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■和平

5月31日,中国证监会表示,将进一步提高处罚和执法效率,准确打击违法行为,重点关注重点领域、新方法和不良行为,抓住修订相关法律法规的时机,尽快对部分违法行为处罚过重的条款进行立法修订。

笔者认为,在严格监管和执法的总原则不变的情况下,资本市场的执法重点将更加突出,违法成本将大大增加,监管的威慑力将大大增强,有利于进一步净化市场环境。

5月31日,中国证监会通报了6起案件,并实施了行政处罚。据笔者统计,截至今年5月31日,中国证监会已对55起案件进行了行政处罚。“每周一案”已成为中国证监会每周新闻发布会的常规内容之一,也是中国证监会监管行为的一个缩影,表明监管当局长期以来对资本市场的违法行为保持着较高的压力。

资本市场监管安上“科技眼”  执法效能大大提升

从检查和执法的力度也可以看出对资本市场的严格监管。2018年,中国证监会全年作出310项行政处罚决定,同比增长38.39%,罚款106.41亿元,同比增长42.28%,50人被禁止上市,同比增长13.64%。此外,还查处了一系列严重危害市场秩序的大案要案,如:查处廖英强、贝八道等操纵市场案件,打击杠杆基金短期操纵“次新股”,维护市场秩序;查处金亚科技信息披露违法案件,严厉打击严重损害中小投资者合法权益的欺诈发行和金融欺诈行为,有效净化资本市场环境生态。

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虽然每天都有调查,但资本市场违法违规现象仍时有发生,特别是随着资本市场规模和规模的快速增长,业务创新和技术手段的逐步发展,证券期货违法犯罪行为继续频繁发生,呈现出技术复杂多样、犯罪性质恶劣的特点,给监管部门的检查执法工作带来了巨大的压力和挑战。

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此外,目前对违法行为的处罚成本过低,难以对违法违规者形成威慑。以欺诈发行为例,根据现行《刑法》第160条,最高刑期仅为5年,最高罚款为非法集资金额的5%。根据现行《证券法》,欺诈发行的最高罚款为60万元人民币,相当于非法募集资金总额的5%。不难看出,这种惩罚远远低于从非法所得中获得的或有收益,而且威慑力量明显不足。

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因此,市场对于增加违法违规成本的呼声很高,这一问题将很快得到有效解决,因为《证券法》修订草案第三稿中已经有针对性地增加了违法违规成本,例如,对于经查实的发行人、大股东、证券公司及其员工、证券服务机构及其员工、一般投资者等违法违规行为,将增加处罚金额,延长相关人员的证券交易限制期限。

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此外,为应对复杂多样的资本市场中的各种违法情况,中国证监会大力推进科技监管,充分利用大数据等手段,实行持续监管和精细监管。中国证监会表示,加强科技监管是一种有效手段。坚持应用导向、问题导向和监管导向,推进上市公司统一大数据平台建设,实现信息互联互通和交叉验证,增强线索发现、分析和预警能力,增加违规成本。

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笔者认为,运用科技监管手段将提高打击资本市场违法行为的速度和力度,进一步提高打击违法行为的有效性和准确性。与此同时,相关法律法规正在修订和完善,以进一步增加资本市场的犯罪成本,并大大增强执法的权威性。通过这些制度措施的完善,市场的生态环境将得到净化,市场的法律基础将更加坚实,防范系统性风险的堤坝将更加坚实。

资本市场监管安上“科技眼”  执法效能大大提升

(规划和平)

来源:央视线

标题:资本市场监管安上“科技眼” 执法效能大大提升

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