中芯国际退出纽交所回归A股 有望成科创板首个“A+H”红筹企业

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我们的见习记者徐伟

5月5日晚，SMIC宣布，4月30日，董事会通过了科技板块上市决议。这次，SMIC计划发行不超过16.8562亿股股票，由海通证券和CICC发起。

5月6日，在这一消息的推动下，SMIC的股价一路上涨，收于16.9港元，上涨了10.75%。当日，半导体板块a股也大幅上涨。5月7日，SMIC股市上涨，随后回落至16.94港元，涨幅0.24%。

在接受《证券日报》记者采访时，SMIC表示:“请以公告为标准。”与SMIC关系密切的相关人士向《证券日报》记者透露:“公司对各种融资渠道保持开放，将积极配合相关政策。在科技股上市符合公司未来可持续发展的利益。”

这三个地方被列为积极扩大生产

数据显示，SMIC于2000年4月在上海成立。2004年3月，SMIC分别在纽约证券交易所和SEHK上市。2019年5月，SMIC宣布计划从纽约证券交易所退市，但继续在场外市场交易。

风向标显示，基于5月7日的收盘价，SMIC港股的市盈率为1.8倍，市盈率为50.2倍。与同行业上市公司相比，SMIC的估值处于较低水平。

chansons Capital执行董事沈梦在接受《证券日报》采访时表示，科技股的高估值将对港股估值产生影响，但影响程度很小。根据公告，SMIC发行人民币股票，不能在证券交易所交易。未来，港股和a股将独立交易。不过，SMIC将是包括科技局在内的三地首家上市公司，这将为其他类似企业树立榜样。

根据2019年年报，SMIC 2019年实现收入31.16亿美元，净利润1.59亿美元。同期研发支出为6.87亿美元，占研发支出的20%以上

SMIC在公告中表示，计划将此次募集资金的40%用于12英寸芯片sn1项目，40%用于补充流动性，20%用于R&D项目储备基金。据悉，sn1项目主要生产14纳米及更先进的芯片。SMIC表示，在科技板块上市将使公司通过股权融资进入中国资本市场，改善资本结构，同时保持国际化发展战略。

半导体研究机构新谋研究院首席分析师顾文军向《证券日报》表示，虽然SMIC在7纳米领域与TSMC和三星有差距，但SMIC在14纳米领域处于中国大陆企业的前列，目前14纳米领域市场需求强劲。根据2019年年度报告，SMIC的28纳米和14纳米芯片占收入的4%。对此，顾文军表示，14纳米是一个长节点，随着14纳米芯片的扩张，SMIC未来将增加不断增长的业务点。

还是借政策东风

也是在4月30日，中国证监会发布了《关于创新型试点红筹企业在中国上市相关安排的公告》(以下简称《公告》)。

金木律师事务所的单英志律师指出，与此前红筹股a股市值必须超过2000亿元的要求相比，《公告》降低了回归a股的门槛，即只要市值超过200亿元且符合监管要求，海外上市的红筹股企业就可以申请在中国上市。

以市值计算，截至5月7日，SMIC的总市值约为873亿港元，远远超过200亿元人民币的门槛。SMIC的科技创新属性也符合修订后的政策要求。

德恒律师事务所律师唐寅在接受《证券日报》采访时表示:“公告虽然简短，但内容很重。降低市值门槛，为vie结构在国内上市提供政策支持，肯定有利于SMIC等海外上市红筹股的回归。”

唐寅还指出，公告中的一些条款是原则性的表述，如vie结构回归市场时如何征求其他部门的意见，具体操作取决于进一步的规范。

虽然SMIC赶不上成为第一家以红筹股模式在科技板块上市的公司(第一家公司是华润微电子)，但它很可能成为第一家以红筹股模式在“a+h”科技板块上市的公司。

SMIC预计，在不行使超额配售选择权的情况下，科技股上市后，国内a股股东持股比例将达到24.64%，核心关联公司持股比例将降至24.22%，公众持有港股比例将降至51.14%。

点燃盘子市场

5月6日，半导体行业与SMIC开始大规模上涨，5月7日，该行业股价有所下跌。

5月6日开盘后，两市半导体板块领涨，长电科技、北华创、中卫公司等个股迅速上涨；当天收盘后，上海硅业、陈菊股份、南达光电、景瑞股份、赵一创新等多只股票均有跌停。此外，光刻胶、显示制造设备、半导体材料等上下游产业的概念板块都有不同程度的上涨。

《证券日报》记者发现，流通股和SMIC之间有着密切的联系。例如，上海硅业，一个新的科技板企业，是SMIC的重要原材料供应商。4月底，前SMIC首席执行官邱慈云出任上海硅业总裁；安吉科技与SMIC关系密切，后者是最大的单一客户，占收入的近60%；SMIC是中卫公司的第二大客户；赵一创新是SMIC的客户和战略投资者。

方正证券(Founder Securities)分析师陈航表示，近年来，中芯国际作为国内晶圆代工的领军企业，与mainland China国内设备、材料和设计厂商密切合作，已成为国内集成电路产业生态的“航母公司”。目前，半导体行业正处于上升周期，SMIC将在2020年重启增长。拟进行的板融资将进一步提升“国内ic航母”的实力，促进国内ic的生态化发展，惠及相关“SMIC国际产业链”企业。此外，“红筹股回归a股”政策也有利于海外上市的科技股。

来源：央视线