面向未来全面发力 世茂重回强者赛道

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3月27日，世茂房地产控股有限公司(00813.hk，以下简称世茂)在香港发布了2017年度业绩报告。报告期内，世茂的年销售额达到1007.7亿元，同比大幅增长47.9%，完成率为114.5%。光荣加入了1000亿住房企业俱乐部，并给出了远远超出预期的满意答案。

现场照片

2017年，世茂昂首阔步进入增长年，主要业绩指标快速增长。营业额同比增长18.8%，达到704.3亿元，毛利润同比增长31.1%，达到214.3亿元。在业绩大幅提升的同时，稳健的财务指标也非常抢眼，处于行业领先水平，回报率、加权平均融资成本和净负债率均处于行业领先水平。在保持高质量增长和高盈利的前提下，世茂在2017年实现了规模和效率的新飞跃。

世茂集团董事长徐荣茂先生在谈到世茂集团2017年的业绩时表示:“世茂集团依靠公司优质的可销售资源、产品结构和国家项目量，实现了2017年规模与利润并重。合同销售额是在12月份。刷新月度新高，最终实现全年首次突破1000亿元。”

值得一提的是，世茂业绩强劲增长的背后，是其软实力的全面提升。这为世茂未来的高质量增长注入了可持续发展的基因和强大的内在动力。

高质量土壤储存的性能和加固得到显著改善

2017年，世茂经历了全面快速的增长。根据世茂2017年年报，该期间的合同面积为606.2万平方米，同比增长23.3%；平均签约价格为每平方米16623元，较2016年的每平方米13850元同比增长20%，为未来结算利润率的稳步提高奠定了基础。此前，在柯睿咨询发布的2017年房地产企业平均售价排名中，世茂的平均售价排名第八，充分展示了其产品溢价能力。

同时，毛利率上升至30.4%，保持行业高位。剔除2016年北京财富时报处置收入的影响，2017年归属于股东的核心利润达到69.3亿元，同比大幅增长23.4%；股东应占利润达到78.4亿元，同比大幅增长51.6%。

年度股息为每股1港元，不包括去年6美分的特别股息，同比增长42.9%。股利支付率在过去三年一直保持在30-40%的较高水平，体现了公司与股东分享经营成果的理念。

在关键绩效指标全面提升的同时，土地储备也得到了巩固，不仅有充足的土地资源储备，还赢得了许多战略财富，为未来的可持续发展提供了支撑。据年报显示，2017年，世茂在赢得上海、北京、深圳、广州、厦门、武汉、香港等核心城市权益之前，拥有1000多万平方米的土地储备，收购权益后新增优质土地679亿平方米、694万平方米，较2016年大幅增加，其中招标、拍卖、挂牌、收购、合作等方式的储备价格约占45%。

新增土壤储量为区域战略释放了新的亮点。2017年，世茂在规划一、二线的同时，重点关注了一、二线周边的三个四线城市，这些城市能够承载溢出需求。其中，世茂加大了华南、京津等热点城市和市场的布局，并迅速收购了深圳龙岗、香港长沙湾等重战略用地，使“粤港澳大湾区”土地储备质量充裕。

截至2017年12月31日，世茂的股权前土地储备约为4790万平方米，覆盖47个城市和165个项目，实现了重点地区和核心城市群资源储备充足的布局，价值超过8000亿元，其中长三角、华北、福建和粤港澳大湾区均超过1500亿元。未来，世茂丰富优质的土地资源储备和相对较低的土地成本将为其在中国重要市场的长期发展提供持续有力的支持。

根据年报，世茂2018年的可销售价值超过2335亿元，按照保守的60%淘汰率，预计2018年的销售合同将达到1400亿元。

金融稳定引领行业，信用评级稳步提升

除了核心数据的大幅增长之外，良好的财务管理也是世茂2017年度业绩的另一个亮点。根据年报，世茂2017年的回报金额为807亿元，同比增长34.5%，回报率达到80%，稳定在行业领先水平。

雄厚的资金为世茂的后续稳定发展提供了保障。其中账面现金同比增长48.4%，达到330.07亿元，未使用银行贷款金额约200亿元，未使用熊猫中奖彩票金额80亿元。

除了充裕的储备资金，世茂集团的资产持续增加。2017年，总资产达到3076亿元，同比增长17.4%；固定资产557亿元，同比增长3.2%；与2016年底相比，总股本增加9.7%，至967亿元人民币。

2017年，世茂保持了金融创新的领先地位，不断拓展融资渠道，先后在银行间市场交易商协会和海外市场获得或发行了各种首单或首批产品之一，包括成功发行65亿张国际广场荷兰银行、赢得80亿张熊猫票、发行10亿美元高级票据、获得6.8亿美元+58.9亿港元的4年期海外银团贷款。2018年1月，它发行了5亿美元的优先票据，2018年3月发行了9.5亿元人民币的点心债券。

世茂的融资成本管理措施是多管齐下的，自2015年以来，融资成本已连续两年下降，从2015年的6.9%降至2017年的5.3%，属于行业内较低水平之一。这充分体现了世茂良好的经营和财务管理能力。

