“高铁上的”天宜上佳科创板过会 系北京市首家过会企业

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■我们的记者李乔玉

日前，市科委董事会公布了2019年第三次评审会议的公告。公告显示，包括第三批与会企业天一尚佳在内的三家企业均出席了会议。据《证券日报》记者介绍，这是北京第一家召开科技董事会的企业。

根据天一尚佳披露的招股说明书，该公司是中国高速列车粉末冶金刹车片的供应商，也是时速350公里“复兴”中国标准动车组粉末冶金刹车片的核心供应商。公司自主研发生产的高速列车粉末冶金刹车片覆盖了铁路总公司下属的18个地方铁路局。

公告称，天一尚佳主要从事高速列车粉末冶金刹车片、机车和城轨车辆刹车片和闸瓦的研发、生产和销售。自2009年成立以来，依靠自主研发，高速列车粉末冶金刹车片在材料配方、工艺路线、生产设备等方面取得突破，2013年成功实现进口替代。

数据显示，2016年至2018年，天一尚佳分别实现收入4.68亿元、5.07亿元和5.58亿元，净利润分别为1.95亿元、2.22亿元和2.63亿元；综合毛利率分别为74.32%、73.12%和75.11%。

在谈到筹资目的时，天一尚佳表示，拟筹资的投资项目都是围绕主营业务进行的，具体来说，就是年产60万块轨道交通机车刹车片和闸瓦；160 km/h功率集中电动车组刹车片研发、智能制造示范生产线项目和营销服务网络建设项目共筹集投资6.46亿元。

天一尚佳坦言，公司的主要客户是地方铁路局及其铁路总公司下属的关联企业、铁路总公司下属的制动系统集成商和CRRC下属的车辆制造企业。数据显示，2016年、2017年和2018年，前五名客户的总销售收入分别占各期经营收入的70.59%、71.85%和75.70%，按照相同的控制和合并口径，前五名客户的总销售收入分别占各期经营收入的99.97%、99.85%和99.96%。

“高铁的特殊性是显而易见的。”谈到天一的优质客户的风险，一些评论员告诉《证券日报》记者，一方面，高铁订单的需求和标准化要求将更高，因此相关供应链公司也将有更多的能源用于满足高铁订单的需求；另一方面，中国高铁的存量和发展速度也能满足高铁供应链企业的发展需求。“因此，高铁供应链企业的客户依赖风险并不那么令人担忧。”分析师说。

在上述分析人士看来，高铁已经成为中国重点城市的标准，未来的空空间仍有很大的发展空间。相关供应链企业也有望在高铁的可持续发展中受益。“即使增长率缩小，对于相关的供应链企业来说，相关部件的维护和更新等后续服务仍然可以带来大量的订单”。

来源：央视线