华富基金旗下债基再清盘！ 业绩分化迷你产品频现，基金经理谁擎大旗？

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日前，华富恒久定期发行三个月的债券，以发布清算报告。截至今年第一季度末，公司拥有11只规模在5000万元以下的基金，其中包括8只股票基金和3只债券基金

齐·，《投资时报》研究员

适者生存是事物进化的规律，公共基金产品也遵循类似的轨迹。

日前，华富基金管理有限公司(以下简称华富基金)的子公司华富恒久定期发行三个月的债券，并出具清算报告。报告显示，基金份额持有人连续60个工作日不足5000万元，引发基金合同终止。

据统计，自2019年以来，公司旗下的华富衡越定期公开债券和华富蔡恒定期公开债券两个基金已经被清算，也是由于规模低于清算红线。

华富基金从开始的不到100亿元，发展到现在的600多亿元，由固定收益基金的贡献改变了。然而，今年仍有一些产品下滑。根据风能数据，截至5月8日，公司旗下华富安福、华富恒利、华富可转换债券的净增长率分别为-0.5%、-1.1%和-3.61%。

对此，华富基金向《投资时报》表示，该公司的固定收益投资业绩长期以来一直表现出色。根据海通证券发布的年度业绩，截至去年年底，该行业在过去五年中排名第九，在过去七年中排名第一，在过去十年中排名第二。

2020年第一季度末华富基金各项产品规模(单位:亿元)

数据来源:风

22个债务基础的表现低于业绩基准

风数据显示，截至今年一季度末，华富基金的管理规模为640.47亿元。从单个产品规模来看，公司的规模基本上取决于三个基金(每股单独计算，下同)，即华富天一B、华富安兴39个月定期债务期初A和华富傅锐3个月，规模分别为401.11亿元、69.79亿元和49.04亿元。

虽然这三只基金占据了华富基金的大部分，但它们仍然没有掩盖迷你基金的存在。风数据显示，截至今年第一季度末，公司拥有11只规模不到5000万元的基金，包括8只股票型基金和3只债券型基金，分别是华富产业升级、华富IOT世界、华富健康娱乐、华富量子生活、华富战略选择、华富中小板指数提升、华富灵活配置、华富永新a/c、华富恒盛纯债券a/c。

对此，华富基金向《投资时报》表示，华富基金的公开发行涵盖股票型、混合型、债券型、货币型等主要产品类型。，并在细分领域进行了延伸布局，力求根据自身的资源禀赋和市场特点，有计划、分阶段地实现产品线的均衡发展。然而，就每种产品而言，由于发行时机、市场变化、渠道特征、客户习惯等各种因素的影响。，规模必然不同，这是客观现象，也是基金行业的共同特征，整个行业都在努力寻找持续优化的途径。

《投资时报》研究员注意到，截至今年第一季度末，已成为迷你基金的华富恒盛纯债账户出现净赎回，基金a股缩水99%以上，华富可转换债券份额缩水43.17%。此外，华府安福也遭遇了救赎。

债券基金净赎回背后是一些基金净利润的损失和低于基准收益率的现状。根据该基金的季度报告，截至今年第一季度末，该公司旗下22只债券基金的表现低于基准收益率，华富可转换债券、华富安福和华富安信等9只基金均出现净利润亏损。

基金表现忽冷忽热

规模差，这与基金经理的投资能力和基金业绩等因素有关。风数据显示，华富基金目前有13名基金经理，其中只有4名管理固定收益基金，其余9名或多或少都参与了股权基金的管理。

具体来说，公司现任投资总监陈绮明管理的五只基金(各类股票单独计算，下同)在本年度表现良好。截至5月8日，华富的增长趋势和华富的价值增长今年分别达到34.54%和32.9%，华富天心空调和华富产业升级年净增长率超过27%，但华富产业升级规模仅为4900万元。

以华富业绩最好的增长趋势为例。根据一份季度报告，基金经理的尴尬股票主要是科技股。例如，用友(600588.sh)和威宁健康(300253。sz)今年都增长了60%以上，并且在去年第四季度跻身十大尴尬股票之列。

此外，张雅还在公司的基金经理团队中占有一席之地。这位曾在华泰白锐基金工作的女士，因其出色的指数产品管理多次获得明星基金的荣誉，现在她参与了9只基金的管理。然而，由张雅管理的第一只基金华富永新账户遭遇滑铁卢。数据显示，自2018年1月23日上任以来，张雅管理基金的回报率为负，华富永新账户的回报率分别为-3.72%和-3.99%。

根据风能数据，截至5月8日，华富永新今年a股和丙股的净增长率分别为-5.4%和-5.43%，同类排名分别为1856/1897和1857/1897。

根据该基金的季度报告，截至今年第一季度末，该基金只有8股尴尬股。与去年第四季度的尴尬股相比，所有仓位都是一样的，仓位比例只有22.63%。值得一提的是，科技股首次出现在基金的尴尬股中，即泽京药业-u(688266.sh)和尤克德-w(688158.sh)。

有了这个头寸安排，基金经理在基金季度报告中给出了一个解释:维持目前的中低水平的股票头寸，风格主要是利润确定性高的板块。鉴于目前基金规模缩减，新的条件暂时无法满足，新的操作暂停。规模达到要求后，新的收入将再次增加。

此外，成立近五年的华富永信C的中长期表现也平平。根据wind数据，截至5月8日，该基金过去一年、两年和三年的净增长率分别为2.81%、-4.12%和-4.08%，类似排名分别为1776/1836、1604/1689和1324/1360。

自从明星基金经理曾刚离职后，华富基金的固定收益基金团队就只剩下姚、倪、、张辉。其中，张辉工作了5年多，陶琪只工作了0.63年。

张辉管理的产品多达11种，包括灵活配置基金、部分债务基金和混合债券型二级基金，而债券型基金的表现令人满意。

以最佳表演家华富兴恒为例。截至5月8日，该基金今年的净增长率为1.06%，类似排名为296/374；该基金过去一年和两年的净增长率分别为6.47%和5.11%，居同类基金的第二位。如果你从长计议，基金自成立以来的净增长率为4.96%。

张辉管理的华富安富和华富恒力今年的净增长率为负，分别为-0.5%和-1.1%。这两只基金成立以来，收益率分别为8.28%和15%。

关于基金管理人的业绩，华富基金认为，公司的基金管理人具有丰富的投资经验、长期的行业研究经验，或具备与产品投资方向相关的足够的专业能力，完全胜任其投资岗位，勤勉尽责，为持有人赢得合理的投资回报。

华富永新丙演出

数据来源:风

来源：央视线