基金“密集消费”茅台 二季度1122只基金持仓环比增54%

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■我们的记者张志伟

数字告诉我们变化和不变。截至7月21日，根据东方财富选择的数据，第二季度报告中的8318只基金的业绩已全部披露。从十大基金尴尬股的角度来看，最大的“变化”可能是持有基金数量的变化。第一季度，平安有846只基金，第二季度飙升至1243只。贵州茅台第一季度持有727支，第二季度持有1122支，比上一季度增长46.9%

金融、食品和饮料在榜单中占据主导地位

基金十大尴尬股名单在第二季度发生了明显变化。平安、贵州茅台和五粮液仍位列前三，它们的位置保持不变。改变的是十大尴尬股出现了新面孔。万科A、长春、文的股份悄然消失，美的集团、兴业银行、工商银行取而代之。第二季度排名前十的股票是平安、贵州茅台、五粮液、伊利、格力电器、招商银行、美的集团、中信证券、兴业银行和中国工商银行。除了平安和贵州茅台持有的基金数量大幅增加外，五粮液持有的基金也从第一季度的495只增加到第二季度的739只，比上个月增长49%，伊利股份从424只增加到721只，比上个月增长70%。中国工商银行从226家增加到480家，比上个月增加了一倍多，格力电器也有不同程度的增长。该基金持有的领先蓝筹股头寸数量显示，该基金越来越青睐领先股票。

就排名而言，伊利的股票从第7位升至第4位，领先于招商银行和格力电器。从十大尴尬股来看，第二季度公共基金在白酒、食品、银行和保险领域的头寸继续增加，以白酒和乳制品行业为代表的餐饮行业受到高度关注。平安仍然成为最大的公共基金尴尬股票，总市值为749亿元，这是自2014年第四季度以来的第19个连续季度。贵州茅台、五粮液和伊利位列第二、第三和第四大尴尬股，前十大公共基金尴尬股的头寸较上季度末有所增加。平安控股比例从一季度的4.3%上升至4.62%，贵州茅台控股比例从3.79%上升至4.6%。

来自E基金、华夏、景顺长城、民生银行等多家基金公司披露了其基金的第二季度报告。中国平安、贵州茅台、五粮液、招商银行等消费和金融板块的龙头股仍是他们的尴尬股。

前海基金首席经济学家向《证券日报》记者解释说，根据第二季度报告，基金大幅增持了白股票，越来越多的基金认可了白股票的价值，而白股票是中国最活跃的股票，具有良好的投资价值。一位未透露姓名的公共基金人士表示，这一现象也与今年新成立的504基金有关。

投资茅台有“不同”的声音

第二季度最引人注目的股票无疑是白酒股。贵州茅台和五粮液分别以总市值569亿元和381亿元成为仅次于中国平安的第二大和第三大公募基金份额。五粮液今年首日收盘价为45.24元，7月19日为122.14元/股，同比增长215.7%。贵州茅台新年首日收盘价为584.44元/股，7月19日为955.87元/股，同比增长63.55%。从第二季度报告来看，E基金的消费行业、

根据该基金第二季度报告，基金对贵州茅台和五粮液的集约消费偏好正在增加，但市场对贵州茅台和五粮液的偏好并不是片面的，斜刺中杀出一个不同的声音。

东方港湾投资有限公司(Oriental Harbor Investment)董事长丹斌无疑是贵州茅台在市场上的坚定支持者。但在2018年初，宾在接受媒体采访时大喊道:“贵州茅台其实并不贵，它可能会在2018年底升至令市场大跌眼镜的水平。”茅台的股价也从2018年初的每股600元左右上涨至今年的最高每股1035元，这着实让市场感到意外。2019年7月13日，丹斌在接受媒体采访时表示，“如果价格太高，主要的白酒公司就会出售”，这让市场解读了丹斌对贵州茅台股价的担忧。

招商局证券知名食品分析师杨永生在接受《证券日报》采访时表示，茅台酒的结构推动增长，系列酒的质量比数量更重要，等待直接销售，并保持“强烈推荐”的评级。

杨永生继续对贵州茅台持乐观态度，原因有三:第一，贵州茅台的收入和利润增长率从第二季度的高位回落，预计下半年增长率将会回升，1000亿元的目标指日可待。上半年，公司营业总收入411.7亿元，归属于母亲的净利润199.5亿元，同比增长16.8%和26.6%，其中第二季度收入186.9亿元，同比增长10.9%，归属于母亲的净利润87.3亿元，同比增长20.3%。其次，公司不断优化系列葡萄酒经销商系统。上半年，系列葡萄酒经销商数量减少了494家，增长质量比速度更重要。此外，公司的渠道整顿仍在继续，第二季度仍有60家天妃茅台经销商被取消。结合之前的数据，总共取消了536家经销商，预计回收总量将超过6000吨。上半年直销系统销售额占3.9%，直销系统的推广仍需加快。第三，预收账款逐月增加，现金流指标出色。根据贵州茅台的中期报告，该公司第二季度预收122.6亿元，同比增长23.2亿元，环比增长8.8亿元。毛利率上升，销售费用比率下降，盈利能力提高。第二季度毛利率为92.0%，这有助于茅台比重的提高和非标准茅台结构的改善。

来源：央视线