微美全息：5G+全息通讯+芯片布局，获华尔街分析师买入评级

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高盛表示，美国大多数顶级芯片公司都有更多的中国客户。Evercore isi认为，中国购买了全球芯片的35%。自2019年以来，由于诸多障碍，美国芯片公司一直无法更好地向中国销售芯片。与此同时，中国国内的芯片替代正在逐渐兴起。

在未来，5g的影响将远远超出科技产业的范围，影响到社会的各个层面，并推动新的经济活动，从而刺激对芯片日益增长的需求。5g的应用围绕着一个四层体系，从终端智能到网络效率，再到信息数据，最后与传统产业紧密结合，培育基于5g的新的信息产品和服务，重塑产业发展模式。终端、网络和数据的创新将推动传统领域向智能数据方向发展，实现万物互联。

汽车电子、通信电子和工业/医疗电子将是2020年和未来三年增长最快的应用市场。汽车电子、虚拟现实/现实和物联网电子将是受益于5g的优先产业。

据报道，Maxim Group和LLC的分析师给wimi.us的评级为“买入”,目标价为8美元，这意味着该股在空有200%的上涨空间。

2018年，wimi.us在国内全息ar解决方案提供商中建立了一个全面而多样化的全息ar内容库。在收入、客户数量、全息增强现实内容、全息增强现实专利和软件版权数量方面，它在中国全息增强现实行业排名第一。此外，自去年以来，微软、苹果、谷歌等巨头一直在争相增加对ar/vr市场的投资，预计将于2020年进入新产品发布期。数据显示，预计国内外制造商将发布10多种新的ar产品，新产品的性能得到了显著提高。5g通信技术的超高可靠性和低延迟通信有望解决vr/ar发展的不足。根据投资策略，5g cloud将开拓vr/ar领域，不断释放行业活力。在主要制造商的不断努力下，它有望创造流行的款式并加速硬件的渗透。

5g登陆后，第一个场景应用将加速vr/ar的发展，中国市场的增长率将高于全球。因此，在5g的祝福下，虚拟现实/增强现实等沉浸式游戏场景的通信传输缺点将得到弥补，沉浸式游戏虚拟现实/增强现实的商业化有望加快。根据中国信息与通信研究院的研究，全球虚拟现实产业的规模接近1000亿元，从2017年到2022年，复合年增长率预计将超过70%。根据greenlight的预测，2020年全球虚拟现实产业的规模将超过2000亿元，其中包括1600亿元的虚拟现实市场和450亿元的虚拟现实市场。此外，就中国市场而言，根据idc最新的《idc全球增强和虚拟现实支出指南》，中国ar/vr市场的支出规模到2023年将达到652.1亿美元，明显高于2019年的预测(65.3亿美元)。同时，2018年至2023年的复合年增长率(cagr)将达到84.6%，高于全球市场78.3%的增长率。

根据maxim group LLC对wimi.us的股票研究报告，wimi在增强现实(ar)的长期增长市场中处于领先地位。锡安研究公司预测，到2025年，全球增强现实市场的复合年增长率将达到63%以上。公司越来越多地将增强现实技术用于各种目的。Frost sullivan预测，中国全息ar行业的总收入将增长83%，从2017年的36亿元(约50亿美元)增长到2025年的4550亿元(约650亿美元)。

据年报显示，梅玮全息业务在2017年开始逐步增长，17-19年的收入分别为1.92亿元、2.25亿元和3.19亿元，增长率分别为17%和41%，呈加速增长趋势。净利润方面，17-19年分别为7300万元、8900万元和1.02亿元。

截至2019年12月31日，使用该公司广告解决方案制作的全息ar广告产生了约97亿次点击，比2018年的66亿次点击增加了47.0%。

从以上数据不难看出，微美全息的整体业务增长处于良性发展趋势。从2017年到2019年，这三年的财政收入将继续增长。来自该市场的反馈显示，业务收入正在增加，市场扩张正在扩大。

wimi.us的ar全息广告服务似乎远远领先于传统数字广告的同行。2019年，梅玮的ar广告服务收入同比增长48%，达到3820万美元(占总收入的84%)。这项服务使公司能够将产品或品牌产品的3d模型上传到广告剪辑或流媒体服务中，而无需拍摄原始剪辑或雇佣昂贵的特效团队。

Maxim预测，wimi.us将利用其核心技术和ip组合来增强ar全息娱乐业务。梅玮的ar娱乐收入同比增长17%，达到740万美元，2019年毛利率为89.4%。该公司为应用程序开发人员提供移动支付集成和软件应用程序开发服务等。梅玮有一个内容图书馆，有超过4600个现成的内容，包括从全息图和音乐会音乐家到真实波的一切，可以通过连接安装在中国各地场馆的全息投影仪进行投影。

最近，梅玮全息宣布成立一家合资公司来发展半导体芯片业务。半导体行业在全息三维视觉领域的应用需求快速增长，市场潜力巨大。微美全息扩大了半导体工业领域，并迅速整合市场资源；另一方面，全息三维视觉软件领域将从应用层扩展到芯片领域，并通过全息三维视觉软件软硬件结合的战略方向升级到半导体领域。梅玮全息在全息三维视觉软件领域有着深厚的技术积累，拥有数百项相关专利和软件版权，因此在相关半导体业务方向上有所拓展和延伸，包括整合未来具有核心技术优势的ic设计企业，或与具有强大代理技术的芯片制造商建立技术研发合资企业，实现向半导体R&D设计、技术服务、销售等产业链上游领域的延伸。

高质量半导体资产的并购整合或与技术实力雄厚的芯片公司的合作，不仅会带来业绩的快速增长，还会大大提升梅玮公司的竞争力，巩固公司在全息三维视觉软件应用行业的地位，从而支撑公司中长期业绩的持续增长。目前，高通、联发科技、英伟达等科技巨头在人工智能、5g、物联网等生态链领域都有一些布局。对上游供应商的需求不再是简单的电子元器件或产品的供应，而是对供应商的技术服务能力、综合解决方案提供能力和一站式增值服务能力提出了更高的要求。随着对全息3d视觉相关半导体应用解决方案需求的不断增加，梅玮公司将结合全息3d视觉市场应用需求场景，提供相应的半导体解决方案来满足市场需求，最终达到促进全息3d视觉技术在半导体行业的应用和推广的目的。

从根本上说，华尔街分析师对梅玮全息的快速增长前景和高盈利能力持积极态度，并有机会将其ar全息技术扩展到新的应用和业务层(发展半导体芯片业务)。作为一家早期参与盈利的公司，在一个长期增长的市场中，梅玮全息处于收入快速增长的有利地位(主要在中国已有多年)。所以给出8美元的买入评级。

报告指出，5g时代的视频技术有三个基本趋势:超高清视频流、沉浸式交互体验和内容生态的“超视频化”。

具体来说，5g网络可以专门解决超高清视频大数据传输的痛点，是“超高清”或看视频的标准5g。凭借高带宽和低延迟，5g将能够同时实现超高清视频的高速移动和实时播放，超高清视频直播服务将迎来广阔的应用前景，或广泛覆盖体育赛事、音乐会、真人秀等场景。

同时，5g将弥补VR(Virtual Reality)/ar(AudIt Reality)/Mr(Mixed Reality)应用的不足，提高虚拟世界与现实世界之间的交互效率，确保人们能够在便携式高性能终端设备上享受ar/vr/mr内容。它还将使全息技术能够广泛用于远程交互式教学、会议、医疗保健和许多其他场景，这也有利于触觉反馈设备的开发和使用。

来源：央视线