海底捞赴港上市 财报告诉你所不知道的经营细节

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传说具有“逆天”服务的海底捞将在香港证券交易所上市。

2018年5月17日，海底捞国际控股有限公司提交了在香港证券交易所上市的申请，高盛和招商银行国际为共同发起人。海底捞创始人张勇及其妻子舒萍共同持有公司已发行股本总额的62.70%左右。今天，海底捞火锅底料的独家供应商怡海国际在早盘上涨了10%。

据了解，海底捞是世界上领先的、快速发展的中国餐馆品牌，专注于火锅类。主要业务包括:餐厅经营、外卖业务、调味品和配料销售。2018年，海底捞在中国火锅餐饮集团前20名中排名第一。

值得一提的是，海底捞ipo是由招商银行国际和高盛联合发起的，采用红筹模式。主要上市系统是一家在开曼群岛注册的有限公司，其运营系统由开曼群岛公司、57家子公司和总共368家分支机构组成。

本次ipo募集资金的使用，海底捞募集资金的60%将用于扩张计划，20%用于新技术的研发和实施，15%用于偿还贷款，5%用于一般营运资金。

根据海底捞的招股说明书，2017年，海底捞的餐饮收入为103.88亿元，外卖业务收入为2.19亿元，调味品和配料销售收入为3031万元，净利润为11.94亿元，同比增长36.2%。

全球餐厅数量从2015年的112家增加到2017年的273家。同时，海洋捕捞收入从2015年的57.57亿元增加到2016年的78.08亿元，复合年增长率为35.9%，2017年增加到106.37亿元；年利润从2015年的4.12亿元增加到2017年的11.94亿元，复合年增长率为70.5%。

从门店分布来看，2017年海底捞一线城市门店数量为65家，营业收入为29.59亿元；二线城市门店120家，收入52.3亿元；三线及以下城市有69家门店，收入15.18亿元。海底捞海外店铺的收入为7亿元。

2018年，计划将门店数量增加到180-220家，并计划在海外和中国三线城市开拓新市场。然而，海迪劳表示，除了成本和风险，不能保证这些市场对餐馆有足够的需求，因此新餐馆的业绩可能不理想。

在不增加店面数量的情况下，员工数量也在增加。截至招股说明书发布时，海底捞共有员工50，299人，其中一线餐厅员工49，162人(包括配送人员)，占97.74%。

大量的员工意味着海底捞占了员工成本的很大一部分。自2015年至2017年，海底捞的员工成本分别占收入的27.3%、26.2%和29.3%。

海底捞的另一个巨大成本来自食品原料的成本。从2015年到2017年，海底捞的配料成本分别占收入的45.2%、40.7%和40.5%。

周转率是检验餐馆盈利能力的一个重要指标。根据招股说明书，海底捞的整体周转率从2015年的每天4.0次稳步上升至2016年的每天4.5次和2017年的每天5.0次。海底捞同店销售额2016年同比增长14.1%；2017年同比增长14.0%。

就人均消费而言，海底捞近三年的人均消费水平变化不大，保持在93-98元之间。

此外，据了解，海底捞门店一般在1~3个月内实现首次盈亏平衡，2015年和2016年，大多数海底捞门店在6~13个月内实现现金投资回报。

招股说明书还披露了海底捞独立公司的业绩数据。其中，2017年，渤海集团提供仓储服务、物流和食品供应的收入为26.04亿元；提供装饰材料和装饰工程管理业务的余云东方的收入为12.9亿元；怡海国际主要供应海底捞火锅底料和定制产品，收入9亿元；专注于人力资源管理和咨询服务的威海咨询的收入为3600万元。

在食品安全事故的披露中，除了2017年8月25日国内媒体报道的问题外，如老鼠在厨房地板上乱窜，在同一个水池里清洗垃圾桶和餐具，使用顾客使用的火锅漏勺挖下水道等。

随后，海底捞发表声明称，两家涉案商店已被关闭进行整改，并进行了彻底调查，并聘请第三方公司调查屋顶和下水道等卫生角落的啮齿动物；立即组织所有商场进行调查，避免类似情况发生；包括公司总经理在内的六名高管为责任人；涉及停业的两店干部员工无需恐慌，只需按照制度要求进行整改，并承担相应责任。此类事件的发生更是公司深层次的管理问题，主要责任由公司董事会承担。

此外，海底捞还披露了新加坡的一起食品安全事故。今年2月，新加坡一家餐馆因赤手空拳处理食物和出售不洁食品被新加坡国家环境局罚款两周。

从海底捞的流动比率和速动比率来看，海底捞的流动负债超过流动资产，流动资金为负。一方面，是门店的快速扩张，同时又不得不承担沉重的运营成本，这表明海底捞的资本扩张战略更加激进。这也可能是海底捞一再提议上市的原因，这与寻求融资的机会不谋而合。

海底捞创始人兼董事长张勇早年曾公开表示:上市并不排斥，上市为海底捞提供了一层保护。上市公司和社会股东的身份可以帮助海底捞解决一些困难。上市还可以促进公司的正规化，使海底捞更加“出名”和“成功”。

上市能否让海底捞更加“反日”，不仅是资本市场的预期，也是美食家的预期...

来源：央视线