专家：强有力的证券执法是保护投资者权益的最后防线

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■我们的见习记者刘伟杰

日前，中国证券投资者保护基金有限责任公司发布了《中国资本市场投资者保护白皮书》的五个子报告，其中《2018年证券期货检查与执法投资者保护评估报告》(以下简称《报告》)，从证券期货检查与执法的总体情况出发，梳理和总结了年度证券期货检查与执法的制度建设、工作成效及与其他部门的合作情况。 并结合投资者满意度调查结果，综合评价了2018年证券期货监管执法在投资者保护方面取得的成绩和存在的问题，并提出了针对性的政策建议。

据了解，评估显示，2015年至2018年，检查执法效率保持在较高水平，投资者对检查执法的总体满意度逐年提高；行政处罚大幅增加，投资者满意度高；市场参与者对检查和执法信息披露的满意度大幅提高。此外，《报告》建议加强案例分析，提高执法效率；做好证券监管与执法、刑事处罚和民事赔偿的有效衔接；进一步增强证券检查和执法的透明度；完善预付款制度的安排；探索在证券违法案件中运用行政罚款和罚款来补偿投资者的损失；取消证券民事赔偿诉讼的前置程序。

对此，中国政法大学教授张自学表示，强有力的证券执法是保护投资者权益的最后一道防线。近年来，中国在中国证监会行政调查与处罚的基础上，以刑事调查为依托，以民事赔偿诉讼(私人执法)为补充，逐步形成了三位一体、有机联系、相互呼应、相互帮助的格局，并取得了显著成效。

此外，张自学还表示，从优化机制、完善制度的角度来看，《报告》列举了2018年中国证监会的办案模式、债券市场统一执法、科技建设检查执法、失信惩戒联动、跨境监管在北方等。进步；以权威、翔实的数据，展示中国证监会在受理线索、启动调查、新立案、结案、实施处罚、移交公安、跨境合作、专项行动、处理类似案件等方面的努力和变化；对相关趋势进行了分析，并提出了一些建议。《报告》显示，近年来，投资者对投资者在审计和执法方面受到保护的满意度逐步提高，预计对证券期货市场违法违规行为的处罚力度将进一步加大。

值得一提的是，2019年是成立科技股和试点注册制度的一年，也是《证券法》全面改革的一年。张自学建议，在打击证券违法行为和保护投资者权益方面，相关各方应齐心协力，共同解决立法空白、立法失误、立法倒置、立法错位和立法模糊等问题，完善立法配置和相关司法解释；及时调整执法重点，推进有效执法，不断推进行政与刑事、行政与民政的协调互补，扩大行政和解试点，充分发挥行政监管和投资者保护机构在补偿投资者损失中的作用。

(刘伟杰规划)

来源：央视线