“恒驰”登场，恒大驶入新赛道

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导语：新经济破局之路，已在2019年为恒大踩在脚下。直面未来，“恒大”二字，已有了不同内涵。地产行业的调整仍在持续，但未阻中国恒大（hk：03333）疾驰的脚步。8月28日盘后，恒大发布2019年度半年业绩：总资产20985亿，营业收入2269.8亿，毛利润772.6亿，核心利润303.5亿，净利润270.6亿，净资产3453亿，现金余额2880亿，各项核心指标均保持行业第一。几乎将主业做到极致的恒大，另一只飞轮亦在高速旋转：就在财报发布数个小时后，亚冠赛场上，“恒驰”两个字紧紧抓住了各界的目光——恒大新能源汽车品牌跟随恒大足球一道正式登场。以地产为基本盘，到文旅、健康两翼齐飞，再到驶入新能源车赛道，恒大的新经济破局之道，已成为每个实体产业观察者深入追踪的重要命题。01主业维度的四大看点通观这份中报，在各项行业第一的核心指标中，有4组数据最值一提：【1】现金余额2880亿。这较去年年底的2042亿，在半年间提升了30%，也是近两年现金储备最高的一年。在波动巨大的宏观环境中，如是现金储备如同定海神针，得以使恒大保持高度定力同时，进退有踞。【2】总资产突破2万亿。恒大资产规模在上半年达到近2.1万亿，是仅有的几家资产过万亿的房企。这不禁让人感慨恒大的成长速度——回想10年前2009年的此刻，恒大总资产仅为600亿。从不足千亿站上站上2万亿的高点，十年白驹过隙，巨大的规模体量是恒大行稳致远的压仓石。【3】核心利润303亿。恒大半年营业额2269.8亿，这个数字仍然领先于万科的192亿和融创的112亿。在主业领域，恒大的核心竞争力可见一斑。【4】5万亿可售货值。截至2019年6月30日，恒大集团总土地储备达3.19亿平方米，平均楼面地价仅1639元/平方米。其中一二线土储货值占比66.1%。此外，还有未纳入土地储备的旧改等项目，这些建面亦高达7012万平方米。以上合归一处，可为恒大提供约5万亿的可售货值。值得一提的是，这些土地储备中在炙手可热的大湾区的有5421万平方米的储备项目，总货值1.68万亿；在深圳的项目储备则达3124万平方米，总货值1.24万亿。庞大的低成本优质土储，将为恒大业绩持续稳健增长提供有力的保障。以上，2019年年中的恒大，不仅基本盘稳固；更难能可贵的是，在云诡波谲宏观周期面前，保持了稳健理性的现金流状态，可谓“手中有粮心中不慌”。02新能源汽车引擎轰鸣稳健前行的地产主业之外，恒大通往新经济的多元化之旅，在2019年进入了实质性阶段。就在6月29日，恒大国能93正式量产下线。并同时宣布，与科尼赛克合作的新车型2020年3月将在日内瓦车展亮相。在此背后，是实打实的资本开支和研发投入——2019年上半年，恒大在新能源车领域投入的费用达到140.7亿元。复盘一个时期以来恒大在造车版图的拓展路线，我们可以看到这样一个循序渐进的历程：①获取整车制造能力与“双资质”。2018年6月，入主瑞典nevs（萨博）+联手世界顶级豪车制造商科尼赛克，获得整车研发制造能力；nevs是10家拿到国家批准的新能源汽车整车“双资质”之一，能够独立生产和销售纯电动乘用车的新能源车企。②掌握全球最大的汽车销售渠道。2018年11月，恒大通过资金入股成为广汇集团第二大股东，其旗下的广汇汽车是目前世界最大的汽车经销商，在全国拥有11家区域公司，1200多个销售网点。③获取日本顶尖动力电池技术。2019年1月，恒大入主卡耐新能源，取得日本顶尖动力电池技术及业内前三的动力电池产能。④取得轮毂电机驱动技术。2019年3月起，恒大接连拿下e-traction和protean，获得了国际领先的商用车和乘用车轮毂电机技术。⑤新能源车业务正式落地。2019年6月29日，恒大国能93量产下线，新能源车业务正式落地。⑥致力研发全球领先的三合一动力总成。2019年7月24日，恒大与德国hofer动力总成集团达成战略合作，后者是国际顶尖的三合一动力总成设计及生产企业，在全球拥有15个研究机构及4个合作生产基地，拥有超800名科研专家。⑦布局充电桩。同在2019年7月，恒大与国家电网正式成立国网恒大智慧能源服务公司,双方各持股50%。合资公司聚焦社区智能充电桩建设运营、智能充电桩销售等业务。目前看，这些布局将保证恒大新能源的产能，在3年内达到50万-100万辆。必须要指出的是，恒大当前在新能源汽车领域出现的亏损、并购和研发投入大幅增加等现象，是造车这一资金密集型产业固有的特性使然。你去看特斯拉或蔚来，莫不如此。不过，随着规模经济的逐渐到来，最终能看到盈利曙光的一定是先行者。实际上，恒大已经在这一领域展示出了行业前所有见的效率：从正式布局，到“恒驰”登场，用时只一年时间。这样的效率，得益于恒大稳健的推进策略——不是从零到1，而是尊重这个行业的发展规律——早在入主nevs前，nevs就已经完成了相关车型的研发工作。恒大用时一年，已将各项技术，供应链公司收入囊中。接下来，对于恒大来说，真正考验是资源整合和供应链管理能力。这一切才是刚刚开始。站在当前节点，审视恒大的这场造车之旅，许家印曾经的那句话仍是最好的注脚：“恒大做事的风格，要么不做，要做就要做大、做强、做成功。”以上，新经济破局之路，已在2019年为恒大踩在脚下。直面未来，“恒大”二字，已有了不同内涵。

资料来源:arfgc/news-detail-19764

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来源：央视线