超六成汽车零部件上市公司净利下滑 行业低利润运行或成常态

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■我们的记者龚孟泽

受今年上半年汽车销售形势不佳的影响，中国汽车经销商协会近日下调了年初对2019年汽车销售的预测。据估计，2019年全年汽车销量将在2668万辆左右，同比下降5%。这意味着，2019年中国汽车销量将再次呈现同比负增长，降幅高于2018年。

汽车生产和销售一直在下降，相应的零部件公司似乎注定要失败。根据同花顺的数据，截至7月24日，沪深两市已有56家汽车零部件上市公司公布了2019年半年度报告。其中，有15家净利润预喜公司，占29.41%；由于各种原因，有41家公司出现了预减、微减、增亏和首亏。根据净利润预测的最大变化，净利润同比下降36家企业，占64%；从净利润预测下限来看，7家汽车零部件企业的母公司股东应占净利润超过1亿元，仅占12.5%。

"汽车零部件行业的利润已经很低了。"中国汽车工业咨询发展公司首席分析师贾在接受《证券日报》采访时表示，原材料成本占比高的企业对宏观经济趋势和原材料价格尤为敏感。未来，汽车零部件企业需要通过研发高技术含量的高附加值产品来有效抵御风险。

应该指出的是，由于对核心部件的依赖日益增加，目前原始设备制造商对核心部件供应商降低价格的议价能力不强。对于技术门槛低、需求量大的非核心备件，各大汽车公司都有意识地将订单转移给已经完成技术研究、质量稳定的地方备件企业。

从整体排名来看，根据净利润最大变化预测，共有15家汽车零部件上市公司实现了净利润增长；从净利润预测下限来看，7家汽车零部件企业的母公司股东应占净利润超过1亿元，占12.5%。

2019年上半年，丰丸奥威的净利润预计为4.18亿元至5.3亿元，在净利润排行榜上排名第一；其次是四通新材料，预计净利润达到1.97亿元，至2.33亿元，同比增长-3.92%，至30%；Top Group保持盈利趋势，以2.2亿元的净利润排名第三。

在净利润增长的企业中，制模技术、华阳集团、岳翎股份有限公司上半年净利润同比增长150%以上。根据公告，模塑技术预计2019年上半年实现净利润5800万元至6300万元，同比增长337.53%，至375.25%。

但记者注意到，造型技术的高增长取决于公司执行新的金融工具会计准则，该准则将江苏银行、江南水务等存量金融资产纳入公允价值计量进行会计核算，该类金融资产产生的变动收益影响当期净利润高达5964万元，几乎覆盖上半年所有净利润份额。

2019年上半年，净利润增长预测排名第一的华阳集团和岳翎有限公司预测净利润分别达到3500万元至4500万元和2873.64万元至3526.74万元，增长幅度分别为137.67%至205.58%和120%至170%。

关于业绩变化的原因，华阳集团表示，主要得益于公司汽车电子业务前期投入的新项目的大规模生产，以及精密压铸业务销售收入的稳步增长；岳翎股票受到人民币汇率波动和公司努力降低成本、提高质量和提高效率的影响。与去年同期相比，公司主营业务的毛利率有所提高。

在所有与汽车相关的企业中，汽车企业往往是关注的焦点，而作为上游零部件企业，在整体环境不容乐观的时候，他们承受着更大的压力。根据同花顺的数据，在已公布2019年半年报业绩预测的56家企业中，具体而言，15家进行了预减，11家首次亏损，9家略有减少，7家预增，4家继续盈利，4家增加亏损，3家略有增加，1家扭亏，1家继续亏损，1家减少亏损。

值得注意的是，在41家有亏损表现的企业中，11家第一次亏损的企业几乎名列前茅。其中，预计损失金额最高的经纬股份和犹达股份分别占据损失清单的第二和第三位，损失金额下限分别达到2亿元和6500万元；其他首亏企业，如兰台传输、英博、亚太等，净利润损失分别为-6000万元、-3700万元和-5000元，位居亏损企业前列。

至于公司业绩变化的原因，各公司普遍解释称，2019年汽车市场汽车销量下降导致营业收入下降。犹达股份表示，由于汽车市场低迷，公司预计上半年营业收入同比下降，净利润下降；兰蔻传播给出的原因更多地受到国内宏观经济环境变化和国际政治经济因素的影响。公司出口业务基本停止，出口收入严重下降，导致主营业务规模同比下降；Ingbor表示，新能源汽车补贴政策的调整导致公司新能源汽车产量下降，导致报告期内销售收入同比下降。

对此，汽车行业资深分析师石琳告诉记者，为了应对企业会计准则的调整，不排除很多零部件企业通过调整合同、提前支付等方式使子公司业绩不佳，从而大幅降低价值，有利于未来业绩的释放。另外，汽车公司通常会提前备货，所以今年汽车市场的寒冬对零部件企业的影响会滞后半年左右，零部件企业有足够的时间备战。

来源：央视线