豪赌线下 孩子王计划开300家千平大店

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在创始人王建国的领导下，小紫旺和五星电器走上了不同的道路。前者向深圳证券交易所提交了一份招股说明书，以推动创业板上市，而后者已被京东完全收购。

近日，北京商报记者今天走访了母婴零售企业"儿童之王"的部分门店，发现目前客流有所下降，部分产品甚至低至1.9倍。与之形成鲜明对比的是，在提交给深圳证券交易所的招股说明书中，儿童之王宣布计划在三年内以15.32亿元人民币开设300家数千平方米的门店。在母婴零售业务方面，儿童之王能否继续闯出一片天地？

逆势开店

在离开股市800多天后，王氏子女并没有停止对上市的渴望，而是决心向全国市场扩张。《北京商报》记者查阅了深圳证券交易所近日发布的《儿童之王》招股说明书，发现儿童之王计划在未来三年北上北京，每年开设两家店铺，共开设六家店铺。除北京外，这300家门店还将进入江苏、安徽、四川等22个省市。据了解，目前在儿童之王有352家店铺。

王氏儿童的相关负责人通过电子邮件告诉《今日北京商报》记者，一方面，王氏儿童商店的扩张将向三、四线城市下沉，增加门店密度，强化公司在华东和西南地区的主导地位。二是增加经济发达地区或人口密集省份的门店数量，如广东、上海和河南。进入北京、山西和云南的目的是扩大市场覆盖面。

根据多年来在儿童之王开设店铺的习惯，店铺平均面积超过2700平方米，最大面积可达7000平方米。在筹集的约24.49亿元资金中，儿童之王计划在全渠道零售终端建设项目上投入15.32亿元。

北京商报在随机走访重庆财富中心和重庆红星爱琴海店时发现，该店正在通过促销手段吸引顾客，店内部分产品除了50%、2.5%甚至1.9%的折扣外，还有不同程度的全降价活动。父母和孩子更集中在活动体验区，而商品销售区的客流明显减少。

从同行的角度来看，疫情对线下商店的收入有显著影响。根据财务报告，2020年第一季度，母婴零售企业爱婴房的门店收入为4.5亿元，同比下降9.24%。在商店方面，爱婴房也在调整策略:上海已经关闭了四家总建筑面积为1743.93平方米的商店，而浙江和江苏分别关闭了一家商店。

承重清单

那么，今后在正常的防疫和控制情况下，儿童之王会不会调整它的存储区域呢？儿童之王的相关负责人还没有回复《今日北京商报》记者。然而，根据2017年儿童之王发布的财务报告，当年单间店铺的平均面积达到了3500平方米。

虽然大商店可以增强多样化的场景和体验，但由此产生的费用也增加了在《儿童之王》中开店的负担。招股说明书中称，2017年至2019年，费用分别占营业收入的28.55%、26.58%和25.35%，其中工资奖金、店铺租金和宣传费用所占比例较高，随着公司销售渠道的扩大，此类费用所占比例将继续上升。

为了找到增量，儿童之王正在增加在线渠道的C终端数字化的建设和投资，并建立云pos和智能商店等11个模块。报告期内三年，R&D费用由1377万元增加至1.04亿元。此外，儿童之王在仓储、物流和在线运营服务方面仍在亏损。2019年，全资子公司同联供应链有限公司和上海同区信息科技有限公司的净亏损分别为1703.93万元和152.28万元。

与此同时，《今日北京商报》记者从其应用程序中看到，除了传统销售外，儿童之王还涵盖了孕产期服务的消费，包括月中心和月服务。事实上，近年来，母婴电子商务和实体零售都试图拓宽消费品和消费场景，以增加收入的多样性。例如，从母亲和婴儿开始的蜂蜜花蕾，在7月份将其平台从母亲和婴儿的垂直领域升级到整个生命范畴。

然而，从数据来看，从2017年到2019年，儿童之王的妇幼服务仍处于起步阶段，收入分别占2.43%、2.71%和3.2%，而妇幼用品分别占94.58%、92.23%和89.91%。值得注意的是，在这三年中，母婴产品如尿布和化妆品的毛利率也下降了，分别达到26.93%、25.5%和23.78%。

此外，招股说明书还提到了儿童之王部分门店的不合格产品销售和行政处罚的风险，2017-2019年达到67项。

对此，负责儿童之王的相关人士回应称，儿童之王已经在改善已经发生的处罚。在产品质量保证方面，公司建立了产品质量控制体系，在开发新供应商时严格筛选供应商的产品质量、业务资质和品牌。

“在合作过程中，公司将定期和不定期地检查供应商的产品质量，以确保生产过程中质量的稳定。该负责人表示:“产品入库时，公司质检人员将根据产品类别，按照不同的抽样比例进行严格的质量检验，并在抽样检验合格后入库。”此外，公司将根据供应商的生产能力定期评估和淘汰合作供应商。"

老板是个男人

除了计划投入15.32亿元建设数码商店外，王小朋友还将投入4亿多元建设数码平台和物流中心。可以预测，依靠店铺的扩张来实现市场份额的儿童之王，其资本和其他投资将会持续很长一段时间。从2017年到2019年，子女之王的资产负债率分别为63.2%、60.52%和60.87%。

7月21日，江苏五星电器有限公司被京东全资收购，其前董事长王建国再次引起人们的关注。1998年，建国创办的五星电器迅速成长，成为继苏宁、国美之后的家电企业。然而，面对行业的激烈竞争，2009年，王建国选择将五星电器出售给国外电子消费品零售连锁百思买，并退出家电业务。此后，孩子们的国王——会同达和郝祥甲相继诞生。

一位业内人士告诉《今日北京商报》记者:“王建国的老板王氏子女在卖掉五星电器后拿到了这笔钱，但并不是所有的钱都将投资于王氏子女的建设，而是寻求财务平衡。如果金童的上市不成功，将对其扩张计划产生很大影响。”他认为，尽管“儿童之王”在网上投资，但收入的主要来源仍然是线下。

电子商务交易技术国家工程实验室研究员赵振英认为，未来儿童之王的发展需要更好地优化客户的现场体验，创造更多的方式来实现用户的快乐，提升单个客户的客户价值，而不是简单地押一匹马，仅仅通过建立新的商店来回环更多的用户。

来源：央视线