2019年71家非上市人身险退保金合计达2500亿元 预计今年退保额将较为平稳

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本报记者冷翠花

根据非上市保险公司最近发布的年报统计，2019年，71家非上市人身保险公司的退保保费总额为2500亿元，总体保持在较高水平。其中，9家公司退保保费超过100亿元，部分保险公司退保金额高于保险业务收入。对此，分析师认为，退保溢价高的主要原因是前几年产品结构和销售渠道的调整。但是，随着行业整体转型发展的深入，预计今年的退保压力将相对较小，退保金额将相对稳定。

预期投降

根据年报数据，去年一家个人保险公司的退保金额为567.3亿元，同比增长25.9%。对此，该公司解释称:“该公司2016-2017年销售的传统产品将在2019年达到预期期限，退保数量将会增加。”

事实上，与上述保险公司面临类似情况的公司并不少见。从行业整体来看，全年71家未上市人保退保保费总额为2500亿元。

对此，万联证券研究所所长、金融集团负责人俞刚在接受《证券日报》采访时表示，去年保险业退保金总体上仍处于较高水平，部分保险企业退保金增幅较大，主要是因为前几年短期销售的产品仍处于退保周期，部分公司由于销售时间的关系，在某一年会有较高的增长率。

退保将如何影响寿险公司？普华永道中国金融行业管理咨询公司合伙人金舟对《证券日报》表示，如果退保金额巨大，肯定会给公司的流动性带来压力。对于中小企业来说，它们抵御风险的能力相对较弱。此外，自去年以来，保费增长率逐渐下降，因此不能排除一些保险公司在短期内出现负流动性缺口的可能性。

自2013年以来，保险业的高退保率备受关注。不过，俞刚表示，保险业近年来一直在调整业务结构，流动性状况明显改善。退保率高的产品比例逐渐下降，特别是对大型保险公司而言。目前，基本上没有短期和长期产品的库存。行业整体投降压力不大。具体的公司之间有一定的差异。大型保险公司业务结构多元化，转型较早。目前，基本上已经过了退保的高峰期，但对于少数业务结构相对简单、资产负债匹配较差的公司，退保。一般来说，行业整体风险较小，即使存在局部风险，也是可以控制的。因此，预计2020年行业退保的总体形势将相对稳定。

发展模式不能一概而论

高额退保费无疑会对保险公司的现金流产生一定的影响。退保金额较大的保险公司需要大量新资本来应对流动性风险，这就要求较高的新保费收入，从而产生较大的新业务压力。这也是一些主要依靠投资型业务转型发展担保型业务的保险公司所面临的困难。今年，受COVID-19肺炎疫情等因素影响，保险公司将再次面临发展模式的选择。如何平衡担保业务和投资业务是一个必须面对的大问题。

俞刚表示，消费者购买保险主要是为了满足风险保护和财富管理的需要，从产品的角度来看，他们分别对应着担保业务和储蓄业务。一般来说，担保业务的利润来源结构相对均衡，非利差来源贡献较大，投资方要求(债务成本)相对较低，而储蓄业务更多依赖利差，债务成本相对较高。对于保险公司发展模式的选择，无论是保本还是保本都不能一概而论，要综合考虑公司的战略目标、市场定位、投资水平、资产负债管理等因素。

金舟还认为，无论如何都会有压力和挑战。担保业务将考验保险公司的产品定价、客户选择、风险管理和运营效率，而投资业务主要面临如何与大资产管理行业的其他参与者竞争，如何把握投资机会和控制风险，如何打造符合自身特点的投资产品和投资能力。“无论保险公司选择哪种发展模式，最重要的是要与其战略和偏好相匹配，并具备相应的能力。保险公司经营战略的每一个变化都不是战略本身的质量，而是对未来形势的判断和战略方向调整的结果。”金舟说。

(张主编门罗)

来源：央视线