增速超10倍的自营，是怎样的持仓？长江证券2019业绩大增5倍自营功不可没，2

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蔡联(深圳记者秦泽军)据报道，4月28日晚，长江证券发布了公司2019年财务报告，由于自营业务增速超过10倍，引起了业界的广泛关注。

2019年，长江证券实现营业总收入70.33亿元，同比增长60.96%；归属于母亲的净利润为16.66亿元，同比增长547.66%。截至报告期末，公司总资产1093.43亿元，比上年末增长9.90%。

在收入来源方面，经纪和证券金融业务占收入的比重最大，达到51%，其次是自营业务，占24.6%，投资银行业务占12.83%。

长江证券表示，2020年是公司实施三年计划(2018-2020年)的关键一年，也是为下一步发展规划奠定基础的一年。公司将坚定不移推进科技授权和投资研发两大战略，坚持建设投资管理、企业服务和财富管理三大公司级平台。

寄售产品的收入增加了35%

经纪和证券金融业务收入35.86亿元，同比增长13.50%。具体而言，2019年长江证券股票交易量市场份额为1.92%，同比增长0.50%。经纪业务净手续费收入19.41亿元，同比增长3.52亿元，增幅22.14%，主要是市场股票交易量同比增长所致。

信贷业务方面，报告期内，长江证券信贷业务总体运行平稳，积极稳妥推进融资融券业务发展，完善业务管理模式，提升客户服务水平；坚持股票质押业务平稳运行，优化业务结构，有效控制业务风险。截至2019年底，融资融券业务规模为192.84亿元，自有资金质押股票业务规模为47.51亿元。

金融产品销售方面，长江证券2019年金融产品销售额为3006.98亿元，同比增长22.95%；金融产品销售收入为1.08亿元，同比增长35.3%。

资产管理业务收入同比下降6.02%，营业利润率同比上升28.57个百分点。公司认为主要受《资产管理新规定》等政策影响，公司综合产品收入下降。同时，公司积极优化产品结构，提高主动管理能力，经营利润率同比增长。

长江资产管理公司是本公司的全资子公司。2019年，在“严格监管”、“促进发展”的监管环境下，长江资产管理积极提升管理能力，优化业务结构，大力发展主动管理业务。报告期内，共发行新公共基金2只，规模10.65亿元；有17种特色产品，规模113.15亿元；有22种产品，规模17.19亿元；有13个目标产品，规模为2.25亿元。

自营职业增加了10倍以上，在行业中排名第一

根据2019年年报，长江证券自营业务收入17.3亿元，同比增长1061.08%。据记者统计，在上市券商中，自营收入增长10倍以上的只有长江证券。该公司表示，国内二级市场正在回暖，上海和深圳的主要股指也在回暖。同时，公司继续优化投资策略和规模结构，灵活运用各种工具加强风险管理。

为什么自主创业能取得如此辉煌的成绩？长江证券认为，公司股权投资业务坚持价值投资理念，加大研发投入，以核心资产为主，股票为辅，股指期货和可转换债券为辅，积极应对市场变化，动态管理头寸，优化投资品种，在低风险的基础上获得更好的投资回报；固定收益投资业务紧跟主题，与时俱进，优化组合，抓住市场机遇，扩大投资规模，在加强债券信用风险管理的同时及时调整头寸结构，增加中高档信用债券的配置，提高组合信用资格；衍生投资业务以增强投资和研究能力为核心宗旨，坚持科技授权指导，以大规模资产配置为核心理念，以绝对回报和控制回撤为目标，以自主开发的量化模型为战略导向，不断完善多战略投资框架，涵盖期权交易、股票量化、cta趋势跟踪、套利等多个方面。

报告期内，公司另类投资和私募股权投资管理业务收入1.88亿元，同比增长160.73%。公司股权投资业务布局稳定，投资项目状况良好，退出安排明确，优质项目储备充足。

海外业务收入仅为3786.62万元，同比下降57.97%，海外业务损失高达4.45亿元。长江证券表示，这主要是受市场和信贷损失准备的影响。

投资银行业务复苏，ipo收入在业内排名第九

投行业务收入9.02亿元，同比增长52.68%。长江证券在年报中指出，投资银行业务的增长主要得益于公司主动抓住市场机遇，寻求业务品种的突破。首次公开发行规模大幅扩大，在业内排名第八，资产支持证券、金融债券和公司债券的排名均比上年有所提高。

报告期内，公司实现赞助业务净收入32，698，100元，财务顾问业务净收入130，140，000元(包括新三板上市及再融资收入和区域股权市场业务收入)。2019年，公司新三板业务的主要指标仍处于行业前列，有313名企业家受到持续监管，市场排名第六。

截至2019年底，长江共发起8个ipo项目，市场排名第9位，同比上升2位；ipo业务融资额在市场上排名第8，同比上升10位；ipo收入为4.29亿元，在市场上排名第九，同比增长4位。

科技授权+投资研究驱动，推进2020年三大平台建设

长江证券认为公司的运营有所改善。在客户结构趋势下，机构和企业客户、高净值客户和战略客户对全业务链的需求比例不高，客户发展能力和综合金融服务能力有待提高。

公司表示，2020年是公司实施三年计划(2018-2020年)的关键一年，也是为下一步发展规划奠定基础的一年。公司将锚定主营业务，以客户为中心，以能力为核心，充分发挥渠道、科研和金融技术优势，坚定不移推进技术授权和投资研究驱动两大战略，坚持建设投资管理、企业服务和财富管理三大公司级平台，加强文化建设，理顺体制机制，成为优势业务引领全面发展的证券公司。

一是着力转变投资能力，搭建投资管理平台。整合投资团队，利用大数据和人工智能技术建立稳定的投资研究框架，提升证券投资和债券投资能力，不断发展智能投资；推进投资和研究经验的映射，建立基金动态评估体系，服务机构客户。

二是搭建从产品研发到生产销售的财富管理平台。产品方面利用投资管理平台创建全天候投资组合策略产品；客户在线和离线相结合，总部完全有能力提高分行的客户服务能力。

第三，注重品牌形象，搭建企业服务平台。完善收入分配和激励考核机制，强化合规风险控制体系水平；全面提升投行定价能力和销售能力，塑造行业专家形象；加强投资银行与投资银行的合作，为企业客户提供从早期投资到可持续增长的全方位金融服务。

来源：央视线