绿城管理IPO启动招股 “代建第一股”港交所挂牌进入倒计时

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蔡连社(上海记者汪海春)报道称，中国“第一代建筑代理”已在香港证券交易所上市，并已进入倒计时阶段。

绿城管理控股有限公司(以下简称“绿城管理”)于6月29日披露，将在全球范围内发售约4.776亿股股票，每股售价为2.2-3港元，预计将募集资金11.45-13.3亿港元。该公司预计将于7月10日在香港证券交易所上市，股票代码为9979。

绿城管理公司成立于2010年9月，是绿城集团的成员公司，主要业务是代理建设。

经过几年的准备，今年2月底，绿城中国(03900.hk)宣布拟分拆绿城管理，并在HKEx主板独立上市，从而正式开始了香港建筑业的ipo之旅。6月19日，绿城管理层通过了HKEx的首次公开募股听证会。

绿城管理作为中国最早开展代建业务的企业之一，自成立以来短短十年间发展迅速，已成为中国代建领域最大的企业。

截至2020年3月31日，绿城共管理建设项目266个，总建筑面积约6980万平方米，其中商业建设项目4020万平方米，政府建设项目2960万平方米。

根据中央参考研究所的数据，从2017年到2019年，绿城管理占全国代理建筑市场的30.3%，排名第一；2019年，根据建筑公司新承包的总建筑面积，绿城管理的市场份额约为23.7%。

从收入来看，公司2017年至2019年的收入分别为10.16亿元、14.81亿元和19.94亿元，年利润分别为2.56亿元、3.63亿元和3.89亿元。

据了解，绿城的管理业务主要包括商业代理建设、政府代理建设等业务，商业代理建设是其主要业务。据公司披露，2017年至2019年，其商业代理建设收入分别为8.07亿元、11.46亿元和14.71亿元，分别占当年总收入的79.4%、77.3%和73.8%。

虽然收入不错，利润也很高，但绿城管理的毛利率近年来有所下降。2017年至2019年，其毛利率分别为56.8%、50.2%和44.2%，呈逐年下降趋势。

对于毛利率的变化，绿城管理表示:“公司整体毛利率不仅会受到业务组合的影响，还会因各业务板块的毛利率而有所变化。总的来说，商业代理建筑的毛利率高于政府代理建筑。”

“代理建设实际上是一项轻资产业务，其他企业正在进入这一领域。代建领域的竞争日趋激烈。然而，由于品牌溢价高、管理能力强，绿城的代理建筑毛利率仍处于行业内较高水平。今后，随着更多的企业进入这一领域，代理建筑业务的毛利率可能会下降。”杭州某研究所的一名分析师表示。

来源：央视线