华南第一财富管理机构金斧子：投资独角兽风险大吗？

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独角兽的崛起

最近，资本市场上最流行的一个词是“独角兽”，它甚至在a股市场掀起了一场炒作热潮。

事实上，独角兽的定义起源于美国。现在，大家也把那些有实力把科技带到行业中来，在行业中处于领先地位，有可持续的规模和收入，处于准上市阶段的企业称为“独角兽”。这些企业大多来自高端制造业、互联网和高科技领域。

美丽的独角兽和有价值的独角兽必须被追逐，但显然，有价值的东西必须是稀缺的，所以那些能找到独角兽的人必须非常专业，但有很多人想包装没有价值的独角兽来获利！

独角兽投资充满机遇和风险！

现在市场上的“独角兽”大多处于起步阶段，在成长过程中普遍存在资金瓶颈的问题。不可避免的是，一些“独角兽”可能并不都对a股上市抱有良好的意愿，但其中一些人的动机不纯，比如乐视。

曾担任香港证监会主席和中国证监会首席顾问的梁定邦指出，在发行独角兽股票时应考虑cdr交易成本。这是“独角兽”的风险，也是投资者的风险。也就是说，我们投资者不能仅仅被独角兽的表面光彩所迷惑，而是必须考虑我们是否会遇到任何交易风险。以乐视为例。孙宏斌在乐视投资超过168.3亿元。孙宏斌辞去董事长后，融创2017年亏损165.6亿元。换句话说，对乐视的这一投资可以说是全军覆没，一败涂地。孙宏斌输给麦城对资金雄厚的融创来说可能不是什么大事。然而，对于所有仍在期待“独角兽”投资前景的投资者来说，这是一个震惊和警钟，因为“独角兽”刚刚在a股市场打开了一扇小门。它比所有教条式的投资风险警告更清楚地揭示了独角兽投资的真正风险。

事实上，独角兽投资之所以有风险，是因为独角兽企业本身有很大的发展风险。大多数独角兽企业都处于起步阶段，甚至一些成熟的企业也因快速成长而出现问题。正因为他们在成长过程中普遍存在着资金瓶颈的问题，一些“独角兽”不一定都对a股上市有良好的意愿，其中就有一些像乐视这样动机不纯的。在这方面，我们不能不分析具体问题。我们不能把每样东西都当成好花，因为政府对引进独角兽太热情了。

其次，对于独角兽企业来说，简单地使用价值评估作为评价标准是否合适，这是毋庸置疑的。从鼓励高科技企业创新创业开始，我们不主张在目前a股不变的利润门槛上过于僵化，也不反对为不同股权结构的“独角兽”企业开辟单独的上市渠道。

但我们也要注意，注意企业的成长，防止虚假信息和虚假坏账。在企业层面，应该更多地关注技术和潜力强大、能够改善和改变民生的企业，而不是关注成熟的巨头，应该更多地关注潜在的未来。我们仍需理性对待，减少“小而散”投资者的情绪化投资模式，正确认识投资风险和自身的风险承担能力。为防范上述风险，我们需要更加完善的制度和法规来规范市场，以更加包容和理性的态度面对新时代。

附件是“2018年中国独角兽100强”

(源网络)

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来源：央视线