迈瑞医疗拟募资57.5亿元 或成创业板最大IPO

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刚刚获得ipo批准的迈瑞医疗在9月14日清晨宣布了招股说明书。根据迈瑞的招股说明书，迈瑞医疗尚未宣布发行价，公司计划投资57.5亿元募集资金。

与之前披露的信息相比，迈瑞已经接管了南京迈瑞外科产品R&D及试生产中心的建设项目。在其他七个项目的投资额度不变的情况下，募集资金的数额自然从之前披露的招股说明书中披露的63.4亿元人民币的数额有所下降。虽然招股说明书中披露的迈瑞医疗在本次募集中的投资总额小于申报中披露的总额，但如果迈瑞医疗最终能够足额募集，仍可创下创业板历史上最大的ipo。

医疗器械行业的领导者

迈瑞医疗成立于1991年，现已逐渐发展成为中国最大、世界领先的医疗器械和解决方案供应商之一。迈瑞的产品涵盖三个主要领域:生命信息和支持、体外诊断和医学成像。其收入主要包括生命信息和支持产品、体外诊断产品、医学影像产品和其他产品。迈瑞是中国最大的医疗器械公司。

自成立以来，迈瑞医疗一直深入医疗器械领域，走内生发展与外延收购并重的道路，不断拓展产品线和区域，经历了从单一产品到多条产品线，从国内市场到全球市场，从低端产品到高端产品的发展过程。

在qmed，根据S&P的；在p capital iq数据库列出的2015年全球100大医疗器械中，迈瑞医疗是唯一一家进入前50名的中国公司。1995年，迈瑞医疗成为业内第一批通过德国莱茵报iso13485医疗器械质量管理体系认证的企业。从2000年到2003年，公司的显示器、超声波和检测产品相继获得了欧盟ce产品认证。2004年，该公司的显示器首次获得fda510(k)产品认证，并进入美国市场。

同时，公司在许多子行业的市场份额居世界前列，具有较强的市场竞争力。据报道，迈瑞医疗已与北京协和医院、解放军总医院等中国三甲医院的99%以及梅奥诊所、约翰霍普金斯医院等国际医疗机构建立了合作关系。此外，迈瑞医疗在北美、欧洲、亚洲、非洲和拉丁美洲的30多个国家拥有39家海外子公司，其产品和解决方案已在全球190多个国家和地区得到应用，形成了庞大的全球R&D制造、营销和服务网络。

据说在全球经济寒冬的经济环境下，医药行业是成长中的行业之一。就迈瑞医疗而言，截至2017年底，公司总资产为144.38亿元，营业收入为111.74亿元，净利润为26.01亿元。2018年上半年，公司营业收入68亿元，上市公司股东应占净利润18.7亿元。

赶上国际开发商

中国医疗器械行业起步较晚，与国际医疗器械巨头仍有一定差距。特别是对于大型设备和高端医疗设备，国内医疗机构仍然倾向于使用进口设备，而进口医疗器械的高成本是医疗费用高的原因之一。

根据风数据库的统计，2016年“风保健设备”行业分类下的25家a股上市公司研发总支出为17.27亿元，平均研发支出为6908.85万元。25家上市公司的研发支出总额仅占总营业收入的5.20%。

近年来，迈瑞医疗在研发方面的投资超过了国内同行。招股说明书显示，迈瑞医疗过去三年的R&D费用分别为9.88亿元、9.9亿元和10.18亿元，分别占营业收入的12.33%、10.96%和9.11%。

迈瑞医疗R&D团队在全球拥有八个R&D中心，分布在中国深圳、南京、北京、Xi和成都以及美国硅谷、新泽西和西雅图，共有1764名R&D工程师。迈瑞医疗保留了许多核心技术和项目，每年推出10多种新产品。平均而言，每种新产品至少使用10种专利技术；注重知识产权保护，每年专利申请数量约为300件。经过多年的潜心研发，迈瑞医疗在生命信息和支持、体外诊断、医学成像等领域拥有核心技术研发能力。在声学、材料科学、精密加工和工艺设计、临床医学等方面都有了显著的进步。

根据招股说明书，迈瑞医疗在R&D的三个主要产品线，即生命信息和支持、体外诊断和医学成像的投资相对平均。根据2017年公司主要产品线的R&D投资，每项业务的成本投资在3.2亿元至4亿元之间波动。据悉，迈瑞正在为公众市场开发新一代自动体外除颤器，以更好地满足公众急救现场的工作流程，进一步提高急救效率。在体外诊断业务方面，迈瑞正在开发世界上最快、更具临床价值的高端荧光血细胞分析仪。此外，迈瑞致力于智能辅助、可穿戴传感器技术、物联网、目标麻醉控制技术、远程超声技术、平面波成像和四维显示技术等技术的研发。

努力成为行业领导者

据中国医疗器械协会统计，2016年中国医疗器械行业规模达到3696亿元，十年复合增长率为23.89%。另一方面，与发达国家相比，中国医疗器械行业发展时间较短，而高端医疗器械领域技术要求较高，成像、超声和免疫诊断领域长期被国外巨头占据。迈瑞医疗作为国内医疗器械的领导者，长期以来承担着打破外资在各个子行业垄断的艰巨任务。

最近，经纪公司的研究报告对迈瑞医疗的评分和指数都很高。据中泰证券研究报告称，作为中国医疗器械基准龙头企业，迈瑞医疗a股上市有望重构当前医疗器械行业的整体估值体系，医疗器械品牌化和大型化龙头企业的价值有望得到重新认可。

同时，郭进证券表示，对公司在医疗器械领域的增长前景持乐观态度，公司有望成为医疗器械国产化改进的最大受益者之一，也有望不断提升其在海外市场的竞争力。郭进证券研究报告还认为，国内医疗器械市场多年来一直保持10%-15%的高增长势头。考虑到医疗保险控制费用的需求，打破进口医疗设备对高档医院的垄断，增加国产产品的份额是必然趋势。与同行业的国内企业相比，公司在规模、R&D领先和销售渠道方面具有突出优势。迈瑞医疗在推进医疗设备国产化的历史进程中具有最大的成功概率，有望成为国内医疗设备行业的领导者。(cis)

来源：央视线