监管重拳整治结构性存款销售乱象 仍有部分理财经理宣称“刚兑”

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■我们的记者刘猛

自2018年以来，银行结构性存款规模大幅增加，一系列违规问题也日益突出。

为进一步规范商业银行结构性存款业务，有效防范风险，保护投资者合法权益，银监会于10月18日发布了《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》(以下简称《通知》)，自发布之日起施行。

那么，在北京各大银行销售的结构性存款产品的设计和销售中，是否存在一些违规行为？《证券日报》记者于10月20日走访了一些银行网点。

一些银行涉嫌误导销售

什么是结构性存款？中国保监会在通知中给出了明确的定义:结构性存款是指商业银行吸收的金融衍生产品中嵌入的、与利率、汇率、指数等波动相关的存款。或实体的信用状况，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应的利益。

然而，在《证券日报》的访问中，我们发现很多银行理财经理在产品推广过程中，都把重点放在了强化投资者对结构性存款产品最高回报的“公平交易”预期上。例如，在许多银行网点，理财经理将结构性存款产品称为“保本保息产品”，即“99.99%获得最高回报率”。

在一家股份制银行网点，当记者了解到该行发行的结构性存款产品时，该网点的财务经理表示:“这是以前的保本计息产品，从以往的表现来看，风险等级为r1，是最稳定的产品。看，这样的产品总是能够达到最高的预期回报率。”

此外，一些浮动收益结构性存款产品已经作为固定利率产品被金融管理者引入，但记者在查阅产品说明书时发现情况并非如此。一些结构性存款产品的收益波动范围很窄，使得设定的浮动收益失去了实际意义，一些产品被怀疑为“虚假结构”。

以一家股份制银行的结构性存款产品为例，该产品与黄金的两级区间挂钩。该产品发售期为10月18日至10月21日，存期为63天。根据产品手册，“从存款交易日下午伦敦黄金市场的固定价格到到期前的第二个伦敦工作日，每盎司黄金的波动范围是从‘初始价格-400美元’到‘初始价格+400美元’，因此存款的到期利率为3.62%(年化)。在此范围之外，该存款的到期利率为1.25%(年化)。”

"在63天内，黄金价格的波动几乎不可能触及极限."上述银行财务经理告诉记者，这一系列结构性存款产品的年化利率已经达到最高值，因为这类产品的标的目标范围非常广。

我们的记者登录了几家银行的手机银行，发现一些银行最近发出通知，说结构性存款产品已经转移到储蓄服务。据记者了解，该行的结构性存款产品与大额存款、定期转账等产品属于同一类别。在该行朝阳区的一家分行，财务经理也将这一分类作为推销手段，这加深了投资者对此类产品“保证最高收入”的预期。

《证券日报》的一名记者采访了一名在银行网点随机购买结构性存款产品的投资者。她说:“财务经理告诉我这是一个‘保本’的理财产品，其中99.99%可以达到最高的回报率，但是财务经理没有告诉我如何计算回报率，所以我不是很清楚。”

结构性存款规模为10.8万亿元

自2018年以来，由于银行存款竞争压力加大，以及新资产管理条例禁止发行保本理财产品，结构性存款迎来了发展机遇。2019年初，结构性存款收入和票据贴现率上下颠倒，部分企业用贴现票据购买高收益结构性存款，使结构性存款成为套利工具，进一步推动了规模增长，相关问题和风险备受各方关注。

《证券日报》记者梳理了央行数据后发现，今年1月，中资国有银行结构性存款(包括个人和单位)规模达到10.98万亿元，这是自去年8月和9月以来第三次突破10万亿元大关。随后，今年2月达到11.23万亿元，首次超过11万亿元。

根据央行今年9月公布的中国大型银行人民币信贷资产负债表和中国中小银行人民币信贷资产负债表，截至9月，中国国有银行结构性存款(包括个人和单位)存量规模达到10.8万亿元。

银监会相关部门负责人表示，《通知》的发布和实施有利于促进结构性存款业务的规范发展，防止不规范结构性存款的无序增长，增强银行业务的合规性和稳定性；引导银行存款和市场利率收益率的合理水平，规范相关衍生品的设计和交易；杜绝结构性存款和票据的空转移套利，引导资金流向实体经济，降低实体经济的融资成本。

通知明确，商业银行应严格区分结构性存款和一般存款，根据结构性存款的性质和风险特征，建立和完善结构性存款管理制度。

针对部分结构性存款产品操作管理不规范的问题，通知对衍生产品业务管理提出了要求。为加强投资者保护，《通知》在结构性存款投资者适宜性管理、合规销售和信息披露等方面进一步加强了对投资者合法权益的保护。为确保平稳过渡，《通知》采取了设定过渡期和“以旧换新”的政策安排。

业内一些专家建议，对于普通投资者来说，在购买结构性产品时，应该对期权、期货、远期等金融衍生品有一定的了解，注意区分“真假”结构性产品，仔细阅读产品说明书，在能够承受的风险范围内合理投资。

中国保监会表示，下一步将进一步加强对结构性存款业务的监管，推动银行严格执行相关监管要求，有效防范风险。商业银行要按照通知要求，狠抓自查整改，依法合规发展行业，实现结构性存款业务平稳有序发展。

来源：央视线