38家券商参与141单科创板项目承销保荐 另类投资子公司预计需跟投51亿元

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■我们的记者文立

科委为保荐人的相关子公司建立了后续投资机制，这不仅进一步约束了投资银行和申报企业的利益，也促使投资银行在选择承接项目时更加谨慎，同时对保荐人的净资本提出了更高的要求。科技板块开盘后，券商增持了另类子公司的布局。

6月底，华泰证券和东方证券先后宣布，华泰创新和郑东创投最近完成增资，注册资本分别增加到35亿元和50亿元。据《证券日报》记者不完全统计，截至目前，已有5家券商计划或完成了另类投资子公司的增资，另有7家另类投资子公司计划或已经成立。

4月16日，上海证券交易所发布了《科技板块股票发行与承销指引》，对保荐人跟进、超额配售选择权、发行定价和配售等作出了详细规定。根据业务指引，保荐人必须通过另类投资子公司以自有资金参与后续投资，后续投资比例为2%至5%，锁定期为24个月。

具体来说，从目前在排队的科技股ipo企业的融资额来看，发行规模在10亿元以下的企业有105家，占74%，企业与投资的比例为5%，但不超过4000万元；发行规模在10亿元以上、20亿元以下的公司有24家，占17%，后续投资比例为4%，但不超过6000万元；发行规模在20亿元以上50亿元以下的公司有11家，占7.8%，后续投资比例为3%，但不超过1亿元；目前只有一家企业发行规模超过50亿元，后续比例为2%，但不超过10亿元。

据《证券日报》记者对科技板块企业融资额和投资比例的估计，目前，38家保荐机构承销和保荐了141个单个科技板块项目，另类投资子公司所需的支出和投资资金约为51亿元。其中，CICC、中信建设投资、中信证券、华泰联合四家券商的另类投资子公司和投资基金将超过4亿元。其中，CICC以下投资基金预计将超过8亿元。

从目前的项目来看，融资金额最大的企业是中国郝彤，也是唯一一家融资金额超过100亿元人民币的科技板块企业。中国郝彤有望成为首个登陆科技板块的大型央企，也是首只科技股“a+h”。根据公司公告，扣除发行费用后，公司计划发行不超过18亿股，占发行后总股本的17%，a股发行计划募集105亿元。公司计划将募集资金投资于R&D先进智能技术及制造基地项目、信息化建设项目，并补充营运资金。公司的发起机构为CICC，需要投资约2亿元人民币；目前，在等待科技板块ipo的企业中，优科德融资金额排名第二，融资金额为47.48亿元，保荐机构也是CICC，投资资金不超过1亿元。

据《证券日报》记者统计，具有保荐机构资格的券商有93家，有38家券商参与了科技板块的保荐和承销工作，科技板块的保荐业务参与率已超过40%。中信证券承销和赞助的科技板块项目有10多个，包括15个、12个和11个。

虽然承销科技板块项目需要一定的资金，但与此同时，科技板块业务也会给经纪投资银行带来丰厚的业务增值。华泰证券认为，在新的注册制度时代下，投资银行业务迎来了高层次转型的战略机遇。投资银行在经纪业务系统中处于主导地位，是经纪业务全面升级的关键突破，有望成为推动新时期证券新领军企业崛起的核心竞争力。预计投资银行业务收入将在5年内以4倍的速度高速增长。

来源：央视线