牛法网成功举办中国股权投资纠纷高峰论坛

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随着近年来中国股权投资的快速发展和私募股权基金的到期，中国即将迎来股权投资的退出浪潮。根据股权投资的一般规律，平均只有20%的投资可以通过上市和并购成功退出，剩下的80%只能通过清算、清算、偿还等非正常方式退出。据统计，未来三年，3万亿股权投资将需要异常退出，其中相当一部分需要通过诉讼和仲裁等法律手段解决。中国股票投资即将进入“融资、投资、管理、退市、清算”的“清仓”时代。

在此背景下，2018年3月9日，牛发。在深圳金茂jw万豪酒店举办了中国股权投资纠纷高峰论坛，并在论坛上发布了《中国股权投资纠纷案例蓝皮书(2013-2018)》

250多家企业和120家投资公司参加了论坛，260多位嘉宾参加了论坛。

本次论坛从企业的不同角度讨论和交流了中国股权投资争议的热点问题，与会嘉宾也就相关问题发表了看法。以下是论坛发言摘要:

2018年的股权投资和机会

分享嘉宾:徐波

Bridge Capital的创始人/创始人，资本市场的老手，在投资和投资银行方面有20多年的经验

从政府角度看，徐波表示，近年来，中国证监会和基金行业协会的监管力度加大，行业规范更加突出。他分析了政府的引导作用，中国目前的股权投资市场环境是好的。

此外，越来越多的玩家加入了这个市场。截至2017年底，已有约12000家投资机构加入该市场，整个市场的管理资本超过8.7万亿元。中国成为第二大股权投资市场，注册员工约13万人，市场竞争日益激烈。

从上游来看，lp越来越专业化，资金进一步集中在机构；从下游的角度来看，像沙石这样的项目很多，但高质量的项目很少，而且很昂贵。在这样的大背景下，优秀经理人的春天已经到来。

通过诉讼和分享股权纠纷的实际案例促进和平

分享嘉宾:孙闯

深圳市创东方投资有限公司风险控制合规负责人

孙闯先生建议责任人通过诉讼和仲裁的方式遵守合同精神，通过调解和解等和平方式解决股权纠纷，以达到项目退出、规避投资风险、弥补投资损益的目的。

怎么做？

孙闯先生认为，应从胜诉(90%以上)、谨慎的诉讼策略(证据、上诉和管辖权)和坚定的执行(查封)三个方面把握案件的主动权，从资本效益、行业声誉和后续的连锁反应等方面深入挖掘投资者的痛点，从时间考虑和对方的履约能力等方面做出适当的妥协。

最后，孙闯先生强调，作为一名律师，他应该懂得用投资理念通过诉讼促进和平的价值。

处理股权纠纷是一个特殊的投资机会

分享嘉宾:吴军

九九一投资董事长，深圳新三板投融资服务协会会长，拥有25年的投资经验

通过对近20年股权投资案例的分析，吴军先生认为，股权投资中最常见的问题是投资者在投资过程中存在一些弊端，往往分不清是股权投资还是项目投资，导致投资失败。

此外，从投资者的角度来看，吴军先生分享了“炭黑”理论。在即将爆发点的《抓住机遇》中，未来20年将是股权投资的最佳投资时机，他甚至透露了三个收益高峰年。

中国股权投资争议案例蓝皮书

分享嘉宾:郭世展

Niufa.com的创始人/首席执行官，华为全球法律部前负责人，在股权投资方面有超过20年的经验

《中国股权投资争议案件蓝皮书》收录了2013年至2018年中国股权争议的115，142份司法裁判文书，共10卷/100万字大数据研究报告/1000万字精选案例。

郭世展先生以蓝皮书第30单元“股份回购”的16个场景为例，用经典案例深入全面地分析了“股份回购”的判断点，展示了蓝皮书的权威性和专业性，赢得了在场近200名法律专业人士的认可。

