上交所主动通报上市公司运行情况 财务造假等恶性违规属局部偶发

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■我们的记者张伟

最近，个别上市公司仍存在财务欺诈和股权质押风险的消息扰乱了市场。8月22日晚，上海证券交易所主动报告了上海上市公司近期的经营情况。

根据上海证券交易所的数据，上海证券市场上市公司的质量在保持整体稳定的同时，继续保持进步的趋势，大多数企业专注于主营业务，规范经营，这是资本市场运行的基石。在实际工作中，上海证券交易所监管部坚决贯彻分类监管的理念，始终把风险公司监管放在首位，力争早抓、小抓。

上海证券交易所强调，下一步将继续按照证监会的工作安排，围绕上市公司质量，坚持辩证思维和底线思维，做好风险防范和化解工作，维护市场稳定运行。

根据上海证券交易所的数据，目前上海股市存在两个主要风险因素。首先是质押、债券和商誉的风险。第二，金融欺诈、资本占用和其他恶性违规的案件有所增加，但它们是零星的。

整体质量在保持稳定的同时不断进步

据上海证券交易所介绍，目前，经济已经从高速增长阶段转向高质量发展阶段，上市公司业绩增速有所放缓，但公司整体质量保持稳定的同时也在进步，没有发生重大变化。

截至8月16日，上海证券交易所主板市场共有1487家上市公司，总市值约31万亿元。从行业分布来看，一批优秀龙头企业已经集中。这些企业积极适应经济调整，扎根主营业务，保持业绩稳定增长。他们是上海股市的基础盘、尖子生、经济建设的主力军和蓝筹股。

从绝对业绩来看，2018年上海股份公司营业收入为33.5万亿元，占同期gdp的37%，净利润为2.8万亿元。市场容量和深度远非过去，承受和抵御市场风险的能力大大增强。

相对业绩而言，上海股份公司的营业收入和净利润增长率分别为11%和4%，盈利能力较2017年有所放缓，但主营业务增速仍相对较快，尤其是实体公司去年延续了良好态势。

从经营质量的关键指标来看，上海股市有1194家公司的经营现金流为正，占80%；扣除非净利润后，连续三年净利润为正的公司有1117家，约占75%；扣除金融业，整体资产负债率为61.59%，近三年基本保持在61%左右。

从投资者回报来看，2018年的分红金额约为9017亿元，创历史新高；475家公司连续三年每年支付超过30%的股息，70家公司连续三年每年支付超过50%的股息。

抵押债券和商誉的风险已经降低

上海证券交易所承认，上市公司的风险因素在一段时间内是集中的，但原因是多方面的，有必要辩证地看待不同的实际情况。目前，上海股市公司的风险因素可以从两个方面来看。

首先，质押、债券和商誉的风险仍需密切关注，但已有所缓解。有178家公司最大股东质押率达到80%以上，质押市场余额约为1.62万亿元，较峰值有所下降。

今年仍有78只债券到期还款，50只债券待转售，总余额约为1978.6亿元，大部分债券预计将按时赎回，部分债券存在一定的赎回风险。截至2018年末，商誉金额约为5143亿元，减值准备总额约为383亿元。大额减值准备主要集中在20多家中小企业，总体上基本可控。

第二，金融欺诈、资本占用和其他恶性违规的案件有所增加，但它们是零星的。今年以来，一些公司出现财务舞弊，内部公司失控，重组业绩不达标，打击了市场信心。我们应该高度重视这些案件，并严格调查。总的来说，这些案件仍是零星的，应尽快严惩，以净化市场生态。同时，我们也应该看到，绝大多数上市公司都是注重管理、注重标准化的优质企业。

上海证券交易所认为，这些情况也需要结合实际进行理性分析和辩证处理。首先，当前宏观经济增长放缓，部分上市公司业绩波动甚至出现经营困难，这是经济发展的自然规律，不应一概而论为“白马股”。对于这些企业，我们需要给予一定的理解，采取积极的措施帮助他们转型升级，解决困难。其次，有些公司失去了诚信，严重失控。在外部资金紧张的情况下，很难在早期掩盖隐藏的问题。特别是一些公司的控股股东、实际控制人和董事中的“关键少数”突破了底线，严重损害了上市公司和中小投资者的利益；一些中介机构怠于履行职责，甚至与上市公司串通违规。对于这种情况，我们必须抓紧快速调查，严肃追究责任。

坚持对风险公司的监管

对风险公司的监管一直是上海证券交易所监管部门的一项重要任务。在这方面，要落实分类监管的基本方法，提高监管效率，防范重大风险的爆发。梳理和分析近两年来备受关注的上海证券市场重大风险案例，大部分都在早期受到交易所的关注、询问甚至惩戒。事实上，许多风险公司和市场关心的风险事项都是通过交易所监管机构的查询和监督而暴露出来的。通过信息披露、风险预警和二级市场交易，这些风险也逐渐被释放。

以今年的年报审核为例，在全面审核的基础上，交易所集中审核了770多份年报，发出了252条公众查询。通过阅读询证函和公司的回复，投资者可以对公司的实际情况和风险因素有一个更全面、更深入的了解，并能为投资决策获得有益的参考。

在具体的监管实践中，上海证券交易所公司监管部形成了一些行之有效的做法，这些做法将在日常监管中得到一致、持续、不断的优化和完善。首先，动态调查风险；第二，突出事件中的监督；第三，严惩违法行为。

2019年上半年，上海证券交易所共进行了11次公开谴责、32次通报批评和46次监管关注，并公开认定了2名责任人。此外，许多纪律处分正在进行中，处罚类型涵盖了当前市场中强烈反映的一些违法违规行为。

重大风险事件的预防和控制

上海证券交易所指出，存在严重违规风险的公司的出现，归根到底是由于上市公司不守信用、急功近利和违法行为造成的。尤其是虚假业绩、欺骗上市公司等行为，是上市公司“关键少数”行为不当的结果。从源头上减少甚至避免风险公司的出现需要市场各方的共同努力。既要继续加强监管约束，提高监管效率，又要不断完善市场约束机制，促使所有市场参与者，特别是上市公司和中介机构，各司其职，共同培育良好健康的市场生态。其中，上市公司应承担自我监管、自我完善、自我提高的直接责任和第一责任，坚决做到“四敬畏”，把握“四底线”，自觉远离风险，提高管理质量，从源头防范风险。中介机构也应勤勉尽责，真正承担起法定的核查和验证、专业检查等职责。，充分发挥市场“把关人”的作用。

在制度安排上，上海证券交易所将继续按照证监会的部署和要求坚持创新和改革，积极培育市场化的供求机制和激励约束机制。围绕是否有利于增强市场约束，我们将重点推进退市、并购和再融资等制度改革。通过这些制度的完善，为上市公司提供了关注公司质量、关注主营业务、规范经营的动力。同时，统筹多个监管目标的内在统一，坚持标准化与发展并重，从源头上落实“两头抓、中间取”的要求，增加风险投资公司的违法成本，引导其积极改善经营，化解潜在风险，保护投资者的合法权益。

来源：央视线