万能险保费持续收缩一季度骤降40% 重仓68只A股市值跌至851亿元

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我们的记者苏翔宇

据中国保监会最新数据显示，受COVID-19肺炎疫情和行业持续转型影响，今年第一季度，代表全民保险费的投保人投资基金增加2662亿元，同比大幅下降40%。

今年第一季度，万能保险头寸的市值下降。一方面，万能保险新增保费下降，更多的保险公司选择使用传统保险账户和分红保险账户购买或贴牌a股；另一方面，今年第一季度，万能保险持有的股票出现不同程度的下跌，这降低了头寸的市值。

今年以来，许多保险公司采用中长期大病保险和人寿保险作为发展高价值业务的保费策略，压缩万能保险等产品的保费成为主流保险公司的共识。

近日，某银行保险公司相关业务人员向《证券报》透露，该公司目前的发展战略是大力发展长期支付和高价值业务，压缩低价值、高偿付能力消费的万能保险等产品，提高银行保险渠道的价值，重点发展年金、大病、终身寿险等传统证券业务。

万能保险费再压缩

在行业转型和持续监管的引导下，2018年普遍保险费增速短暂回升，2019年再次回到下行通道，今年一季度保费增速继续回落。

据《证券日报》记者报道，2018年的全民保险费接近8000亿元。2019年，当保险业的原始保费收入同比增长12.17%时，万能保费仅增长0.54%。今年第一季度，全民保险费同比下降了40%。

从一季度全险保费下降的原因来看，一方面，疫情冲击保费，行业整体保费增长率下降，全险也受到不同程度的影响；另一方面，一些保险公司继续加大转型力度，降低万能保费的比例。

虽然万能保险费持续下降是大势所趋，但一些保底业务尚未完全发展的寿险公司计划今年继续提高万能保险费的增长率，以补充现金流。

例如，在今年第一季度的偿付能力报告中，一家保险公司提到，根据2020年的销售计划，新的万能账户单一业务有较大的现金流入，可以弥补万能股票业务退保的较高预期。

股票市场价值比上个月下降了11%

随着万能保费增长率下降，万能保险账户第一季度末持仓较重的a股市值也同比逐月下降。据《证券日报》记者统计，今年第一季度，环球保险持有a股68个重仓，总市值851亿元，较上月下降11%，较去年同期下降6.8%。

截至一季度末，万能保险头寸市值前10名的股票分别为金地、上海浦东发展银行、民生银行、兴业银行、金风科技、长江电力、上海银行、华夏幸福、金融街和广发证券，相应的股票市值分别为138亿元、128.9亿元、78.6亿元、75.4亿元、54.2亿元和43.2亿元

总的来说，环球保险仍然更喜欢金融房地产股票。在上述10只股票中，除了金风科技和长江电力以外，其余都是金融地产类股。此外，今年第一季度，万能保险账户还持有金地、保利地产、首开股份和华夏银行等房地产和银行股。

万能保险标语牌的目标主要是金融股和地产股，以及一些公用事业股。我们选择公布此类股票的原因与万能保险的高负债性质有关。当时，一些资产驱动的责任人寿保险公司通过销售高结算利率的万能保险产品来迅速积累保费。这些万能保险的结算利率一般在4%左右，在某些情况下甚至高达6%和7%。高负债属性促使保险公司寻找能够弥补二级市场负债成本的目标。银行和房地产股票成为通用保险标语牌的首选，因为它们的股息稳定且高。

随着监管部门多份文件的出台，保险公司不断被引导减少中短期批发万能保险产品，鼓励中长期寿险和健康险产品。其结果是，全民保险费的增长率突然停止，全民保险不再可见。

一些寿险公司的资产经理告诉记者，估值低、分红高、业绩确定性强的金融股和地产股可以提供稳定的分红，完全符合保险资金持续稳定收益的要求。

PICC首创股权投资公司总裁张告诉记者，保险投资者自然不喜欢做“危险的动作”，而是更喜欢“稳定的收入，可能不会那么高”。正因为保险资金的这种属性，自今年年初以来，当a股和港股大幅回调时，许多保险公司都买入或增持了银行股。

来源：央视线