中基协：解决好私募基金“伪资管”和利益冲突问题

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目前，行业专业性有待提高，行业生态还不完善，市场化、法治化和国际化的道路还很漫长

■我们的记者张志伟·王宁

近日，中国资产管理协会(以下简称“中国基金会”)发布了《2019年上半年协会工作总结》和《2019年下半年工作计划》。这份报告被称为“协会半年度报告”。

回顾上半年行业发展，中国科学技术基金会表示，今年以来，公募基金管理规模持续稳步增长，养老基金和科技板块基金活跃生成，货币市场基金风险得到有效管理。证券期货经营机构的私募资产管理业务结构不断优化，杠杆降低和渠道去除效果明显，主动管理能力和服务实体经济能力增强。与2018年底相比，渠道业务规模下降了9.5%，分级产品规模下降了41.1%，主动管理规模比重上升了1.94%。私募股权基金也取得了长足的进步，不断推动创新资本的形成。据统计，截至2019年第二季度末，私募股权基金在中国共投资了10.75万股非上市企业、新三板企业和再融资项目，形成了6.03万亿元的实体经济股本。私募股权投资基金投资中小企业项目58200个，本金1.97万亿元，高新技术企业项目30100个，本金1.23万亿元，创业型科技企业项目9249个，本金1356亿元。

私募股权基金在科技板块投资方面表现突出。据中国科学技术基金会统计，首批25家科技板块企业中，共有23家企业获得了民间资金投资，占92.0%，231种产品正在进行投资，提供资金约128亿元。

中国科学技术基金会表示，要充分发挥平台优势，推进对外开放，引进先进经验和竞争力，促进主动走出去，扩大行业的国际影响力和市场地位。具体内容如下:一是积极“引进”，为外商投资会展业提供便利条件。二是加强中国资产管理行业的宣传和国际交流，拓展“走出去”的国际空空间。

据了解，今年上半年，中国科学技术基金会积极研究和推进了一系列对外开放政策，如香港沪港通的境外私募投资、一人参与一人控制的境外公开发行、将私募基金管理人的产品纳入qfii/rqfii的投资范围等，以解决境外私募投资准入和长期会展业的障碍。接待了来自海外国家的大使馆、监管机构、行业协会和资产管理机构的42次访问，帮助外资机构更好地了解中国市场。2019年上半年，注册了5家外国私募股权投资基金管理公司和13种注册产品，注册了3项外国私募股权投资咨询资格，并招募了4家外国私募股权投资基金管理公司和2家海外机构成为协会成员。

中国科学技术基金会在总结和回顾上半年工作的同时，没有回避行业存在的问题。中国科学技术基金会认为，行业的专业性有待提高，行业生态还不完善，市场化、法治化和国际化的道路还很漫长。当前行业发展中存在的问题可归结为以下几个根本问题:一是公共基金无法摆脱“基金赚钱，投资者赔钱”的怪圈，专业价值无法充分发挥，投资工具属性弱化，缺乏从投资者需求到大规模资产配置到最终组合管理的完整生态。二是证券期货资产管理业务未能坚持资产管理的本质属性，未能充分体现资产管理的起源和使命，为投资者寻找最佳投资目标。第三，民间投资基金在促进创新资本形成和服务中小企业方面发挥了重要作用。然而，仍然有许多“伪资产管理”业务，甚至非法集资和融资业务隐藏在其中。总的来说，开发质量不高。第四，该行业没有足够的尊重法律和职业的文化和信誉。部分机构和员工风险合规意识淡薄，职业道德和专业水平较低。

中国科学技术基金会表示，有必要根据《基金法》和中国证监会授予的职责，对协会的治理、自律管理、自律处罚和行业服务进行全面检查。

展望下半年，中国科学技术基金会表示，将正视行业问题，重塑资产管理行业的辉煌。第一，强化人的地位，坚持不懈地推动资产管理业务始终遵循原点和使命，包括围绕受托责任完善行业行为准则，解决私募基金“虚假资产管理”和利益冲突问题，解决证券期货经营机构资产管理业务转型问题。对于各类严重违反投资者利益优先原则和基金管理人忠实关注义务、可能使投资者面临严重利益冲突风险的机构和产品，要建立明确的登记备案底线，重点解决机构登记中的“全许可”、“集团化”和股权持有问题，以及产品备案中的资金、实际存款、发行前准备、变相自筹等问题。敢于判断和决策。敢于拒绝触及底线原则、存在实质性问题且难以纠正的申请，敢于通过存在非实质性问题且可通过过程管理和持续培训监管加以改进的申请，减少纠正次数，提高机构注册和产品备案效率，坚决遏制私募股权基金的“虚假资产管理”和利益冲突风险。

第二，坚持市场导向，努力推进专业化分工和市场化信用体系建设，包括推进大规模资产配置业务发展，引导短期理财基金向大规模资产配置基金转型，推动养老保险基金发展大规模资产配置业务，推进公、私fof产品全市场配置。

第三，坚持法治，努力优化产业生态和制度环境。中国科学技术基金会指出，以前期费用和后续佣金为代表的销售费率机制是损害投资者利益、导致公共基金非正常发展的重要原因之一。因此，有必要大力推进行业费率改革，摒弃销售驱动的收费模式，改变按所有权收费的方式，使筹资经理和投资经理在市场竞争机制下自发形成不同层次的管理份额。

第四，坚持专业化治理，努力建设专业化程度高、服务效率高的现代行业协会，包括坚持不懈地推进内部管理流程再造，推进人才队伍和专业能力建设，推进从严治党和纪检监察的作用。

来源：央视线