医药制造业创新空间大 有望成科创板重要力量

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■我们的记者朱宝珍

科学技术委员会发展迅速。截至6月16日，申报企业数量已达123家。经过梳理，《证券日报》记者注意到，有16家医药制造企业，占13%，仅次于计算机、通信等电子设备制造、软件和信息技术服务以及特种设备制造。

业界普遍认为，中国在创新化学药物、生物药物、细胞疗法、基因测序、创新医疗器械等方面取得了显著进展。与此同时，制药业也高度符合科技局的定位。从上市规则来看，科技股对生物医药行业的支持力度更大。重研发轻资产的战略定位为中国创新型制药企业，尤其是初创制药企业提供了重要的融资渠道。医药制造业创新发展巨大，有望成为科技板块的重要力量。

值得注意的是，《上海证券交易所科学技术板块上市规则》特别提到“医药行业企业至少需要一种核心产品才能获准进行二期临床试验，其他符合科学技术板块定位的企业需要具备明显的技术。优势并满足相应的条件。”

中信证券认为，与之前《征求意见稿》中提到的“一类新药”相比，《上市规则》将其改为“核心产品”，删除了“从知名投资机构获得一定的投资”，标准更广，覆盖面更广。预计制药企业将成为科技板块的一支重要力量。

事实上，自2015年以来，大量出台了医疗卫生政策，并对制药业进行了大刀阔斧的改革。鼓励创新是改革的主要方向。

根据董事会的定位和科技企业的特点，即将成立的科技董事会设定了多元化和包容性的上市条件，允许符合科技董事会定位、未盈利或累计未弥补亏损的企业在董事会上市。盈科锐创新医药副总裁约翰尼认为，科技板块为一些无利可图的企业、红筹企业甚至拥有不同权利的企业提供了上市机会。因此，科学和技术委员会具有其他委员会没有的“包容性”。

在被接受的企业中，有一家制药企业——苏州泽景生物制药有限公司，选择了第五套市场价值要求最高的标准，即预计市场价值不低于40亿元人民币，主营业务或产品需经国家有关部门批准，市场为大空房，目前已取得初步成效。医药行业的企业需要至少有一种核心产品被批准进行二期临床试验，其他符合科技局定位的企业需要有明显的技术优势和相应的条件。

这也是第一家选择第五套上市标准申请在科技股上市的公司。

数据显示，泽益药业2016年营业收入为20.03万元，净利润为-1.28亿元；2017年营业收入未上市，净利润为-1.46亿元；2018年营业收入为131.12万元，净利润为-4.42亿元。

事实上，第五套上市标准一直被认为是为无利可图的生物技术企业量身定制的标准。天丰证券医学研究团队指出，该标准为大量生物技术公司上市提供了便利，不要求制药公司盈利，但强调公司的创新和技术能力。但是，这种评估体系不同于现有的评估体系，现有的评估体系可以评估创新产品的dcf现金流，为创新型生物技术公司提供核心技术创新土壤，创造良好的资本环境。

从行业角度来看，a股在科技股上的试行注册制度为亏损企业打开了大门，这不是鼓励资金流通，而是在信息透明的前提下，给投资者更多的选择，给亏损企业展示潜力的机会。

郑光恒生咨询公司认为，创新型生物医学公司是科学技术委员会的重要组成部分。随着科学技术委员会的正式成立，在充足的资源支持下，更多的国内生物医药公司将有更多的贡献。

来源：央视线