券商股年内涨幅达45.37% 研报力挺“中长期配置价值明显”

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■我们的记者王思文

近一个月来，受a股市场回调和个别上市券商限售股解禁的影响，券商板块不断调整，短期跌幅明显。然而，随着最近资产重组新规的实施，预计将推动经纪投资银行的增量业务，并提振经纪行业的业绩。与此同时，第一批上市证券公司的第三季度报告全部为红色，蔡通证券和华西证券的净利润均同比增长38%以上。

《证券日报》记者发现，券商板块年内平均增长率高达45.37%，远超同期上证综指等板块。最近，许多机构表示，上市券商的业绩有望改善，而"被低估"的券商股又一次迎来了配置机会。

经纪类股“双喜”涨幅惊人，表现为红色

被称为“a股市场风向标”的经纪类股今年出现了引人注目的增长。同花顺数据显示，今年以来(截至10月24日)，a股经纪类股平均涨幅仍达到45.37%。

共有15家上市证券公司，增幅超过30%，分别是红塔证券、华林证券、中国证券、海通证券、中国银河证券、国信证券、蔡通证券、中信证券、东吴证券和太平洋证券。其中，红塔证券、华林证券和中信建设投资同比增长100%以上。值得注意的是，在36只券商股票中，只有南京证券的涨幅暂时为负值。

在业绩方面，有消息称，两家上市券商今年前三季度的业绩实现了大幅增长。

10月23日晚，华西证券正式披露了第三季度业绩报告。报告显示，前三季度营业收入和净利润均有所增长，实现营业收入27.99亿元，同比增长38.74%；归属于母公司股东的净利润为11.19亿元，同比增长39.57%。

据了解，投资银行业务为公司前三季度业绩增长做出了贡献，华西证券前九个月投资银行手续费净收入大幅增长，总额达到2.47亿元，同比大幅增长189.66%。

在财通证券的前三个季度，公司的营业收入和净利润也实现了“双增长”。其中，自营业务和资产管理业务对财通证券的业绩贡献最大，成为公司前三季度业绩增长的主要原因。公司实现自营业务收入(投资收益+公允价值变动-合资)11.68亿元，同比大幅增长38.99%。

10月18日，中国证监会正式发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》。主要的修订包括简化重组和上市的认可准则，把“累积首次原则”的计算时间缩短至36个月，以及容许重组和在创业板上市。新的重组规定实施后，许多券商分析师预测，这将为券商带来增量业务，并提振投行的业绩。

经纪行业的估值处于历史低点，中长期配置价值显而易见

至于券商类股的投资机会，近期不少机构表示，目前券商类股估值处于历史低点，中长期配置价值明显，应继续积极关注券商类股。

广发证券表示，对长期以来放松监管和优惠政策给证券行业带来的投资机会持乐观态度，认为两项金融服务的推广将为证券业特别是主券商创造更多的盈利机会，并提供增加杠杆的机会。

此外，在资本市场改革的背景下，空.券商股票的估值有所上升已成为共识对此，中泰证券表示，券商行业具有很强的贝塔属性，同时券商、投行和自营多种业务有望受益，且业绩上行的可能性正在增加。对于领先的现代投资银行转型和高质量的中小券商业绩的灵活发布的机会，它持乐观态度。

至于券商板块的配置价值，很多券商认为近期行业中长期配置价值非常明显。尽管过去一个月经纪行业持续下滑，但它从今年的高点(接近2倍市盈率)再次开盘。不过，在波段调整之后，我们应该更加关注券商板块。根据AVIC证券的研究，目前经纪行业的估值处于历史低位，安全边际很高。在业绩改善和监管政策宽松的预期下，我们继续看好证券板块的配置价值。

来源：央视线