21亿台废旧家电，格林美拆出红火与利润

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5月14日，国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、商务部、生态环境部、住房和城乡建设部、市场监管总局联合发布了《关于完善废旧家电回收体系、促进家电更新消费的实施方案》(以下简称《方案》)。计划中明确提出要组织家电折价，促进家电消费。此外，计划还提出在三年内进一步完善废旧家电回收体系，大幅提高废旧家电的标准化回收量。从2019年12月开始，广泛征求各方意见，经过半年的改进，最终方案得以发布。该方案的推出也使得以创业板为代表的一批高质量的废旧家电处理企业迎来了规模效益的“双增长”。

首先，家用电器的使用量激增，创业板迎来了利润丰收期

根据全国家电行业信息中心的数据，中国的家电数量超过21亿台。在这个庞大的数字中，大多数是在2009-2013年实施“家电换货”和“家电下乡”等消费刺激活动后形成的。根据家用电器的使用寿命约为8-10年，这些家用电器正在或即将进入集中报废和升级期。根据国家实施的报废家电定点处置强制管理制度，这些家电在报废后必须进入国家定点拆解加工厂进行标准化处理。

报废家用电器的数量有所增加，而报废家用电器的拆解已经扭转了这一趋势

作者最近对GEM拆解厂的访问也证实了上述观点。在湖北省荆门市宝石公园，笔者看到公园入口处的道路上排起了长队，等待卸货的废旧电器车辆有100多辆。有些托运人甚至需要提前三天预约完成卸货，由于送货司机的光顾，周围小吃店的生意特别红火。通过在线视频连接，发现这一火爆场景不仅出现在绿茵的荆门公园，还出现在绿茵的武汉公园、江西公园、河南公园、山西公园和内蒙古公园。

图1在创业板市场门口排队等待卸货的报废家电运输车队

2019年，创业板共拆除了600万台二手家电，与2018年相比大幅增加。2020年第一季度，受疫情影响，各行各业基本处于停滞状态。然而，创业板共拆解了98.7万台二手家电，同比增长29.8%。根据目前的估计，预计2020年创业板报废家电拆解量将超过1000万台，比2019年增加400万台。

根据相关行业数据预测，2020年，创业板新的废旧家电业务毛利将达到1.25亿元，这将促进集团利润的增长。

图2 GEM废旧冰箱绿色拆解处理线

提前布局六个基地，总加工量超过1200万台，利润持续增长

据公开信息显示，创业板于2008年开始研究和布局废弃电器电子产品的处置业务，是中国最早研究和布局家电处置的企业之一。2009年10月，创业板在湖北省荆门市建设了废旧家电处置基地，2010年分别在武汉和江西建设了废旧家电处置基地。随后，通过并购和合作，在河南兰考、山西长治和内蒙古呼和浩特成功建设了三个废旧家电处置基地。到2015年，创业板六大废弃家电处置基地将被列入中国废弃电器电子产品定点处置企业名单，并享受国家废弃电器电子产品基金补贴政策。据行业数据显示，全球六大创业板国家报废电子电器产品合格处置企业总量为1256万套，位居行业前三，空.产能扩张巨大未来五年，21亿家电产品的报废和处置将紧密结合，为创业板提供稳定的利润来源。

努力工作和精细化管理的内在力量，拆解废旧家电实现正现金流

2019年，创业板对废旧家电处理业务实施垂直统一管理，废旧家电合格率达到99.9%以上。此外，建立了电子废弃物销售信息平台和采购信息平台，实现了销售招标和采购招标，保证了销售和采购环节的规范化运作、价值提升和成本控制，极大地提高了空.的利润在科技创新的推动和精细化管理的推动下，2019年创业板旧家电处置毛利率达到34%的新高，实现了旧家电处置的现金流平衡，从根本上消除了旧家电处置资金补贴滞后带来的现金流问题。在全球产业和经济的严峻挑战下，创业板的废旧家电处置业务实现了毛利率的反向增长。

图3 2017-2019年创业板废旧家电处理行业毛利率

创业板废弃家电处置量和毛利率大幅上升，不仅得益于近年来国家高压环保政策对非标准企业的打压，也得益于国家对标准化企业和大型企业的支持。然而，通过对企业的进一步访谈发现，实际上，规模的增长更多的是由于企业在废旧家电处理方面的技术创新的提高，以及企业在精细化管理方面内部实力培养的提高。

