再融资办法为科创板信披划重点 严防“信息不对称”现象发生

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■我们的见习记者李政

作为2019年中国资本市场改革的重点项目，科技板块的设立和注册制度备受各界关注。

自7月22日开市以来，已经顺利运行了70多个交易日，持续了三个多月，上市公司数量也从第一批的25家增加到51家。随着上市公司数量的不断增加，围绕科技板块长期发展的各种支撑体系相继出台。8月23日，中国证监会发布了《科技板块上市公司重大资产重组特别规定》；同日，上海证券交易所发布了《上海证券交易所科技板块上市公司重大资产重组审核规则(征求意见稿)》。随后，中国证监会起草了《科技板块上市公司证券发行登记管理办法(征求意见稿)》(以下简称《科技板块再融资办法》)，并于11月8日公开征求公众意见。

《科技板块再融资办法》对科技板块上市公司再融资融资投资给出了更明确的方向，即符合科技板块的定位，公开或非公开发行募集的资金应投资于科技创新领域的主营业务。同时，根据科技板块的特点，还设置了差异化的信息披露要求，特别突出了科技创新领域的信息披露要求。

对此，兴业银行首席经济学家鲁正伟在接受《证券日报》采访时表示，由于上市公司登陆科技板块的行业多为“硬技术”行业，很多领域的相关知识并不为公众所熟知。

“新兴的高端技术产业不同于传统产业，如食品和饮料或基础设施，公众并不了解具体情况，这就需要行业内的一些专家来分析和评估上市公司的内容。但是，这类高端产业的圈子通常不是很大，可能会出现专家作为上市公司的直接或间接利益相关者，无法确定其评价是否公平的情况。”陆政委进一步表示，在严格的信息披露制度下，科技板块上市公司的股价估值将得到更充分的反映，这将使投资者更容易、更快地发现上市公司经营中存在的问题。

chansons Capital董事沈梦在接受《证券日报》采访时表示，如果封信监管不扎实、不严格，上市公司可能会利用封信的漏洞，或者夸大或缩小封信的内容，这将吸引市场的注意力，引导市场朝着自己预期的方向运行，并在不同投资者之间形成“信息不对称”现象。

“对于一些可能积极刺激股价的消息，上市公司往往会有意识地引导市场舆论，并通过适当的信息披露为其创造动力；对于一些可能产生负面影响的新闻，上市公司必须根据监管规定进行披露，以达到“大事化小，小事化了”的效果。更有甚者，他甚至假装“不熟悉着装规则”。证监会制定了差异化的信息披露要求，突出了科技创新领域的信息披露问题，这是为了进一步减少空上市公司在科技板块的信息披露模糊性沈梦进一步表示，监管部门还应加大对违规企业的处罚力度，使违规成本超过违规收益，从而有效遏制各种违规行为。

此外，关于科技板块上市公司信息披露的及时性，《科技板块再融资办法》要求上市公司及时、同步披露再融资的审核进展、查询和回复。

沈梦表示，上市公司必须同时披露可能影响股价大幅波动的信息。操作中还存在一些技术障碍，完成必要的程序和流程需要一定的时间。然而，为了防止大新闻提前泄露，上市公司可以选择先暂停交易，然后再披露相关信息。

来源：央视线