券商晨会精华：两方面布局确定性行情

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据财联通讯社6月9日报道，在经济复苏的乐观情绪推动下，美国股市一夜之间继续上涨，纳斯达克指数突破9900点，创下历史新高，S&P 500指数收复了2020年的所有失地，特斯拉上涨7%，创下历史新高。

对于近期a股走势，在今天的券商早会上，悦凯证券认为，市场前景应该关注两大变量；山西证券表示，a股轮换市场将继续。

悦凯证券:布局确定性市场的两个方面

悦凯证券分析师殷悦认为，有两个变量应该关注市场前景:一是内需的修复程度，二是外部市场环境。外部环境关注美国股市的表现。如果美股能够继续走强，这种联动效应将有助于a股受到冲击。然而，考虑到美国股市周五的强势主要是由于失业率数据超出市场预期，这一失业率实际上被相对低估；此外，美国股市在持续上涨后，上述空区间收窄，美国股市反弹的可持续性仍有待观察。

在方向上，优先考虑政策和绩效确定性强的行业布局:

一、对改革的强烈期望是金融业的一个重要观点。预计后续相关改革政策将继续推进，这将有利于传统证券公司和金融技术品种。

(2)提前规划对报告业绩具有高度确定性的行业，如医药、食品和饮料、消费电子、5g代表的基础设施、新能源汽车、房地产完工链等。

山西证券:市场情绪回升，轮换市场继续

从中期和长期来看，5g、数据中心和半导体等技术目标仍是主要投资方向。随着经济复苏和各行业供求关系的恢复，各行业的行业最近呈现出明显的轮换趋势。本周，建议关注影视行业的反弹机会。

主要有两个原因。首先，最近全国许多主要城市的疫情已经降级，总体情况变得更加明朗。看电影的需求有望在完全释放后释放。第二，从储备产品的角度来看，各大影视公司积累了更多的热门影片，在疫情爆发前仍然保持了人气，从而保证了渡过难关的影视公司能够获得较大的利润恢复。这种预期可能会提前反映在二级市场上，并能聚焦于行业内的高质量目标。

此外，建议继续关注可选消费品需求的恢复，重点关注家用电器和汽车。最后，休闲服务和交通部门仍处于估值和修复阶段，在中长期仍有配置价值。

郭进证券下半年投资策略:内修外乱

郭进证券的艾认为，中美之间存在持续的干扰，但中美关系对市场的整体影响已经钝化，不会像2019年那样成为主导市场的核心因素。全球贸易受到疫情的严重影响，海外需求疲软将持续一段时间。两会后，下半年将加快扩大内需的政策。广义货币和广义信用的流动性组合逐渐得到确认，股票市场估值得到支持。

在宽松的全球流动性环境下，资金继续流入新兴市场，a股可能继续受益于全球流动性溢出。随着疫情的缓解和国内需求的扩大，预计随后的a股表现将逐季度回升，行业中下游将迅速复苏。

对a股市场保持相对乐观的看法，国内需求板块在行业配置方面具有较高的确定性。首先，下半年扩大内需的各项政策加速实施；其次，宽货币、宽信贷的流动性环境将逐步得到确认；最后，以a股为代表的新兴市场将继续受益于宽松的全球流动性环境。此外，从全球主要指数估值水平来看，a股整体估值水平处于历史中值水平，股票风险溢价仍相对较高，因此有机会修复后续市场风险偏好。

来源：央视线