券商FOF基金年内平均收益率超6% “全明星”系列最高已达14%

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■本报记者周尚宇

新《资产管理条例》颁布一年多来，新《条例》的实施进一步引导资产管理行业重视主动管理业务，券商的fof产品是主动管理产品的重要组成部分。

据《证券日报》记者统计，今年以来，共新增99种fof产品(分类产品单独统计，下同)，同比增长41.43%。当数量增加时，表现是显著的。本年度65种统计产品的平均产量为6.2%。同时，券商的“全明星”fof产品回报率相对稳定。

目前，国内fof产品发展势头迅猛。华金证券(Huajin Securities)分析师崔晓艳表示:“我对fof或mom产品的前景非常乐观，因为对于一些融资能力较强但投资能力暂时较弱的金融机构来说，比如银行理财子公司和信托公司。”或者投资团队不成熟的经纪资产管理和保险公司，fof或mom是分工合作的更好选择。”

65经纪费

年内的平均回报率为6.2%

在过去的两年里，fof产品逐渐为更多的投资者所熟悉，越来越多的金融机构参与了fof产品。fof产品不直接投资股票或债券，但其投资范围仅限于其他基金。它通过持有其他证券投资基金间接持有股票和债券等证券资产。它是基金产品创新和销售渠道创新相结合的新基金品种。

年内，从发行情况看，发行量最大的是国泰君安资产管理旗下的“国泰君安项峻年华债券基金系列”、“国泰君安项峻精选系列”和“国泰君安双子星基金系列”。这三个系列共发行了32种产品；其次是招商资产管理的“投资致远群英会优化”、“精选价值fof系列”和“投资资产管理安祥宝fof系列”，共发行14个产品；长江资产管理公司以10种fof产品排名第三，中信证券以8种fof产品排名第二。

在收入方面，有数据可查的65家券商的fof产品平均年回报率为6.2%，而去年券商的fof产品平均年回报率为-7.26%，这说明今年的收入情况相当喜人。

在65种券商fof产品中，回报率最高，达到15.74%；有10种fof产品的收益率在10%以上，63种产品的收益率为正，占96.9%，非常引人注目。只有两种产品的收益率为负，底部产品的收益率为-4.63%，起点和终点之间的差值减少到20个百分点。

从单一产品来看，今年即将成为第36家上市券商的红塔证券产品——红塔登封1号的收益率最高，为15.74%；其次，银河金辉证券的产品——银河木星一号的收益率为15.15%。；其次是中信证券产品“中信基金精选”，收益率为14.93%，招商局致远群英会精选fof1，收益率为14.48%。

对此，崔晓艳认为，“目前还没有太多的fof或妈妈发布。”经纪资产管理是探索这一业务的最早机构。截至今年3月，管理的资产约为226亿元，其中最早的fof是华泰紫金二号，成立于2006年8月，一直以证券投资基金为主要投资对象。国泰君安、中信证券、招商局资产管理和国鑫证券是fof产品的最大数量。”

当然，华泰资产管理的成熟产品华泰紫金2号今年表现良好，收益率为13.04%。

“全明星”福

出色的盈利表现

自去年3月以来，出现了一波以中信证券为代表的券商“全明星”私募基金，之后包括国泰君安在内的五家券商相继发行了“全明星”私募基金。

其中，国泰君安资产管理公司旗下的22个“国泰君安全明星fof系列”产品今年的平均收益率为6.5%，这是非常显著的。在现有数据的三家中信证券公司中，明星产品“中信证券新乡盛实29号”今年的收益率达到14.18%，表现相当稳定。

当然，经纪公司“全明星”fof对投资者更有吸引力。去年，它遭遇了一波购买潮。有业内人士表示:“目前，中国的fof市场已经有了较大幅度的改善，其中一个重要力量来自证券公司的资产管理。当一个市场变得越来越成熟，产品越来越多，当信息不相等时，选择投资产品就越来越困难。fof可以帮助投资者解决这个问题。”

值得一提的是，智能投资无疑是经纪行业最热门的事件之一。深湾宏远分析师马鲲鹏表示:“资产管理巨头们已经推出了聪明的投资策略，为普通投资者配置多种资产开辟了便捷的渠道。智能投资利用人工智能技术，按照量化模型在整个市场上配置资产，主要投资于低利率的fof和etf产品，降低定制化的投资门槛和利率，为中产阶级定制化的资产配置打开大门。”

(规划周尚宇)

来源：央视线