年内874家上市公司参与并购 国企约占三成

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■我们的记者杜玉萌

得益于监管部门自去年以来出台的一系列政策，今年M&Aa股市场进一步回暖。

根据同花顺的统计，自今年7月4日以来，根据第一次公告日期，不包括交易失败案例，共有874家上市公司参与了1151宗M&A交易，其中274宗已经完成，877宗正在进行中。

四川金融证券研究所金融产品团队负责人杨在接受《证券日报》采访时表示，自2017年底以来，随着IEC的变化、金融稳定委员会的成立以及新的资产管理规定的逐步出台，资本市场进入了新一轮严格监管的周期。然而，随着政策和制度的逐步完善，金融服务实体不断加强，市场活力和资本效率进一步增强。

从今年参与并购的企业性质来看，76家上市公司为中央国有企业，103家为省级国有企业，71家为地方国有企业，4家为其他国有企业，570家为民营企业，50家为集体企业、外资企业和其他企业。换言之，今年共有254家上市国有企业参与了M&Aa股交易，占比约29.06%，而去年同期为218家。

“从企业本身的角度来看，并购的目的通常包括扩大经营规模、获得对目标资产的控制、减少同行业的竞争、加强上下游产业链的业务协作或抵消原有业务的周期性波动等。在经济增长放缓的背景下，产业结构变化导致的并购比例有所上升。这些并购大多以兼并或优势互补为主，而大多数中央企业或国有企业经营规模较大，在行业中占据相当大的竞争优势。优势，更容易参与行业变化，在当前a股市场的强力监管下，严禁一些主营业务不明确的中小企业通过并购进行高市值投机。”杨认为，上述因素的叠加使得今年a股并购中出现更多的上市央企和上市国企。

值得注意的是，在今年M&A上市的国有企业的交易中，也有一个有趣的现象，即地方国有企业的“中央企业”的趋势有所增加。

对此，天津金融资产交易所总裁丁华美在接受《证券日报》采访时表示，地方国有企业“央企”的发展趋势更能体现“升级”发展的理念。

丁华美表示，在改革背景下，地方政府进一步完善了治理体系建设，特别是地方政府加强了对自身债务能力的管理，在一定程度上促进了地方国有企业的转型升级。也就是说，通过让地方国有企业不再依靠地方政府的信用背书和地方政府的财力建设来谋求发展，而是真正作为市场化主体参与市场竞争，促进企业实现市场化转型升级。因此，这也可能是今年地方国有企业利用a股市场进行并购并实现升级发展的原因之一。

来源：央视线