“高铁第一股”京沪高铁登陆A股 收盘涨38.73%

本篇文章1609字，读完约4分钟

本报记者向

“巨无霸”京沪高速铁路终于来了a股！1月16日，京沪高速铁路有限公司(以下简称“京沪高速铁路”)在上海证券交易所主板挂牌上市。京沪高速铁路发行价格为4.88元，总股本为491亿股，开盘价为5.86元。

京沪高速铁路开通后，每日限行上调43.24%。该股于当日9: 30暂停交易，并于10: 00恢复交易。截至当日收盘，京沪高速铁路实现营业额91.71亿元，总市值3324.5亿元，同比增长38.73%。

京沪高铁董事长刘洪润在挂牌仪式上发表讲话，他说，今天京沪高铁成功登陆资本市场，谱写了国家重型武器的新篇章，这不仅标志着京沪高铁进入了新的发展阶段，也标志着我国铁路资产资本化、证券化和股权化取得了重大突破，国有铁路企业直接融资迈出了重要一步。今后，我们将继续推进京沪高速铁路标准示范线建设，继续提升安全管理、设备质量、服务水平、运输效率、综合效益和品牌形象等方面的世界一流水平，推动铁路资产证券化上一层楼，行业示范效果良好。

首家a股高铁上市公司

京沪高铁是首家在a股市场上市的高铁公司。刘宏润表示，京沪高铁全长1318公里，连接京津冀和长三角经济区，是中国八纵八横高速铁路主通道的重要组成部分，是中国优质高速铁路资产。京沪高速铁路自2011年6月30日投入运营以来，已安全运送旅客10.85亿人次，极大地满足了人们良好的出行需求，有效地促进了沿线经济社会发展。

京沪高速铁路也显示出强劲的盈利能力。据了解，2011年京沪高速铁路开通后，仅用三年时间就实现了盈利。根据招股说明书，2018年，京沪高速铁路实现营业收入311亿元，净利润102亿元；预计2019年营业收入为315-330亿元，净利润为110-120亿元。

“京沪高铁公司已经稳定成长。上市后将为中国股市注入优秀蓝筹股，有利于通过资本市场优化资源配置，实现资本扩张和铁路运输主业高效发展，提高经济效益和社会效益。”国有企业改革专家李进告诉《证券日报》记者。

在李进看来，京沪高速铁路具有很强的盈利能力，这也意味着京沪高速铁路的上市并不是单纯为了筹集资金来解决运营过程中的资金短缺问题，而是为了促进中铁资产证券化。中国铁路系统总资产超过8万亿元，净资产为2.5万亿元。与美国和日本83%和60%的铁路资产证券化水平相比，中国铁路系统的资产证券化率仍然很低，只有2.23%左右。随着铁路改革的推进，越来越多的中国铁路资产将走向资本市场。

空的增长是巨大的

根据京沪高铁发布的招股说明书，京沪高铁上市募集的全部资金将在扣除发行费用后用于收购京福安徽公司65.0759%的股权。购买对价为500亿元，购买对价与募集资金的差额将通过自筹解决。按照每股4.88元的发行价，京沪高铁上市募集资金总额为306.74亿元。

安徽京福公司主要经营合蚌客运专线、合福铁路安徽段、上合杭铁路安徽段和付正铁路安徽段。由于仍处于市场培育期，京福安徽公司仍处于亏损状态。

天丰证券交通行业分析师江明表示，景福安徽公司成立时间较短，需要时间成熟，一两年内可能会有业绩压力。但一旦成熟，它将补充京沪高速铁路的性能。“从京沪高速铁路本身来看，连接着中国最具活力的两个城市和最大的经济体，从长远来看，需求问题不大；从整个铁路建设的角度来看，八纵八横将在未来继续建设。京沪高速铁路目前的收入主要分为车票收入和其他高速铁路带来的通行费(提供路网服务的收入)。随着铁路的贯通，这部分的收入也增加了。京沪高速铁路本身就是一项优质资产，国内外资金更为关注。从上市当天的飙升可以看出这一点。”

东北证券在研究报告中还表示，京沪高铁区位优势明显，盈利能力强，是中国最好的铁路资产。在委托运输管理模式下，公司成本增长稳定，公司综合毛利率为52.8%，净利润为38%，盈利能力在铁路行业中最强，领先于运输行业。公司未来的增长主要来自扩能和加价，扩能可以通过增加电动车组长度和增加列车数量来实现。

来源：央视线