从分类评价到科技赋能 深交所监管着力提升质效

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■我们的记者江楠

上市公司是我国经济的支柱力量，提高上市公司质量是做好上市公司监管的首要目标。面对上市公司数量的稳步增长，如何协调监管效率与监管质量的关系，提高监管资源配置的有效性，促进上市公司规范运作水平的提升，对交易所的一线监管提出了挑战。深圳证券交易所从多层次市场的实际出发，着眼于提高上市公司质量，按照“两头抓中间”的思路，深入探索和推进分类监管，区别情况，突出重点，准确监管，不断提高监管效率。

分类监管的概念是一致的

自2001年以来，深圳证券交易所开展了上市公司信息披露评估，并开始了分类监管的初步探索。2003年，制定并实施了上市公司风险分类的相关标准，结合定期报告评审，对上市公司风险分类水平进行了动态评估，开展了有针对性的监管工作。在监管实践中，深圳证券交易所定期结合市场发展趋势和监管中发现的新问题，结合行业特点对监管评估机制进行分类，不断完善。

目前，深圳证券交易所已经建立了一套以信息披露、公司治理、规范运作、经营能力、盈利能力和偿付能力为基础，以行业横向比较和历史纵向比较为基本方法，以准确识别风险为主要目标的分类监管评价体系，涵盖了40多个金融和非金融风险指标。根据日常监管经验，上市公司监管分为正常监管、关注监管、重点监管和重点监管四类。在年度评级的基础上，引入月度动态调整机制，以确保风险的早期发现、跟踪、处置和解决。

同时，深交所牢牢把握信息技术创新带来的发展机遇，赋予科技监管以权力，坚持以问题为导向、以风险为导向，将分类监管理念落实到科技监管实践中。

分类监管提高监管质量和效率

深交所本着“两头抓中间”的理念，注重分类监管，不断提高监管的专业性、准确性和有效性。

一方面，积极支持继续规范经营的公司变得更好更强。加大对信息披露质量高、持续规范运作的上市公司的支持，增强企业发展的内在动力。一是优化和完善差异化审计模式，在定期报告审计等日常监管工作中，适当实施优质公司豁免审计；二是进一步推进分类监管评估和信息披露评估结果的监管应用，积极支持上市公司通过资本市场在并购“分业制”和再融资持续监管反馈方面实施直接融资，实现跨越式发展；三是继续深化不同行业监管，探索建立不同行业上市公司“朋友圈”，总结和分享优秀公司成长案例的内在规律和关键因素，共同构建上市公司群体间的良性互动机制，充分发挥不同行业领导者的聚集、示范和带动作用，共同打造良好的资本市场生态系统。

另一方面，为高风险公司“开出正确的药方”。坚持少管多管的原则，将监管资源集中在分类监管认定的重点和高风险公司。

深交所以信息披露为出发点，严厉打击违法违规行为，加大责任追究力度。一是推进全链监管，发挥“定期报告双审+专项监管质询+现场检查”的监管措施相结合的作用。2019年上半年，共发出了2，090多封信函，包括关切函、关于定期报告的询问函等。一、为深入挖掘和跟踪年度报告审查中有关审计评估机构执业质量的疑点，及时向证监会报告近60条监管线索，共同探索建立与证监会高效顺畅的合作监管机制。第二，准确打击违法行为，及时采取纪律措施。2019年上半年，深交所共实施了61项纪律处分，其中14项受到公开谴责，主要涉及大股东违反“于空”的行为、业绩欺诈和失信承诺；其中，15名大股东“淘空”上市公司违规行为和严重侵犯小股东利益行为受到查处，圣盛达、圣东海、圣中南等6家公司和29名责任人受到公开谴责。此外，十多项纪律处分正在进行中。第三，发挥监管合力，探索风险化解和处置。积极联合地方政府和地方证监局，共同督促大股东和相关方拿出切实可行的整改措施，维护中小投资者的合法权益。2019年上半年，追回非法资金近98亿元，取消非法担保近17亿元。

坚持深化分类监管

大数据、云计算、人工智能等新技术的蓬勃发展，为应对上市公司监管面临的新形势和新挑战，进一步深化分类监管创造了坚实的技术基础。深圳证券交易所将严格执行中国证监会“四个敬畏”和“一个力”的工作要求，围绕提高上市公司质量这一核心目标，持续推进分类监管，着力提高监管效率，督促上市公司和大股东牢牢把握“四条底线”，切实承担自我监管、自我完善、自我提高的直接和第一责任，促进上市公司高质量发展。

一是继续完善分类监管评估体系，进一步提高风险识别水平。重点优化评级指标和计算方法的有效性，如统一各行业分类监管指标体系，通过监管实践优化调整评级指标，提高数据源的全面性，深化公司公告、新闻舆情、投资者投诉、券商调研报告等半结构化或非结构化数据的处理和应用，进一步提高同行业数据口径，增强分类监管的综合判断能力。

二是有效运用分类监管理念和评估结果，更好地实现准确监管。一方面，我们对问题公司和经常出现混乱的风险公司进行严格、持续的监管，努力增加违规成本；另一方面，我们探索在资本市场发展中给予高质量的上市公司更多的支持服务。

三是进一步推进科技监管，建立大数据、人工智能等新技术跟踪机制。继续探索新技术在具体监管业务中的应用研究，提高问题发现、识别和处置能力，推进监管经验与智能技术的深度融合，构建人力与技术融合的监管新模式。

来源：央视线