年内至少7家券商股权面临变动 新一轮行业整合潮涌

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我们的记者王思文

今年以来，券商股权变动事件频频上演，引起业内热议。据《证券日报》记者统计，截至4月26日，年内已有或将有7家证券公司发生股权变动，分别是中信证券、中信证券、中银证券、民生证券、摩根士丹利华信、高盛高华证券和瑞士信贷方正证券。

一位大型券商负责人告诉《证券日报》记者:“在资本市场改革的背景下，作为资本市场的重要参与者，证券业的转折点已经到来，证券业的融合与分化是大势所趋。通过多种渠道进行股权变更可以为券商带来新的战略部署和业务机会。”

中信建设投资提交了股东变更申请

4月23日，中信建设向中国证监会提交了《关于批准变更持股5%以上股东的行政许可申请》，但未披露股份名称。从进展来看，证监会已经收到了材料。

据《证券日报》记者报道，此次提交的股权变更申请与此前的合并传闻没有多大关系。今年3月19日，中国证券宣布，北京市国有资产监督管理委员会同意北京市国有资本管理中心将公司35.11%的a股无偿转让给北京金空集团。本次提交的股权变更申请更有可能与上述审批内容相关。

据中信建设投资称，上述免费转让将有助于北京金港集团进一步实施加强和改善资本金融业的战略规划。

事实上，近年来，许多券商为了增强核心竞争力，增强综合服务能力，抢占市场份额，都通过股权变更的方式进行业务整合，以促进公司做大做强。

自2018年以来，中信证券通过收购广州证券加强了在华南地区的业务合作，CICC收购中投证券以瞄准财富管理市场，天丰证券收购恒泰证券以增强其竞争力。一波新的经纪公司并购浪潮可能会再次出现。

经纪人通过多种渠道实现股权变更

今年以来，许多券商的股权发生了变化或即将发生变化，包括a股上市、股权转让和增资。

a股上市是券商开拓补充资金的重要途径。今年，中银证券成功上市，也是第37家a股券商。

中信证券、民生证券和其他地方证券公司通过增资努力变得更强更好。为了进一步优化股权结构，民生证券近期推出了65亿元的“固定增资+引战”计划。随着此次股权变更的顺利完成和战略投资者的引入，民生证券的未来发展将更加明朗。

中信证券于年内通过增发完成对广州证券的收购。今年3月，中信证券完成相关增发手续后，越秀金控已获得中信证券新发行股份8.1亿股，成为中信证券第二大股东，广州证券与中信证券长达一年的并购重组案宣告结束。

此外，对外开放的红利为外资控制的证券公司进入中国市场创造了机会。今年以来，摩根士丹利华信、高盛高华和瑞士信贷方正通过股东转让或增资成为中国第四、第五和第六家外资控股证券公司。随着外资进入中国经纪市场的热情再次点燃，外资经纪公司与中国本土经纪公司之间的市场竞争将会更加激烈。

最近，麦肯锡发布的《2020年中国证券业展望》称，近年来，国内证券公司频繁行动，呈现出三大整合趋势:同行业合并、混合整合和市场退出。推动国内证券业融合的核心驱动因素包括:主券商通过并购弥补业务不足或扩大区域覆盖；券商优化股权结构以重新定位自身资源禀赋；主券商实现跨境合作。

麦肯锡全球管理合伙人盛海诺认为，131家券商的整合和差异化进程将全面加快。今后，券商将充分发挥资本配置等重要职能，更好地服务实体经济。主经纪将占据更高的市场份额，精品经纪也将迎来发展机遇；一些中小型全牌照券商正在苦苦挣扎，面临着路径选择和转型的阵痛。

来源：央视线