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■我们的记者刘琪

今天,央行RRR联合降息中的定向RRR降息首次得以实施。9月,央行宣布将于9月16日将金融机构存款准备金率下调0.5个百分点(不包括金融公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。此外,仅在省级行政区域内经营的城市商业银行存款准备金率将下调1个百分点,10月15日和11月15日分两次实施,每次下调0.5个百分点。

央行组合降准中的定向降准第一次实施今日落地

央行9月份表示,此次RRR全面降息加上RRR定向降息将释放约9000亿元的长期资金,其中8000亿元将于9月16日释放,1000亿元将于10月15日和11月15日释放。

一些分析师对《证券日报》表示,RRR降息旨在疏通货币政策传导渠道,增加对实体经济的金融支持。RRR缩减和定向RRR缩减同时实施也表明逆周期调整的强度明显加大。城市商业银行定向减RRR将有助于缓解当前城市商业银行流动性分层和债务面收缩的困境,从而更好地支持民营小微企业。

央行组合降准中的定向降准第一次实施今日落地

在加大反周期调整力度的同时,央行也保持适度的货币政策紧缩。央行货币政策委员会第三季度例会提出,要创新和完善宏观调控,加大反周期调整力度,加强宏观政策协调,形成合力。稳健的货币政策应该是紧缩和适度的,货币应该供给总门,而不是“洪水”。从央行近期的公开市场操作中,也可以看出这一点。

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10月14日,央行宣布银行体系流动性总量处于合理充裕水平,当天不会进行反向回购。昨天,在公开市场上没有反向回购和mlf到期,所以公开市场实现了零释放和零回报。十一长假后,央行连续暂停公开市场操作。上周,反向回购到期3200亿元,公开市场的净回报为3200亿元。

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中国银行国际金融研究所研究员范若英在接受《证券日报》采访时表示,自9月中下旬以来,中国央行加大了公开市场操作力度,并释放了更多流动性,以对冲跨季节波动的影响。

从本月整体资金水平来看,海通证券研究报告预测,10月份的资金水平将是先松后紧。上周,央行暂停了公开市场操作,基金总体保持稳定。展望10月中旬和10月下旬,公开市场既没有反向回购到期,也没有mlf到期;10月15日,RRR实施了定向降息,释放约500亿元人民币;纳税期限为10月24日左右,纳税资金缺口在7000亿元至8000亿元之间。预计央行将通过反向回购、mlf、tmlf等操作稳定资金。

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值得注意的是,10月14日,除了9个月期shibor外,上海银行间同业拆放利率(shibor)下降了0.10个基点,至2.9510%,其余时间整体上升,表明资金已经收敛。其中,隔夜shibor报2.555%,上涨34个基点;7日shibor报2.6510%,上涨6个基点;14天期shibor报2.495%,上涨0.9个基点。

来源:央视线

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