TWS智能耳机业务助推业绩持续攀升 歌尔股份预计全年净利同比增35%

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■我们的记者赵彬彬

见习记者王诺

10月23日晚，戈尔股份披露的第三季度报告显示，公司前三季度实现营业收入241.34亿元，同比增长56.23%。

在接受《证券日报》采访时，该公司表示，这主要是由于其智能无线耳机和智能可穿戴设备业务在2019年的平稳发展。报告显示，前三个季度，该公司的智能声学机器贡献了94.6亿元的收入，同比增长近139%。

此外，戈尔公司最近宣布，拟回购公司股份，用于以后实施员工持股计划或股权激励计划，回购金额不低于5亿元，不超过10亿元。公司表示，在引领5g时代新一轮市场机遇的背景下，公司将调整内部利益机制，促进公司长远发展。

得益于tws耳机业务的发展

关注智能手机和相关智能设备的人会注意到近年来耳机领域的快速变化。“果粉”2017年9月，当苹果推出第一代airpods时，刘先生率先发言。“如果说airpods是引领真正无线耳机潮流的趋势，那么这两年，尤其是今年，我觉得真正的无线耳机已经成为爆炸性产品。或者成为新手机的标准。”刘告诉《证券日报》记者。

作为音响设备的全球领导者，Goer有限公司也在一定程度上见证并受益于tws耳机(即“双耳无线智能耳机”)的爆炸性发展。

根据Goer有限公司第三季度报告数据，前三季度，以tws智能耳机为主的智能音响业务实现收入94.59亿元，占公司总收入的39.19%，半年度报告为38.33%。因此，公司前三季度净利润同比增长15.04%，达到9.85亿元，前三季度非净利润达到10.87亿元，同比增长62.33%

根据公司的判断，这种发展趋势至少会持续一年。据估计，上市公司股东应占年度净利润为11.71亿元至13.45亿元，同比增长35%至55%。

在接受《证券日报》采访时，公司相关负责人表示，tws耳机行业目前正处于快速增长期，单个产品价格高，行业利润率高，空技术升级空间大，tws耳机技术扩展性好，有望带动智能家居、汽车电子等周边产品的发展，前景广阔。根据拓岱工业研究所的预测，2020年全球tws市场将达到110亿元，2019年至2020年的增长率分别为40%和47%。

为把握新的发展机遇，Goer于9月10日宣布发行可转换公司债券计划，并提出融资40亿元投资双耳无线智能耳机项目、ar/vr及相关光模块项目、青岛R&D中心项目，以进一步完善Plus公司在声、光、电领域的产业布局，巩固其市场领先地位，为客户提供全面的耳机解决方案。

民生证券认为，该公司正在积极拓展新生产线，随着新生产线产量逐渐攀升，利润率预计将继续提高。与此同时，安卓阵营中的tws数量也在逐渐增加。作为安卓阵营中tws耳机OEM的绝对主要供应商，Goer将继续从行业增长浪潮中受益。此外，随着5g商业化的到来，vr和ar行业有望迎来增长的转折点。作为中国最早拥有最大技术储备的终端制造商，Goer有限公司从声学到光学和整机生产，为客户提供整个产业链的配套服务，有望率先从行业的爆发中受益。

回购股份以发展

值得注意的是，就在戈尔股份发布第三季度报告的前两天，该公司宣布减持实际控制人蒋斌并回购公司股份，这在市场上引发了热烈的讨论。

10月21日晚，本公司披露并公告，实际控制人蒋斌计划自公告之日起15个交易日后6个月内通过集中竞价方式减持本公司3245.1万股，减持金额不超过本公司总股本的1%。对此，公司相关人士表示，实际控制人的减持主要用于偿还股权质押融资贷款和个人资本需求。

据《证券日报》记者了解，截至10月15日，在最近一次股份质押发放后，蒋斌累计持有的质押股份占其所持股份的45.13%，占公司总股本的6.96%。蒋斌减持股份的收益将有助于他进一步降低质押规模，降低公司的质押风险。

此外，公告指出，蒋斌计划将他持有的近6000万股(占公司总股本的1.84%)转让给公司总裁龙将。根据公司10月23日晚公布的回购股份十大股东持股信息，本次股权调整后，龙将的持股比例将从之前的3.16%提高到5%。公司内部人士表示，通过内部股权调整，龙将的总裁职位将进一步巩固，深层次的利益约束将得以实现。

对于公司宣布的5亿元至10亿元的回购计划，公司表示公司部分股份的回购主要用于员工持股计划或股权激励计划，旨在进一步完善公司的长期激励机制，充分调动公司核心和骨干人员的积极性，有效结合股东利益。 公司和核心团队的个人利益推动公司的长期发展，此时市场正在好转，行业正在回暖，新一轮的市场机遇即将到来。

不过，值得注意的是，股份回购及减持亦导致高乐股份于10月24日收到深圳证券交易所发出的关注信。深圳证券交易所要求公司补充回购股份的必要性，是否会影响公司的正常偿债和生产经营，回购计划是否有配合股东减持股份和可转换债券的动机。

来源：央视线