净负债率连续六年保持在60%以下，为企业应对复杂的经济金融环境变化和后续可持续发展奠定了坚实基础。

凭借稳健的经营和财务业绩，赢得了国内外评级机构的好评。标准普尔、穆迪和惠誉分别维持世茂地产bb+、ba2和bbb-的信用评级，其中惠誉给予世茂投资级评级，是国内少数获得海外投资级评级的民营房地产企业之一。2017年，标准普尔将把它的前景从负面提升到稳定。在国内评级方面，大公国际、联合信用评级和中国程心国际保持世茂房地产的aaa评级。集团下属的世茂建设和世茂股份分别被大公国际和联合信用评级提升为“aaa”。

酒店和企业携手打造“一体两翼”的综合竞争力

除了直观明了的数据表现外，年报还揭示了世茂多元化经营战略布局的无限生命力。近年来，世茂提出了“一体两翼”战略:“一体”是指具有独创性和生产力的销售型房地产，“两翼”是指打造具有独特影响力的商业地产和具有领先竞争力的酒店地产。从这份年度报告中不难看出，世茂在“两翼”领域的努力正在逐步加强。2017年，世茂酒店及商业租金等收入较2016年增长23.1%(不包括北京财富时代和上海国际广场的改造和关闭的影响)，帮助公司持续优质发展。

在酒店业务方面，世茂酒店的品牌和产品矩阵在各项指标健康增长的情况下不断得到巩固，“自助+合作”的模式实现了全方位的品牌和产品价值输出，清晰勾勒出世茂酒店业务的宏伟蓝图。

2017年7月11日，世茂西达酒店集团(“世茂西达”)正式成立。世茂西达自成立以来，拥有六个不同市场定位的独立酒店品牌，业务布局从高端全程服务到中端精选服务，从城市商务酒店到特色度假村和公寓产品，实现了全方位的品牌阵容。此外，世茂西达也首次出国，并在巴厘岛签署了茂宇酒店和茂宇居公寓项目，为巴厘岛带来了第一家中国高端酒店。未来，世茂西达将致力于发展自己的品牌酒店，并计划在4年内发展100家酒店，成为国际酒店集团。

在商业方面，世茂的商业项目布局充分科学，具有前瞻性:主要是沿海发达地区，进入内陆经济发达城市，项目分布在一线城市和几个二线城市的核心区域。2017年，世茂商业秉承别出心裁的理念，通过产品定位、类型和业务逻辑对项目进行梳理和统计，形成了“4+2”产品线管理体系，即四大商业产品线和两条主要办公产品线。未来，它将全面融入城市生活的轨道，渗透家庭、工作、休闲、娱乐的生活方式，从而创造城市的制高点，丰富城市的天际线，助力城市的大生活。

在2018年和2019年，世茂将陆续开设几个重量级酒店和商业项目:上海世茂申坑洲际酒店、香港东涌喜来登香港东涌四点酒店、深圳世茂前海中心、上海滨江世茂大厦、上海世茂广场(世茂凯蒂猫上海海滩主题馆也将正式开放)等。，这将为世茂带来新一轮的爆炸式增长动力。未来，随着新酒店和高品质商业项目的开业，“两翼”的总收入将继续上升。

经过产品强度和管理效率的优化，1000亿时代的规模和质量齐头并进

“全善”的实现不是单一方面的发挥，而是产品、工程、投资、运营、营销等多维要素组合而成的综合“化学反应”。

世茂继续深入贯彻“成为行业领袖，打造百年世茂”的发展愿景，打造和提升产品实力也是世茂在行业中站稳脚跟、实现突破的关键举措。

在过去的一年里，世茂基于客户的微妙需求，对其产品进行了深入的研究和创新。在稳定高端产品领先优势的同时，还注重洞察急需、改良的高端客户和精工细作产品的痛点，梳理出五条高品质产品线，满足客户整个生命周期的住房需求。

2017年，亮化部和民族风格部两条产品线得到媒体和市场的热烈响应和高度认可，确立了行业的声誉和知名度。2018年，76个项目将采用标准产品线，产品线覆盖率将显著提高至78%，这将提高产品溢价和销售流率。随着2018年天语和龙隐两条全新定豪产品线的发布，世茂的五条产品线将继续提升产品溢价和营销力度，进一步拓宽现金流来源，加快周转运营效率，并有望树立行业标杆。

企业战略和产品落地应侧重于实施层面。1000亿元后，世茂对公司的管理结构进行了新的调整，协助精细化经营，授权更多的区域性公司，并增加了长期激励机制。九家区域公司完全竞争，所有独立核算的公司化培养了区域公司的主人翁意识，最大限度地刺激区域公司成为“动力源”和“规模链”。

以福建为例，优化管理的实践探索和内部改革充分激活了福建企业的发展势头。据第三方机构统计，世茂以251亿元的销售业绩赢得了2017年福建省销售桂冠。依靠标准化效率的逐步提高，福建公司项目的平均会议周期和设计周期大大缩短，加速了高周转率。截至2018年3月中旬，福建公司的销售业绩超过100亿元，位居第一，增加值超过200亿元。

来源：央视线