金亚科技财务造假保壳存疑“明星老公”假凤虚凰市场禁入

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根据中国证监会近日发布的重大违法退市实施办法，连续两年亏损、涉及严重财务数据欺诈的公司正面临最关键的时刻

正文|投资时报记者王红

金亚科技(00028.sz)财务欺诈案最终得到解决，曾在著名电视剧《梁健》中以田豫演员童蕾的真实绅士形象出现在不同场合的周旭辉，也将面临一生中最长的下行抛物线。

最近，中国证监会公布了对金亚科技财务欺诈案的处罚决定，并披露了其2014年伪造财务数据的细节。监管部门认定，在虚增利润8049.55万元、虚增银行存款2.18亿元、虚增预付款3.1亿元后，金亚科技在前一年实际亏损1.2亿元的情况下扭亏为盈。

在这起金融诈骗案中，金亚科技的实际控制人周旭辉被罚款90万元，终身不得进入证券市场；时任财政部长的张发德和丁勇在证券市场被罚款10年；董事罗进和何淼被处以五年证券市场禁售的罚款，其他涉嫌欺诈的高管被处以数百万元的罚款，总计425万元。

作为公司的实际控制人，周旭辉早在2015年7月就辞去了公司董事长兼董事职务，并在幕后退休。随着金融诈骗案的公布，金亚科技的市值在一年内蒸发了60%，周旭辉持有的公司股权价值也大幅缩水。此外，周旭辉三年前高价收购的st Bus (002188.sz)的股价已经蒸发了63%。

根据金亚科技的财务报告，公司已经连续两年亏损，其中2017年的业绩快报显示，2017年公司返还给母公司的净利润损失高达1.59亿元。没有st预警过渡期，连续三年亏损的创业板公司将直接退市。为了保护壳牌，金亚科技的业绩在2018年是否会有很大变化仍不得而知。

雪上加霜的是，3月9日，上海证券交易所和深圳证券交易所分别发布了《上市公司重大违法行为强制退市实施办法(征求意见稿)》，将首次上市和上市重组期间的欺诈性发行、通过年报财务指标欺诈规避退市以及判决中发现的其他重大信息披露违法行为全部纳入强制退市范围。

在李云龙刺刀式的严格监管背景下，因金融欺诈被罚款的金亚科技会成为首只被迫退出市场的股票吗？针对上述问题，《投资时报》记者向公司秘书长办公室发出了一封采访信，但截至发表之日尚未收到任何答复。

股价起死回生的秘密

金亚科技最早从事数字电视系统软硬件的研发、生产和销售。自2006年以来，周旭辉作为公司的实际控制人，逐步引进了一批个人和机构投资者。通过4次现金增资9940万元，金亚科技的注册资本增加到1.1亿元。尽管周的持股比例已从72%降至36.36%，但由于股东数量庞大且分散，他仍对上市公司拥有控制权。

随着资本的扩张，金亚科技获得了创业板的入场券，成为当时在创业板上市的28家公司之一。2009年，金亚科技首次公开发行，发行价为每股11.3元，市盈率为45.2倍。发行的股票数量为3700万股。根据当时27%的个人持股比例，周旭辉已经很快进入亿万富翁名单。

随着广电行业环境的变化，从事数字电视系统研发的金亚科技受到了很大的冲击。自2011年以来，公司的净利润开始下降，直到2013年出现了1.21亿元的巨额亏损。虽然周旭辉围绕主营业务在市场上进行了几次并购，但公司的股价仍然没有提高。

表现逐渐下滑的金亚科技已经将目光投向游戏娱乐产业，并开始了视频游戏的布局。自2013年至2015年，公司通过增资扩股、股权转让等方式，先后控制了何明何明文化传媒有限公司、智佳尤氏网络科技有限公司等游戏技术公司，业务也扩展至家庭娱乐行业。

尽管转型后的真正好处尚未显现，但该公司的股价已提前起死回生。2015年2月14日，金亚科技发布重大资产重组计划，计划以22亿元人民币发行股票的方式收购成都天翔互动科技有限公司；4月3日，公司年报显示，上一年度净利润达到2577.27万元；6月4日，公司宣布收到中国证监会关于发行股票购买资产的重大更正通知。

在一系列好消息的刺激下，公司股价迅速上涨，达到每股62.86元的峰值，在半个月内上涨了两倍。然而，2015年6月5日，一家公司因涉嫌证券违规而被立案调查，其股价恢复到了原来的水平。事实上，虽然只证实了金亚科技在2014年伪造了公司的财务报告，但该公司之前以15倍的溢价收购天翔互动已经引起了很多质疑。

根据处罚披露的详细情况，为了扭转2013年亏损较大的局面，周旭辉在2014年初设定了约3000万元的利润目标，在每个季度末，财务总监将实际利润数据和年初确定的年度利润目标上报给周，最后由他确定当季公开披露的利润数据。

面临爆炸危机

伪造的财务数据给公司的股价带来了繁荣，被利益所欺骗的投资者自然会遭殃。目前，部分股东已委托律师对金亚科技提起诉讼。一些律师表示，尽管此前的案件已经持续了两年左右，但在上市公司宣布受到中国证监会正式处罚的诉讼时效后，投资者仍有三年多的时间可以索赔。

截至2017年9月底，公司每股净资产为0.93元，货币资金为851.63万元，无法承担原告的高额索赔。在与股东的诉讼中，金亚科技如是说。那么周旭辉会负责吗？周在辞职报告中表示:由于金亚科技有责任对涉嫌证券违规行为进行调查，因此他自愿承担所有责任和后果，并接受所有处罚。

但是这个时候，周恐怕是招架不住了。除了金亚科技的股价下跌之外，《投资时报》记者还注意到，周旭辉在2015年所持有的原价为2.36亿元的公交在线股份，截至2018年3月12日已缩水至1.39亿元。根据st bus公告，2017年5月和12月，周旭辉质押了1600万股，持有39万股。然而，自今年年初以来，st bus的股价已经下跌了近一半，周旭辉的股票随时都面临空头仓位的风险。

除了受到处罚的金亚科技外，对2014年度报告出具无保留意见的立信会计师事务所也受到了关注。一般来说，无保留审计意见是指审计师认为经审计的财务报表公允地反映了经审计的财务状况、经营成果和现金流量。但在2015年和2016年，先后被金亚科技取代的中兴华会计师事务所和亚太会计师事务所分别发表了不能发表意见的报告和有保留意见的报告。

这不是立信第一次踩雷。2017年5月，立信会计师事务所因在布森(002569.sz)与康华农业资产重组中出具虚假备案审计报告，以及对*st智(601519)2013年度财务报告出具无保留审计意见，被财政部和证监会处以暂停开展新业务并在两个月内整改的罚款。上海)。

来源：央视线