收益率曲线预测之父：美国经济将于2020年年底开启复苏模式

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蔡联(上海，编辑黄俊志)报道说，杜克大学教授坎贝尔·哈维(campbell harvey)是经济预测模型的先驱，他最近说，这次衰退是一个“生物事件”，疫苗或有效的治疗方法是唯一的解决办法。他预测，美国经济将在2020年底摆脱衰退，并开始复苏模式。正收益率曲线是乐观的标志。

关于目前的衰退，哈维说:“我们现在正处于自大萧条以来最严重的衰退之中。这次经济衰退是由病毒大流行和各国政府为防止大萧条蔓延而采取的前所未有的行动引发的。”

“我们正走向一场温和而短暂的衰退，但新型冠状病毒的爆发改变了这一切。幸运的是，尽管这次衰退的影响将是深远的，但持续时间仍然很短，到今年年底，经济将开始复苏。”他补充道。

他在接受电话采访时说:“在全球金融危机中，我们永远无法预测危机何时结束。”但这一次，他说:“这是一个生物事件，解决办法很清楚:另一个生物事件。”

哈维并不期待V型复苏，但他认为复苏轨迹将是“薄U型”，因为他(根据他所做的一些研究)坚信疫苗将在2021年第一季度问世。“疫苗是减少所有不确定性的解决方案。疫苗意味着‘一切都是安全的’。”“如果我们能找到一些降低死亡风险的药物解决方案，那将非常有用。”

他说:“关键是你能看到一个乐观和可靠的结局。”“即使是关于疫苗或有效疗法的好消息也会改变人们的行为。这种心理非常重要。对投资者来说，心理就是一切。”

尽管他认为如果疫苗开发受挫或经济损失超出预期，股票市场可能会有更多的销售。总的来说，哈维对经济前景持乐观态度，主要是因为他最喜欢的指标(收益率曲线)现在是正数，而美联储在这方面提供了很多帮助。“这是一个领先指标，表明我们正在走出衰退。”哈维说。

去年夏天，美国刚刚经历了10年的经济扩张，失业率仅为3.7%。哈维预测，美国经济将在2020年或2021年初陷入衰退。

为什么？因为在2019年第二季度，3个月期美国国债的收益率高于5年期美国国债。

哈维曾领导过收益率曲线反转的研究，即短期政府债券的收益率上升到高于长期政府债券的水平。哈维在1986年首次发表了他的研究成果。他发现“颠倒的收益率曲线”是前七次衰退的前兆。

来源：央视线