第二，科技创新和深度流通，实现高价值的废旧家电创业板剑

长期以来，废旧家电的回收一直走简单拆解的粗放型道路，拆解量是由回收价格的竞争驱动的，但这种发展模式并没有长期的效益。近年来，创业板没有与其他企业竞争价格，而是努力研究各种废旧家电拆解产品的高价值技术和设备，走废弃物处理的高科技之路。

有志者事竟成。在国家创新平台——国家电子废弃物回收利用工程技术研究中心的支持下，创业板在四年时间内形成了“电子废弃物精细拆解-废旧五金精细利用-废旧塑料高值利用-稀有贵金属综合利用”的高价值产业链利用模式，科技成果进入丰收期。2017年至2019年，创业板共获得5项省级以上科技奖励，子行业国家科技进步奖实现零突破。这些科技成果完全覆盖了电路板、废铜、废塑料、灯具、液晶面板等领域。正是凭借这些国家的利器，创业板能够在废旧家电处理市场上驰骋，引领行业，确立其在全球电子垃圾处理领域的领先地位。

2019年，GEM全面开放废旧电路板处理技术和产业化，建成处理能力15万吨的电路板裂解-富氧侧吹绿色处理系统，成为世界上处理废旧电路板和大规模回收金银等稀有贵金属的领先企业。电路板的绿色处理和金银等贵金属的提取是创业板在引领行业和保持高毛利率方面的绝对优势。

2019年，废旧家电塑料改性再生塑料销量超过4万吨，占废旧家电塑料总量的20%，居行业首位。根据GME的计划，未来三年，改性再生塑料的规模将超过10万吨，这将成为GME废旧家电行业数量和利润增长的又一推动力。

图4宝石印刷电路板裂解系统和富氧侧吹熔炼系统

图5宝石改性再生塑料生产线

目前，GEM仍在孵化大量废旧家电处理新技术，机器人拆卸和人工智能分拣等前沿新技术正在开发和测试中。正是不断的技术创新确保了美元的强劲盈利能力。

第三，大规模的政策红利即将释放，废旧家电处理基金迎来黄金时代

经过认真研究，发现六部委颁布的计划首次提出了增加财政支持、完善基金补贴政策、扩大基金补贴范围等内容。结合今年5月刚刚通过的《固体废物污染防治法》，也明确提出“国家对电工电子产品、铅蓄电池、汽车动力电池等产品建立生产者责任制度”。作为中国绿色发展中最成功的生产者责任制度，废弃电器电子产品处置基金的补贴政策将进一步加强。可以说，困扰废旧家电处置企业的长期资金补贴问题有望很快得到解决。

近年来，国家加快了废弃电器电子产品处置基金补贴的发放，平均每年1-2次。废弃电器电子产品处置国家基金补贴的正常化推动了行业的稳定和正常发展。从2018年到2020年，创业板共收到基金补贴8.86亿元，及时稳定地补偿了公司的现金流。

从此次发布的政策来看，第二批废弃电器电子产品处置基金目录产品即将启动。事实上，第二批目录产品早在2016年就已发布，涵盖9类产品，如手机、电话、打印机、复印机、传真机、电热水器、燃气热水器、抽油烟机和显示器。据数据计算，9类产品的年报废量远远超过了原补贴电视机、洗衣机、冰箱、空空调和电脑的年报废量，为废弃电器电子产品处置行业带来了广阔的增长前景。

根据行业标准，移动电话/电话/显示器的报废期限为5年，打印机/复印机/传真机为6年，抽油烟机为7年，电热水器/燃气热水器为8年。2020-2022年，第二批目录中9大类产品的数量分别可达7.8亿台、9.4亿台和13.3亿台，是目前传统的电视机、洗衣机、冰箱和/1200台。随着第二批目录产品的实施，废旧家电加工业将迎来一个真正的黄金时代，这将为创业板的利润增长带来强大的推动力，并使创业板已经深入培育了十多年的核心业务进入一个新的阶段

聪明人总是带头存钱以备不时之需。作为“有限资源，无限循环”工业理念的倡导者和废物回收技术的先锋，创业板将在废物回收的道路上走得越来越宽，实现“变废为宝”的社会价值，为投资者创造良好的回报！(cis)

来源：央视线