为每年8%，其他海外成熟市场的平均退市率也在每年6%左右，基本实现了上市公司退市的常态化。

有鉴于此，张翠霞认为，可以在创业板退市制度中优化的空相对较大。

美联储证券温州营业部总经理胡晓慧在接受《证券日报》采访时表示，事实上，美国的退市制度相对宽松，但执行严格，市场的自我发现和自我监管功能大大加强。

中国证监会近日发布的《资本市场十二条深度改革》提出，要畅通多元化退市渠道，促进上市公司优胜劣汰。同时，日前中国证监会决定修改《上市公司重大资产重组管理办法》，明确允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板上市，其他资产不得在创业板上市。

业内人士认为，这不仅丰富了优质企业的上市渠道，也丰富了劣质企业的清算方式，有利于提高创业板上市公司的整体质量。

来源：央视线