为了解决蓝皮书的移动学习问题，牛发。com通过法律大数据将这115，142份判决文件输入牛发法律机器人应用，包括2，500份司法判决意见、800个争议场景、42个争议模块和42个争议模块，只需要手机随时随地掌握最权威/最全面/最专业的法律知识。

基于运营整合的股权M&A业务法律管理

分享嘉宾:石迎春

中国远大集团有限公司荣获年度最佳法律团队

史迎春先生认为，M&A的实质是收购人通过支付对价获得目标公司的经营能力及相关资产，即合同捆绑的转让。

并购失败有两个主要原因。首先，整合的想法是错误的。鉴于M&A团队是否是未来运营团队/原控股股东，应该有所不同。第二，尽职调查不是尽职调查。目前，尽职调查存在一些误解，例如对每个专业进行单一/独立调查/只对文件进行逻辑调查。应结合尽职调查，使1+1大于2。

怎么做？

石迎春先生从业务整合的角度分析了M&A业务管理/尽职调查逻辑框架/明确的投资后管理。未来运营人员从项目成立之初就介入，整个交易过程以整合为M&A的核心业务宗旨和交易方向..

最后，它保持了收购商业目的的初衷，并将整合目标贯穿于M&A业务的全过程。

摆脱海外投资并购陷阱的途径

分享嘉宾:栾玲

深圳利用投资有限公司创始合伙人

硅谷的成功:工业投资M&A是企业快速发展的加速器。

目前，中国企业已经进入4.0阶段，民营企业成为主要力量，投资领域多元化。在自身国际战略需求/海外优质品牌和技术引进需求/实现上市公司市值增长需求/融资渠道成熟和金融工具完善/政府监管支持的驱动下，越来越多的中国企业将投资方向从行业整合转向全球资产配置。

如何避免海外投资并购的陷阱，如收购整个公司或剥离部分业务/交易结构设计/协议谈判/其他国家的批准周期？

首先，了解政府政策和国际环境；

第二，了解你自己和你自己:竞争对手和合作伙伴；

第三，深入了解行业和上下游；

第四，尽职调查研究和领导，但充分利用国际专业团队(法律事务、金融和税务)；

第五，合理规划交易结构设计和资本退出；

第六，合理安排股权投资和海外贷款的比例；

第七，了解国内外监管审批机制；

第八，制定完善的投资后管理和退出机制。

股权投资中的股权问题

分享嘉宾:蔡

深圳法学院教授

蔡先生认为，股权投资协议的出现是金融家和投资者之间的自主范围，风险在于他们自己的风险；金融家的风险主要在于资本需求和公司控制权之间的权衡，而投资者的风险主要来自司法程序的风险；投资协议中博弈条款的目的更多的是为了解决缺乏股东退出机制的问题。

针对投资协议中履约条款的设定，蔡教授认为，这是一个商业判断的问题，当事人应当自己证明履约条款设定的合理性。法院不应以事后的结果来判断，而应以结果来判断是否损害债权人的利益，救济应以恢复公司财产为重点。

蔡先生强调，在当前的法律背景下，判断赌博协议的合同性质没有实际意义。

合法机器人来了

分享嘉宾:沈楠

Niufa.com联合创始人兼副总裁

牛法合法机器人“牛牛”是牛法创造的合法机器人。利用人工智能技术中的自然语言处理算法，结合法律大数据。沈楠女士生动地介绍了“法律机器人来了~”，并演示了与“妞妞”的对话，聊天、讲故事、智能识别对话场景。

“妞妞”懂得法律的同时，也会给法律以实用的技巧。具有进度协调和案例/项目智能管理功能，以管理人员/事务/时间；此外，您还可以计算各种法律数据/查询法律知识，并下载大量合同模板。

沈楠女士认为，在人工智能时代，人们可能不会被机器智能打败，但他们肯定会被其他掌握机器智能的人打败。

在听取了所有嘉宾的分享后，所有出席的嘉宾都表示通过此次论坛他们对中国的股权投资有了新的认识。同时，我也期待着阅读牛发出版的《中国股权投资纠纷蓝皮书》。和股权投资法律中心。

来源：央视线