股市上涨理财子公司表现“淡定”：加码权益投资是长期趋势 和近期股市无关

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蔡联(北京记者李远)据报道，今年上半年，由于债券市场波动，部分理财子公司的许多理财产品净值低于1。最近，随着股市上涨，金融子公司是否会急于增持股票资产，以对冲之前的负面影响？答案是否定的。

“我们将在未来增持股票资产配置，但这与近期股市上涨无关。”7月7日，交通银行金融研究部高级研究员夏鹏飞在交通银行金融研究中心举行的“2020年下半年中国宏观经济与金融展望”新闻发布会上，回答了金融协会记者的提问。

金融协会记者注意到，不仅交通银行，工行、建行、招商银行、光大银行等金融子公司最近也推出了理财产品，但仍以固定收益产品为主，少数为混合型产品，股市上涨并不急于发行股票产品。然而，金融子公司未来增加股权投资是大势所趋，也是一个长期过程。

股市上涨，财富管理子公司的表现“平静”

最近，工行理财和光大理财强烈推荐的理财产品风险等级分别为pr1和pr2，主要投资于货币基金和固定收益资产；只有招商银行财富管理发行了风险等级为pr2的混合产品，并参与了沪深300和沪深500股指。

“目前，a股市场估值仍处于低位，这是长期配置a股资产的好机会。然而，由于流行病的反复流行和世界主要经济体的博弈脉搏，市场增长可能有限。”招商银行理财在发行上述产品的同时提醒。

根据中国金融信息网的数据，截至7月7日，已开业的金融子公司共发行金融产品1258种，其中权益类产品2种，混合型产品276种，占总数的22%，与前期持平。

不仅如此，对于最近的股市上涨，金融子公司表现相对平静，几乎没有进行专门的研究和分析:光大金融发布了一篇介绍北方基金的科普文章；建行金融一如既往地出版了《a股周刊》，但没有发表任何意见。

“目前，财务管理子公司投资研究能力不足，研究能力薄弱，投资品种有限，投资策略单一，投资模式粗放。在投资方面，以被动资产收购为主，主动资产配置为辅，管理精细化程度有待提高。”农行财务管理董事长马曙光指出。

然而，许多分析师对最近股市的大幅上涨表达了相对谨慎的看法。交通银行研究部首席研究员唐建伟在上述交通银行研究部会议上表示，应保持区间波动的观点，抓住结构性机遇。

看好长期，逐步增加股权投资

尽管金融子公司对近期股市上涨持谨慎态度，但从长期来看，增加股票资产投资将是一个趋势和长期过程。

“交通银行对中国资本市场的长期发展持乐观态度，并将继续增加股票等股权资本的配置。从产品发布开始，将以混合产品的形式推广，然后逐步探索发行股权产品。”夏鹏飞向采莲记者介绍。

马曙光认为，目前金融子公司的股权产品和混合产品所占比例还不到20%，未来如何开展以客户为中心的产品创新，更好地满足客户需求，仍然是金融子公司面临的重要问题。

光大金融管理总经理潘东最近写道，由于金融客户的固化，这种专注于固定收益产品的模式短期内难以改变，但股权产品正在逐步布局。“随着金融供给方的改革，刚性赎回已经被打破，这降低了社会的无风险利率，引导更多的资金投向资本市场。在此过程中，财富管理子公司也在积极部署股票产品。”

夏鹏飞告诉记者，中国资本市场长期保持乐观有很多原因:首先，在疫情的影响下，中国的体制和经济相对于西方主要经济体有一些优势；二是中国资本市场的投资环境越来越好，如退市制度和上市制度的不断改革，监管规则逐渐清晰；第三，随着中国居民财富的增长和积累以及社会老龄化的到来，对股权资产配置的需求将会增加；四点钟，随着无风险利率的持续下降，股票等灵活资产对居民的吸引力不断上升。

“最近，银监会计划推出六项支持资本市场发展的措施，包括支持理财子公司提高股权产品比重，鼓励新的理财子公司增加证券投资。”6月18日，中国银监会主席郭树清在陆家嘴论坛上说。

来源：央视线